华创证券官网短期负债压

“受惊吓”接连不断！欧菲光导进社会保障基金战投埋下伏笔短时刻负债压顶或存债款违约安全危险

4月30日晚间，之前的白马股欧菲光发布那份意想不到的年报，在沒有估计的情况下，从出售额快报预盈亿美金变为年报净利润亏本亿美金。不只让重仓该股的44只股票基金、2家私募被埋，被抽脸的也是40多家证劵公司科研组织。

受此信息内容损伤，隔天开盘时刻欧菲光便呈现一字股票跌停。

随后，欧菲光在4月29日公示公告称，控股股东早已谋划导入社会保障基金组织作为大股东，拟出让高过18%的股份给国有控股公司，股票停牌。清楚明了，不了十几天的时刻这起公司股权转让告吹。

正当性商场出售出资者估计，欧菲光能够依据导进社会保障基金背景图片的战投，“对冲生意”一下一下财务管帐“地雷”的那时，5月8日晚间欧菲光又发布信息表述，与南昌社会保障基金明星产品的南昌工控自动化无法达到共同提议，停止公司股权转让。5月9日股票将复牌。

停止公司股权转让

4月50日欧菲光公示公告称，公司拟于4月29日与南昌高新出资集团公司签署了《协作结构协议》。南昌高新投将特别部属公司以股权基金的办法，在合理合法合规办理的必要条件下，对公司在南昌地域内注册请求的子公司进行出资项目，股权出资总额不超越50亿美金。

南昌高新投要害出资项目入股出资标底及股权占有率彼此再次参议，公司将贮存入股出资标底控股股东知名度。只能5月8日晚间，公司推动公示公告称，当日接到控股股东欧菲控投及其共同举动听裕高公司的告诉，阅历和拟生意方南昌工业控投职责有限公司富余参议交流与交流，终究无法就公司股权转让事项达到共同提议，办理决策停止谋划本次严重事项。公司股票将于2021每年5月9日开市起复牌。

公司表述，股票停牌期限内控股股东及其共同举动听和南昌工控自动化就本次公司股权转让事项进行了活跃交流与交流，但终究无法达到共同提议。本次公司股权转让事项处于谋划阶段，生意多方面均未就要害计划书终究超越实质性合同书，生意各方对停止本次生意无需担负任何合同违约职责。控股股东停止本次严重事项不易对公司的运营出售额和出产运营情况导致严重损伤。

出售额大变脸再收了解函

5月8日，正处在艰难险阻的欧菲光再次收到深圳生意所中小板公司发展部下发的，相关其2014年出售额大变脸的了解函。这是对5月7日午间欧菲光答复的推动了解。办理组织要求，欧菲光有必要5月12从前针对基本资料进行发布。

据调查，5月8日，深圳生意所对欧菲光下发年报了解函，要求公司阐明是否装有需追朔调整之前年度财务报表的情况，是否装有债款违约等损害性，是否对共同顾客装有严重凭借等。

4月21日，欧菲光呈现情况严重出售额换脸恶性事件，公司2014年年报提示信息，2014年创立运营全年收入亿，同比增长率，配备增幅不断3年保持在30%上下；创立归属于企业上市自然人股东的净利润亏本亿美金，同比增长率。而在2014年全年出售额快报中，欧菲光公示公告中估计净利润为亿。关于2014年出售额“换脸”，公司描绘重要是本期记提库存商品财物减值丢失导致。

深圳生意所紧接着向欧菲光下发了重视函，要求公司具体发布2014年和2021每年一季度库存商品减值及直接本钱结算差异的原因和要害时刻段。关于质疑的聚焦点，财物减值预备的具体表现，办理组织分別从库存商品、运营形式、坏账预备等视点推动了解。

只能，依照欧菲光此前描绘，2014年记提减价预备充分的库存商品重要在2014今年底购买并出产加工，一部分在2016年第四季度购买并出产加工。关于在2016年第四季度购买并出产加工的库存商品，因为库龄较短且2016年底智能手机商场出售职业景气度度较高，在2016年底没出現减值征兆。

办理组织则重视，这是否装有以前年度存货贬价预备未富余记提的情况。此外，依据年报发布，公司实施“以销定产”的运营形式，但2014产销量进步，而需求量进步。公司2014年底库存商品账面净值为亿美金，较年底进步亿美金。因而，要求补偿阐明欧菲光需求量配备增幅高过出售量配备增幅的情况是否契合“以销定产”的运营形式，并结合收购单及库存商品结构，阐明库存商品账面净值的准确无误。

5月7日午间，欧菲光答复重视函称，公司2014年度记提存货贬价预备及库存商品结转本钱，该管帐处理是危险偏好的，契合公司的具体情况，契合政府管帐准则的规则，找不着使用屡次记提存货贬价预备、规模化库存商品结转本钱进行财务管帐大冼澡的情况。

短时刻负债压顶

欧菲光2014年创立出售额3亿美金，因累计记提亿美金财物净值损害，全年亏本亿美金。因为此前在出售额分折时未重视高库存商品难点，许多证劵公司在换脸年报出炉后团队怔住。回忆年报出具前的商家券商陈述，绝大多数证劵公司对欧菲光2014年净利润的分折均超越18亿美金。例如上海证券2014年8月估计，欧菲光2014——2021年年将创立出售额亿美金、亿美金、亿美金，创立净利润亿美金、亿美金和亿美金。

清楚明了，据某证劵公司出资分析师暴露，我以为要害看欧菲光的难点，或许不但是财物减值十分简略，其每年飙涨的负债比率以及高新技术企业的库存商品都是其要处理的难点。负债比率飙涨归功于欧菲光选用扩大开放股权质押融资的办法扩大出产加工，尽管这自己个人行为促进欧菲光货品品类扩张并敏捷成材，但其负债也随之升高。

《华夏时报》新闻工作者此后向欧菲光发送采访函，希望能得到相关描绘，但到发稿，对方并未给予反面答复。

据年报提示信息，到2014年底，公司短期告贷达亿美金，较期初进步近7成；1今年年底满期的非活动负债达亿美金，总计达亿美金。而公司活动财物仅亿美金，最少也是亿美金为受限制信誉额度。且公司的财物负债率已达开售来最高值，为，活动比率为。

除了关于库存商品减价记提的功利性了解，深圳生意所要求欧菲光补偿发布公司短期告贷以及1今年年底满期的非活动负债的具体情况，包含形成背景图片和原因、告贷日、还款日、贷款额等，阐明是否装有短时刻偿债压力、债款违约等损害性。此外，深圳生意所还重视了欧菲光偏高的应收账款难点。到2014年底，公司应收账款账面净值亿美金，最少记提应收账款坏账预备亿美金。记提后达亿美金，占公司市值的。

东莞证券券商陈述将欧菲光下降至逃避定级。花旗也下降了欧菲光定级，由买入下降至卖出，目标价下降44%至元/股。值得一提的是，5月7日，招商基金、富国基金等13家基金办理人发布公告称，办理决策自5月6日起对明星产品证券基金所有着的“欧菲光”选用“指数值收益法”进行公司估值，待该股票生意表现了生意特性后，将修补按市值估值办法。