[北极光创投基金]光伏龙头企业股票（隆基绿能拟发行全球存托凭证募资近200亿元）

6月20日，光伏龙头隆基绿能科技股份有限公司（下称“隆基绿能”，601012.SH）公告称，拟发行全球存托凭据（GlobalDepositoryReceipts,GDR）并在瑞士证券买卖所上市，拟征集资金总额估计不超越199.96亿元，用于鄂尔多斯、马来西亚、越南三地五个项目的项目扩产出资。

详细来看，隆基绿能公告称，本次发行GDR所对应的新增根底证券A股股票不超越本次发行前公司普通股总股本的8%。估计募资近200亿元的详细用处为：鄂尔多斯年产46GW单晶硅棒和切片项目、鄂尔多斯年产30GW单晶电池项目、马来西亚年产6.6GW单晶硅棒项目、马来西亚年产2.8GW单晶组件项目、越南年产3.35GW单晶电池项目。

隆基绿能表明，近年来，光伏职业正处于技能迭代的过程中，不断扩展先进产能规划、发挥规划优势显得特别重要。本次征集资金出资项目首要环绕公司现有中心制作事务单晶硅棒、硅片、电池、组件产品进行产能扩建，有利于提高公司高效产品产能规划，发挥产能规划化效应，并完善笔直一体化工业链，下降单位生产成本，提高抵挡危险才能，增强归纳竞赛才能。

为何经过GDR募资？

据悉，GDR(GlobalDepositoryReceipts，全球存托凭据)是存托凭据(DepositoryReceipts)的一种。

存托凭据机制是指以某地证券作为根底证券，在另一地本钱商场中发行及买卖存托凭据，每份存托凭据代表必定数量的根底证券，持有存托凭据的出资者能够享有对应的根底证券权益的一种机制。

“中欧通”机制下的GDR是指由存托人签发、以上海证券买卖所、深圳证券买卖所A股上市公司的股票为根底证券，在英国、瑞士、德国等国家的本钱商场发行并上市的，代表该根底证券权益的证券。每股GDR的面值将依据所发行的GDR与根底证券A股股票的转化率确认。

此次隆基绿能发行的每份GD，R代表5股该公司根底证券A股股票。

关于本次发行证券及其种类挑选的必要性，隆基绿能表明，因为光伏职业为资金密集型职业且技能迭代敏捷，对企业资金实力及本钱足够度提出了较高要求。作为全球高效单晶一体化龙头企业，公司经过施行本次征集资金出资项目，持续引领职业技能创新，扩张职业先进产能，有利于坚持和强化公司职业领先位置。此外，为躲避世界贸易壁垒对我国光伏工业的晦气影响，并持续发掘国外光伏商场潜在需求，公司近年来活跃饯别全球化开展战略，施行海外事务拓宽和组织变革。GDR作为高水平对外开放大环境下，具有招引全球出资者、帮忙发行人完成国内世界商场资源联动的优质世界化跨境融资产品，能够在为公司各项事务的持续增加供给资金支撑、优化公司股权结构的一起，助力公司加速推动全球化战略开展脚步，完成公司的高质量开展。

关于境内企业发行GDR的长处，光银世界此前发布研报以为，境内企业发行GDR有助于引进世界和国内的战略出资者，促进事务开展；提高世界化水平，夯实公司的境外融资途径；对发行人和出资人都更具招引力；此外，也有助于企业建立标杆位置，扩展公司商场影响力。

一再募资扩产

此次隆基绿能发GDR，并非初次在本钱商场进行募资扩产。

6月20日，隆基绿能发布了《前次征集资金使用情况鉴证陈述》。依据发表，到2022年12月31日止的前次征集资金累计近160亿元。

详细来看，隆基绿能在公告中发表，依据2019年4月份，隆基绿能经过配股揭露发行人民币普通股(A股)征集资金总额人民币38.75亿元；2020年7月发行5000万张可转化公司债券，征集资金50亿元；2022年1月发行7000万张可转化公司债券，征集资金总额人民币70亿元，征集资金用处也首要用于项目扩产出资。

此次，隆基绿能经过GDR募资近200亿元扩产也首要用于鄂尔多斯、马来西亚、越南三地项目扩产出资。

关于本次融资的必要性和合理性，隆基绿能在公告中坦言，光伏职业近年来商场景气量持续高涨，下流装机规划不断增加，为抢抓商场机会同职业竞赛对手纷繁大幅扩产。一起因为光伏职业为资金密集型职业且技能迭代敏捷，对企业资金实力及本钱足够度提出了较高要求。

作为全球高效单晶一体化龙头企业，公司施行本次融资是活跃应对职业竞赛，足够公司资金实力，扩展一体化先进产能规划，坚持和强化公司领先位置，抢占商场份额的必然挑选。

5月份以来，光伏职业掀起扩产潮，职业头部企业纷繁出资百亿加码一体化产能。包含光伏头部企业隆基绿能、晶科动力、通威股份、天合光能等纷繁宣告扩产。6月6日下午，隆基绿能公告称，与西安经济技能开发区办理委员会达到年产20GW单晶硅棒、24GW单晶电池及配套项目合作意向。项目估计出资额约125亿元。

关于持续扩产，隆基股份证券事务部相关人士向出资者解说，在职业竞赛筛选过程中，会留下来的一些企业就会充沛获益，商场份额就会扩张，这也是为什么公司决议持续产能扩张的一个原因。并且扩产产能基本上是从2024年下半年开端投，或许连续投产之后也需求几年时刻。