中钢洛耐上市首日涨5% 近3年收现比0.5至0.6年金融危机5区间

今天，中钢洛耐科技股份有限公司(证券简称为“中钢洛耐”，证券代码为“688119”)在上交所科创板上市。到收盘，中钢洛耐报12.68元，上涨150.59%，成交量116.35万手，振幅66.80%，成交额14.48亿元，换手率77.72%，总市值142.65亿元。

中钢洛耐的中心事务是中高端耐火资料的研制、制作、出售和服务，现有硅质系列制品、镁质系列制品、高铝系列制品、复合系列制品、高纯氧化物制品、功能型资料制品、不定形及预制件制品8个系列，200多个种类的耐火产品，广泛应用于钢铁、有色金属、石油和煤化工、陶瓷、水泥、玻璃、电力、环保和国防军工等多个高温范畴，是高温工业开展不可或缺的支撑资料。

中钢洛耐的控股股东为中钢科技开展有限公司，本次发行后直接持有公司37.72%的股份，经过我国冶金科技成果转化有限公司直接持有公司3.62%的股份。公司的实践操控人为国务院国资委。国务院国资委持有中钢集团100%股权。公司直接控股股东为中钢集团，2020年10月，国务院国资委将其持有的中钢集团100%股权保管给我国宝武钢铁集团有限公司。我国宝武钢铁集团有限公司和中钢集团均为国务院国资委的全资子公司。

2022年1月18日，中钢洛耐首发过会。上市委现场问询问题为：请发行人代表阐明：(1)前次上市委会议暂缓审议后相关定见的履行状况及理由；(2)与前次会议比较，本次会议招股阐明书的修正状况。请保荐代表人对上述事项宣布清晰定见。

2021年12月15日，中钢洛耐初次首发上会，成果被暂缓审议。科创板上市委2021年第96次审议会议对中钢洛耐的现场问询问题为：

1.就中钢集团债款危机事项，请发行人代表阐明：(1)现在是否有或开端履行清晰的债款清偿解决方案，中钢集团是否存在破产清算的危险，现在被质押的控股股东所持发行人股权和直接控股股东中钢股份的股权是否存在被处置的危险；(2)保管人我国宝武许诺附加了“市场化准则、以合理评价值”等条件，与债委会许诺所述“全额清偿”等前提及“以经债委会决议计划认可的公允价值、在同等条件下优先转让”的表述不一致，相关许诺及信件是否构成法令含义上有履行力的许诺或约好，是否能够对立债权人或其他司法程序；(3)中钢集团债款危险是否或许涉及发行人，是否或许对发行人继续运营形成严重晦气影响；(4)因中钢集团债款危机发行人与有关银行签署的债款重组协议有无前置条件及协议履行状况，截止现在债款重组长期借款本金50,648.11万元及利息的偿债资金来源，对中钢集团债款有无连带责任。

请保荐代表人清晰阐明：发行人本次发行上市是否契合《科创板初次揭露发行股票注册管理办法(试行)》规则的“不存在导致操控权或许改变的严重权属胶葛”，是否有避免大众出资者利益受损危险的有用办法。

2.请发行人代表阐明：(1)发行人经过招投标方法取得订单后，将部分订单转由第三方出产并由第三方直接向客户送货，是否违背投标文件规则，是否存在合同无效或违约危险；(2)外购产品直接出售的事务形式与国务院国资委制止的“空转”及“走单”事务有何本质区别；(3)该收入是否本质为交易收入，毛利率是否合理；(4)结合发行人产品技能优势及上述外购产品直接出售状况，阐明职业门槛及发行人技能是否具有先进性。请保荐代表人宣布清晰定见。

中钢洛耐的保荐组织(主承销商)是中信建投证券，保荐代表人是陶强、邱勇。

中钢洛耐本次发行股票数量为22,500万股，占本次发行后公司总股本的20.00%，发行价格为5.06元/股，征集资金总额为113,850.00万元，征集资金净额为105,409.16万元。

中钢洛耐实践募资净额比原拟募资多45,409.16万元。中钢洛耐2022年5月31日发表的招股书显现，公司原拟募资60,000万元，拟别离用于“年产9万吨新式耐火资料项目”、“新资料研制中心建设项目”、“年产1万吨特种碳化硅新资料项目”、“年产1万吨金属复合新式耐火资料项目”。

中钢洛耐发行费用总额为8,440.84万元，其间中信建投证券取得保荐及承销费用7,075.71万元。

保荐组织依法建立的特殊出资子公司中信建投出资有限公司本次跟投份额为中钢洛耐本次揭露发行数量的4%，即900万股，占中钢洛耐发行后总股本的0.8%，获配金额为4554万元，限售期为24个月。

2019年-2021年，中钢洛耐运营收入别离为181,993.15万元、201,814.32万元、265,453.32万元，主营事务收入别离为178,449.01万元、196,965.86万元、260,036.48万元，出售产品、供给劳务收到的现金别离为116,510.52万元、99,445.12万元、157,286.87万元，主营事务收现比别离为0.65、0.50、0.60.

以上同期，中钢洛耐净利润别离为14,430.28万元、20,920.36万元、23,591.62万元，归属于母公司所有者的净利润别离为13,468.70万元、19,680.23万元、22,430.55万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润别离为6,238.59万元、13,932.83万元、17,346.09万元，运营活动发生的现金流量净额别离为13,172.04万元、1,064.46万元、15,593.78万元，净现比别离为0.91、0.05、0.66。

2022年1-3月，中钢洛耐运营收入为65,596.07万元，同比下降3.10%；净利润为4,468.33万元，同比下降15.87%；归属于母公司股东的净利润为3,888.69万元，同比下降17.90%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,134.70万元，同比下降27.45%；运营活动发生的现金流量净额为-2,242.59万元，上年同期为-8,562.85万元。

中钢洛耐2022年6月2日发表的上市公告书显现，依据当时运营状况和在手订单状况，公司合理估计2022年上半年可完成的运营收入为126,000.00万元至138,000.00万元，与上年同期收入141,215.76万元比较下降10.77%至下降2.28%；估计2022年上半年可完成归母净利润为9,450.00万元至11,125.00万元，与上年同期归母净利润13,386.44万元比较下降29.41%至下降16.89%；估计2022年上半年可完成扣除非经常性损益后归母净利润为8,185.00万元至9,860.00万元，与上年同期扣除非经常性损益后归母净利润10,475.34万元比较下降21.86%至下降5.87%。