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股指震动徜徉科技股继续“修正”?
上星期,A股横盘震动,沪指徜徉于3600点上下。商场全体仍呈存量博弈特征,以华为鸿蒙概念为代表的科技股继续走强,而以白酒股为代表的消费白马股则高位回落。
展望A股下半年行情,不少组织以为,以半导体为代表的科技股有望触底反弹,走出修正行情。一起,美元流动性宽松的拐点是否会呈现也是商场继续注重的问题。
5月中旬以来,科创50指数、创业板指数均走出了一波行情。现在,部分组织以为,科技板块已到了估值修正的阶段。
粤开证券战略团队标明,在利率上行、资金面中性的环境下,下半年PEG选股战略将相对占优。据Wind共同预期,2021年PEG小于1的申万一级职业首要集中于TMT(计算机、电子、通讯)与顺周期(有色金属、化工、采掘、钢铁)板块;而2022年TMT职业的PEG仍小于1。
因而,粤开证券主张投资者下半年注重TMT及周期股两大板块:科技板块具有上半年滞涨以及PEG较低的两层特点;周期板块尽管长时间看商品价格或有回落危险,但当下仍旧保持了较高的景气量,短期仍可恰当注重。
天风证券首席战略分析师刘晨明相同标明,本年以来,大部分职业都遵从了景气决议超量收益的逻辑,少部分股价暂时违背景气量的职业,在近期反弹行情中已不断修正。喧嚷,改进起伏最大的是半导体及军工上游。因而,天风证券看好半导体、军工电子和原材料板块,以为其下半年有望完成超量收益。
值得注意的是,6月以来十年期美债利率继续下行,再度引起商场评论。
对此,开源证券首席微观分析师赵伟标明,美债利率回落与美国财务存款大幅下滑有关。3月3日至6月9日,美国政府将财务存款从1.44万亿美元压降至6735亿美元。财务存款骤降,给金融商场注入了天量流动性。美联储超量准备金、货基规划飙升,多项短端利率目标由正转负,将十年期美债利率从上行压制为震动甚至回落。
但赵伟以为,美国政府大规划压降存款,首要是为了满意债款上限豁免到期后的财务纪律要求。而现在财务存款压降已近尾声,现在美国经济修正、工作改进、通胀抬升,美联储钱银政策情绪或许改变。上述要素皆标明,十年期美债近期的利率回落,不是新一轮下行趋势的开端。相反,美债长端利率的新一轮上行或将重启,对流动性环境或许会发生冲击,其对商场的影响需求注重。
天风证券微观首席分析师宋雪涛也直言,当服务业加快敞开、财务补贴退出、赋闲明显改进等信号呈现时,美国财务及钱银的流动性拐点也将随之呈现。“8月是美国财务部TGA账户见底、美联储清闲减缩QE信号的要害时点,财务和钱银的流动性拐点或许呈现共振。本年2月,大类财物已对流动性拐点做过一次预演。8月,高估值股票和利率灵敏型财物或许重现2月时的走势。”
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中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。
08:00【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)
08:00工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)
08:00澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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