财经：迎接独层融股票网角兽,拥抱新世界

现在，除了已在海外上市的BATJ，还有更多没有登陆资本商场的“独角兽”企业吸引着人们的目光。未来的A股，将兴起一个代表我国新经济开展实力和国际竞争力的“独角兽”军团。在独角兽军团中，这些没有上市的小独角兽企业将是要点。商场各方希望能要点扶持处于快速生长期的小独角兽企业，让投资者共享生长盈利。我国有句老话，不欺少年穷，这些生长中的小独角兽企业或许有的便是将来的新BATJ。新近过会的科沃斯，便是监管层对独角兽企业IPO开设绿色通道的最新事例，预示着监管层对这些规划尚小但潜力巨大的新经济公司的高度重视。

独角兽企业IPO绿色通道拓荒以来，以“独角兽”为代表的新经济继续搅动资本商场一池春水。世人看到，我国式立异正在向国际展现自己的共同力气，境内独角兽企业正风生水起，监管层努力新经济新业态公司的IPO包容性适应性变革，把新的BATJ(百度、阿里巴巴、腾讯、京东)留在境内上市，为独角兽企业拓荒IPO高速公路，这无疑是对新时代的最好回应。因而，独角兽企业现在成了A股现象级“热搜”，商场各方以极大的热心迎候独角兽企业的上市。

至于独角兽企业A股上市估值太高，其本源在于稀缺性，物以稀为贵。尽管A股上市公司多年来一直在测验调结构，但就现在而言，仍然仍是以传统企业尤其是金融、石化、制作等企业为主，缺少真实的具有高生长性的新经济公司。最近的比如，便是刚在沪市上市的三六零，市值一度打破4000亿元，动态市盈率高达140多倍，而这个市盈率仍是建立在三六零高成绩许诺的基础上的。现在，富士康已通过会，能够预期富士康上市之后也会有不低的总市值。

不过，商场永远在变。正如曩昔创业板的高估值，跟着IPO常态化中小创公司的全体市盈率近年来不断下降，估值泡沫逐步挤出。主板商场新股的估值改变也是相同的景象，曩昔新股盛行张狂炒新，上市后动辄几十个涨停。现在跟着新股上市越来越多，新股稀缺性下降，新股上市后大部分只要几个涨停了，新股估值也开端逐步回归理性。独角兽企业上市也是同一个道理，跟着独角兽企业在A股上市越来越多，其估值溢价就会逐步消失，估值逐步向老练商场挨近。当然，这需求有个进程。

独角兽企业按职业范畴分类，可分为先进制作业类及互联网类;按驱动形式可分为技能驱动型、受众驱动型、渠道驱动型、形式驱动型等四类，其间技能驱动型为具有技能领先地位的企业，大都硬件制作企业均属此类。以笔者之见，A股商场眼下最该支撑的独角兽企业，是先进制作业类或技能驱动型企业。究竟，企业只要具有先进的科技立异才干，才干具有真实的中心竞争力，才干带动整个职业开展和社会进步。

根据这样的思路，对超级独角兽企业也应持欢迎情绪。

有言论忧虑，一些独角兽明星企业已过了快速生长期，且阅历了境外股市的高峰期，这些独角兽企业股价很高，沪深投资者共享其生长盈利的或许性不大。不少投资者忧虑BATJ回归，以为这些职业巨子总市值太大，或许对当下的A股商场发生挤出效应。对海外新经济企业回归适宜发行A股IPO仍是选用CDR的方法，证监会副主席阎庆民早些时候回应称CDR的方法更适宜，这也是国际惯例。CDR(ChineseDepositoryReceipt)即我国存托凭据，这是那些已在境外上市的公司拿出一部分已发行的股票，保管在当地银行，然后由境内存托行在A股商场发行凭据。从当下的态势来看，独角兽企业以CDR方法上市的概率很高，CDR发行规划可大可小，有的还不需求新征集资金，因而CDR资金规划彻底可控。

近年来，“股神”巴菲特的“新国际”观让人形象深入：“国际彻底变了，我觉得我们并没有注意到新国际与旧国际的严重不同。”这个不同的新国际其实便是大型科技公司的兴起。被奉为“美国新经济摇篮”的纳斯达克商场，集中了苹果、亚马逊等大市值科技股。立异驱动是国家命运所系，国家力气的中心支撑便是科技立异才干，因而支撑具有颠覆性技能的制作企业开展，迎候新经济“独角兽”军团，意味着A股商场在拥抱这个新国际。

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