[股票入门电子书]聚焦中期高增长和业绩反转公司

全体预告剖析：中小板创业板优于主板 近半公司预增，50%以上高增加公司占比约2成 依据Wind数据显现，到2014年4月30日，A股悉数2516家上市公司均已发表2013年年报和2014年1季报。其间，904家上市公司在2014年1季报中对2014年中期成绩进行了预告，占悉数上市...

全体预告剖析：中小板创业板优于主板

近半公司预增，50%以上高增加公司占比约2成

依据Wind数据显现，到2014年4月30日，A股悉数2516家上市公司均已发表2013年年报和2014年1季报。其间，904家上市公司在2014年1季报中对2014年中期成绩进行了预告，占悉数上市公司的份额为36%。在这904家上市公司中，中期成绩预增的有419家，占比最高，为46%；成绩扭亏的为46家，占比最低，为5%。

在已发布中期成绩预告的904家上市公司中，有799家对成绩增速区间给出了较清晰的预告。咱们以这799家公司为研讨样本，依照其预告的成绩增速下限，增速超越50%的高增加公司有150家，占比为19%；依照其预告的成绩增速中枢（即下限与上限的均匀值，若只预告了下限与上限其间之一，则取该值），增速超越50%的高增加公司有175家，占比为22%。以预告的成绩增速中枢核算，这799家上市公司2014年上半年全体成绩增速为24%，较其2014年一季度全体增速（6%）和2013年全体增速（4%）有显着提高。

中小板成绩预增份额最高，创业板高增加份额较高

现已预告中期成绩的904家上市公司中，主板公司有150家，中小板有713家，创业板有41家。150家主板公司中，成绩预增的有36家，占比为24%；713家中小板公司中，成绩预增的有367家，占比为51%；41家创业板公司中，成绩预增的有16家，占比为39%。经过比照咱们能够看出，中小板和创业板公司中期成绩预增的份额显着高于主板。

对成绩增速区间给出较清晰预告的799家上市公司中，主板公司69家，中小板公司713家，创业板公司17家。依照预告的成绩增速下限，主板中增速在50%以上的公司有32家，占比为46%；中小板中增速在50%以上的公司有109家，占比为15%；创业板中增速在50%以上的公司有9家，占比为53%；从增速散布状况看，主板出现显着的两极分化，高增加和成绩下滑的公司占比均较高；中小板公司成绩散布较为均匀，成绩小幅增加的公司占多数；创业板公司中高增加的份额显着更高。

以预告的成绩增速中枢核算，在69家主板公司中，除掉充州煤业和深高速对全体成绩影响较大的异常值，其他67家主板公司2014年上半年全体成绩增速估计为61%，较2014年一季度增速（70%）略有回落，但较2013年增速（52%）有所提高；713家中小板公司2014年上半年全体成绩增速估计为11%，较2014年一季度增速（0）和2013年增速（6%）也有所提高；17家创业板公司2014年上半年全体成绩增速估计为248%，较2014年一季度增速（599%）有所回落，而较2013年增速（-25%）大幅提高，但因为创业板样本量较少，全体增速比较不具有特别遍及的含义。

依照预告的成绩增速中枢，上半年成绩预增超越10倍的公司有尤夫股份、英飞拓等13家。因为成绩估计大增，部分公司在2014年估值优势凸显。

分职业预告剖析：高增加还看TMT，根底化工、食品饮料等职业存在回转或许

全体状况：消费品职业预增份额较高

计算904家公司各职业中期成绩散布状况。在29个中信一级职业中，金融和非银行金融职业各只要1家上市公司发布了中期成绩预告，样本太少不具有参阅含义，其他27个中信一级职业中，有8个职业成绩预增公司占比过半，其间预增占比前5位的职业是国防军工（83%）、医药（67%）、修建（67%）、轿车（61%）、电力及公用事业（53%），后5位的职业是房地产（33%）、归纳（33%）、有色金属（31%）、钢铁（19%）、煤炭（0%）。从成绩预增的份额能够显着看出，消费品职业（如医药、轿车等）上市公司中期成绩仍然较有保证，周期性职业中的上游资源品职业，如有色金属、煤炭、钢铁中期全体成绩仍然难有起色。

增速散布：高增加仍然会集在TMT职业

咱们相同将799家对成绩增速区间给出较清晰估计的公司按中信一级职业进行区分，若依照公司预告的成绩增速下限计算，超越50%的高增加公司占比最高的5个职业依次为石油石化（36%）、煤炭（33%）、电子（33%）、通讯（33%）、归纳（33%），占比最低的5个职业依次为国防军工（0）、纺织服装（2%）、家电（4%）、修建（7%）、轻工制作（7%）；成绩下滑的公司占比最高的5个职业依次为煤炭（67%）、归纳（67%）、纺织服装（62%）、商贸零售（59%）、房地产（56%），占比最低的5个职业依次为国防军工（20%）、医药（22%）、修建（33%）、电力及公用事业（33%）、核算机（35%）；咱们发现估计中期成绩高增加公司占比较高的仍然是电子、核算机等TMT职业，以及周期性职业中的中游职业，如石油化工、修建；而估计中期成绩下滑公司占比较高的主要是与经济周期密切相关的房地产等职业，以及遭到外需下滑影响的纺织服装、遭到互联冲击的商贸零售等职业。

职业增速剖析：TMT、化工增加较快，走运、食品饮料等增速提高

咱们进一步对799家公司为样本，来估测其所在职业2014年中期成绩全体增速。为了防止单个数据的搅扰，咱们除掉了发布成绩预告公司数量少于10家的煤炭、钢铁、电力及公用事业、国防军工、餐饮旅行、银行、非银行金融、归纳8个职业。

在剩下的21个职业中，对受单个公司影响较大的有色金属职业和交通运输职业除掉了相应的异常值，依照预告的增速中枢，这21个职业中估计中期成绩增速前5位的职业分别是根底化工（56%）、电力设备（50%）、建材（40%）、传媒（31%）和电子（28%），后5位的职业分别是商贸零售（-43%）、房地产（-20%）、石油石化（-16%）、纺织服装（-15%）和农林牧渔（-12%）。

归纳来看，除了TMT各职业有望持续坚持较高增速之外，根底化工、电子设备、建材等中游周期性职业估计中期成绩也有望完成较快增加。

咱们比照发现上半年估计成绩增速较2014年一季度和2013年均提高的有根底化工、交通运输、核算机、医药、轻工制作、有色金属、食品饮料、农林牧渔、纺织服装9个职业，标明这些职业发布中期成绩预告的公司2季度成绩将有所改进或持续加快。

综上剖析，咱们主张在未来持续重视中期成绩仍将坚持较快增加的医药、TMT职业，要点引荐医药、传媒职业。别的，主张重视存在成绩改进或回转或许的根底化工等中游周期性职业，以及交通运输、轻工制作、食品饮料、农林牧渔等职业。