河北金融学院就业太低(600098)
近期海天味业从高点回调了近20%,但市值仍然保持在5000亿元之上。假如与2014年2月11日上市首日收盘价比较,海天味业用了6年多的时刻上涨了近十倍,成为出资界朝思暮想的“Tenbagger”。
假如将海天味业的涨幅分化来看,仔细的出资者会发现,海天味业的上市以来净利润上升了2.3倍,估值也跟从提高了约2倍,市盈率从刚上市时的30倍提高至90倍。
但是,抛却海天味业的估值要素,就像巴菲特说过的“买股票便是买公司”,复盘海天味业根本面的生长前史,关于出资者认清消费大牛股的基因,以及考虑“什么样的公司才是值得长时刻出资的优异公司”具有参阅含义。
关键词之一:市占率不断提高
在90年代初期,海天味业仍是一家区域性调味品企业,但后来经过长达近二十年的尽力,该公司在剧烈的竞赛中锋芒毕露,跃居职业榜首。
海天味业的长时刻出资人老田是一位从80年代中期就移居深圳的厨艺达人,他常常收支于超市等地,对海天味业在超市的货架陈设有着深入的形象:90年代初期,南派酱油的老迈是李锦记,还有散装老牌致美斋,剩余的都是杂牌酱油树立,海天酱油仅占有货柜的一个小旮旯。
一般出资者或许有所不知,海天酱油的2000年之后的迅猛生长,其实与2004年酱油职业曝出“毛发酱油”丑闻有巨大的负相关联系。2004年1月,央视的“每周质量陈述”播出了一期名为《“毛发酱油”令人发毛》的节目在全国掀起了轩然大波。
“从此之后,我再也没有买过杂牌酱油,李锦记有点偏咸,致美斋后来没有太大开展,我从口味上也渐渐固定下来只买海天酱油。”老田说。
机会是喜爱于有预备的人,这不得不提到海天味业的有备无患。早在90年代,海天就已投入3000多万元引进国外生产线,公司提出规模化和品牌化战略。1994年公司就率先在调味品职业界提出品牌开展的战略,整合一致了品牌形象,并要点经过产品的终端浸透力进行品牌形象的推行,发明了业界新的营销形式,也在必定程度上改变了调味品在人们心目中低档和杂乱无序的形象。
依据我国调味品协会对我国调味品职业著名品牌企业的查询,2010年海天味业在调味品职业总产量位列榜首位,公司各主要产品酱油、酱类、蚝油商场占有率均保持在职业榜首。
在市占率提高的过程中,海天味业坚持的“以至善之心,调味中精品”,与龟甲万的“德为本,财为末,勿忘本末”十分类似,好公司都是靠好的产品不断占据顾客心智,终究正是价值观致胜。
值得一提的是,食品饮料职业往往是强者恒强,海天味业在2010年上升职业榜首之后的十年里,总收入年化复合增长率仍然为20%左右。依据海天味业的公告,海天味业在调味品职业的市占率目前为15%,而日本的调味品企业龟甲万在日本国内酱油商场的占有率为30%以上。
曾任南边基金社保基金投决会主席的蒋峰说过,长时刻跑赢大市的“好职业”具有一些根本特色,首要的便是竞赛格式杰出,最好不依托行政权力保持,而是由商场充沛竞赛后构成的寡头独占。
剖析人士以为,依托行政权力保持的职业,或许某段时刻会获益于下流大单推进,但并不简单呈现长牛股。比方2018年暴雷的园林股,还有部分环保股,其下流多是地方政府,导致公司偿付能力简单呈现动摇;再比方下流是电信、电力、铁路等巨无霸央企的上市公司,也简单遭到行政权力搅扰,很难呈现长牛股。
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