胡扬忠（经济通港股）

近来，全国各地连续发布网贷组织退出指引，&;良性退出&r;一时间成了最近的热词。可是，关于追求退出的渠道来说，&;全身而退&r;谈何简单？在合规监管与资金窘境的两层压力下，部分决议退出的网贷渠道推出了财物延期兑付计划，债转酒、债转树、债转羊绒衫等什物兑付方法层出不穷。3

10月19日，*中绒旗下的P2P渠道积财金融宣告良性退出。公告显现，10月10日至11月30日期间，将暂停兑付，从12月1日起，开端兑付作业，出资人本金能够什物进行抵顶，什物包含并不限于羊绒大衣、羊绒衫、红酒、白酒等。3

10月18日，草根出资在其官网发布《草根出资用户利益保障机制》的公告，公告称，草根出资现在存量告贷项意图对应告贷本金为97.14亿元，将以现金兑付为主，房产、车辆、上市公司股票等多种兑付方法为辅的兑付办法。3

8月20日，东方银座旗下P2P渠道小微金融在宣告良性退出之后，额定供给了&;债转房&r;或&;债转卡&r;的方法。出资人可依据自己的志愿，把债换成小微金融控股股东旗下等值的房产，或许换成一张具有等额消费的债转凭据卡，凭着这张卡能够在其旗下的酒店、商场、电影院进行兑换消费。3

可是，据出资人泄漏，置换过来的房产多是出售困难或无法续建的房子，乃至置换价格也远高出商场价，有经过差价赚取利益的嫌疑。而&;债转卡&r;则是将债款转为了本身工业系统中的消费，且商场中部分产品的定价本身就偏高，关于出资人来说不免有失公正。3

此前，还有深圳P2P渠道瑞银贷提出&;以树抵债&r;这类奇葩的兑付方法。瑞银贷称，出资人能够挑选将财物兑换成黄花梨树，并称&;海黄树木的价值逐年攀升，1株10年纪的纯种海黄树商场参考价可达12万&r;。3

对此，不少出资人提出了疑问：渠道提出的非现金偿债的方法是否合理合法？在债转背面是否隐藏猫腻？应及时止损安全下车，仍是防掉新坑拒不协作？43

针对各种疑问，财经网采访了在不良财物范畴有着丰厚的服务和出资经历的信达海胜基金合伙人、植德律师事务所合伙人张文良先生。3

43

信达海胜基金合伙人、植德律师事务所合伙人张文良43

财经网：有些P2P渠道退市的状况下，未到期部分的告贷利息应怎么核算？43

张文良：P2P渠道的事务形式、退市原因等不同，对告贷利息核算的影响也不同，要区别不同状况详细分析。一般来说，首要，关于合法合规的网贷，渠道作为中介退市并不影响网贷合同的效能，债款人依然要依照网贷合同的约好还本付息；其次自融或许资金池事务但不构成违法的，渠道自动清盘的，未到期的项目一般视为到期，到期之后的利息，依据与出资人洽谈的状况，有些渠道依照同期银行贷款利息核算，有些渠道不核算利息。假如渠道涉嫌违法行为，产业分配的基数一般依照本金来算。整体来说，网贷问题渠道出资人的债款受偿率并不高。3

财经网：有部分渠道向出资者提出折价收买债款的方法是否合法？43

张文良：关于部分渠道退出网贷事务，北京、上海、杭州等地的互联网金融职业协会出台了事务退出指引。其间，北京市的退出指引规则&;遵从商场化准则，运用商场手法挑选适合的退出途径，鼓舞网贷组织优先选用并购重组方法化解危险、退出网贷职业&r;；上海市的退出指引规则&;在合法前提下，网贷组织可结合实际状况挑选适合的退出途径，包含但不限于吸收兼并、并购重组、财物处置、合法追偿等&r;。咱们以为，上述指引中罗列的并购重组等方法，包含了折价收买债款的方法。3

渠道收买债款之前，应厘清出资者、渠道、债款人等主体之间的法律联系，关于有渠道存在自融、资金池等违规景象，并或许涉嫌违法的，这类渠道收买所谓&;债款&r;不具有合法的根底。3

其他状况下，充沛寻求出资者志愿，遵从商场化准则操作，公正、通明进行操作，特别关于&;折价&r;两边有相等、自愿的洽谈进程的，应当以为是合法的。实务中，有债款人违约之后出资者将债款转让给渠道，由渠道一起对债款人采纳申述等办法的事例，并得到法院的认可。3

可是不得不指出，渠道收买债款的状况下，与制止渠道刚性兑付的准则必定程度上相违背，一起也简单发生渠道凭借其优势位置而损害出资者的权力的道德危险。3

咱们主张，渠道在收买债款之前可向当地金融主管部分或互联网金融职业协会进行存案或与之交流，这样愈加保险。3

财经网：假如有渠道向出资人提出非现金偿债的方法是否合理合法？43

张文良：抛开有些渠道本身运营的合法性和或许存在的道德危险，非现金偿债本身是一种合法的清偿方法，详细要看合同是否有清晰约好或过后是否到达一起。3

财经网：P2P渠道定位信息中介，不承当告贷合同中的兑付职责，那么不能归还出资款的渠道担任人是否需求承当法律职责？若需求，应该承当哪些详细法律职责？43

张文良：在标准的网络假贷联系中，P2P渠道仅仅信息中介，资金的归还职责应由告贷人承当，渠道没有职责归还出资款，渠道担任人也无需承当归还职责。3

但假如渠道触及违法违规运作，则这类渠道或许需求依据详细状况承当相应的职责。比方供给担保就要承当担保职责，自融就要承当清偿职责，渠道担任人是否要承当相应职责取决于该担任人在上述违法违规行为中的详细法律位置。假如违法运营涉嫌不合法吸收大众存款、集资欺诈等违法的渠道的担任人或许要承当刑事职责。3

财经网：在退出进程中，若有渠道妄图拖延时间、不自动承当职责、欺骗出资人，引来出资人不满的，出资人可经过什么途径维权？43

张文良：有关部分清晰规则：在退出进程中，拟退出的网贷组织不得刊出，不得展开新事务，运营地址不得改变，网站不得封闭，高档办理人员不得失联。假如渠道存在损害出资人的行为，依据详细的法律联系，出资人有权采纳向主管组织告发、向公安机关报案、提起民事诉讼等合法维权。3

财经网：在网贷渠道的退出作业中，当地经侦、金融办和银监局别离扮演着什么人物？43

张文良：《网络假贷信息中介组织事务活动办理暂行办法》规则&;国务院银职业监督办理组织及其派出组织担任拟定网络假贷信息中介组织事务活动监督办理制度，并施行行为监管。各省级人民政府担任本辖区网络假贷信息中介组织的组织监管。工业和信息化部担任对网络假贷信息中介组织事务活动触及的电信事务进行监管。公安部牵头担任对网络假贷信息中介组织的互联网服务进行安全监管，依法查处违背网络安全监管的违法违规活动，冲击网络假贷触及的金融违法及相关违法。&r;43

2016年8月17日，其时的银监会（现兼并为&;银保监会&r;）发布了《网络假贷信息中介组织事务活动办理暂行办法》，后续发布了《网络假贷信息中介组织存案挂号办理指引》、《网络假贷资金存管事务指引》及《网络假贷信息中介组织事务活动信息发表指引》，构建了我们常常耳闻的网贷职业&;1+3&r;监管方针系统。网贷渠道归银监部分系统监管，现在实施存案制。3

金融办一般作为当地政府下辖的一个办公室，主要从微观的层面，和谐各个组织，办理当地金融次序。近年来，当地金融办承当了当地金融危险处置作业，比方不合规的P2P网贷、不合法集资、当地企业债款危险等。当地金融办在组织改革中，有晋级扩编的趋势。许多当地的金融办，连续改成金融监督办理局。在北京，就成立了北京市当地金融监督办理局。3

因此在部分网贷渠道的退出作业中，假如不涉嫌刑事违法，一般在金融办和银监局的监管下进行，假如涉嫌刑事违法，则由公安经侦担任侦办。3

财经网：能否采纳默坐、攻击等方法向监管组织和问题或拟退出的渠道施压以到达回收出资的意图？43

张文良：不主张采纳剧烈的方法维权，特别攻击等方法，有或许违背治安办理条例乃至冒犯刑法。在任何状况下都要经过合法的方法，有理有力有节的保护本身的权益。3

财经网：能否不经过团体兑付而直接自行向法院申述，要求问题或拟退出的渠道和告贷人一起归还告贷本息？43

张文良：出资人有权采纳诉讼的方法保护本身合法权益，但假如这类渠道在告贷的法律联系中仅作为中介呈现，则渠道无需承当还款职责。别的，假如渠道涉嫌违法被公安机关立案，出资款被定性为&;赃物&r;的，一般无法再以民事诉讼的方法维权，需在刑事程序申报债款，依据依法确认的分配计划参加分配。3