【财报前瞻】业绩预期屡遭下调的Me安徽黄山旅游价格ta(META.US)能否带来惊喜-

Facebook母公司MetaPlatforms将于美东时刻2月1日美股盘后发布2022年第四季度成绩，考虑到稠密的负面心情，Meta不需要太多活跃的要素就能带来好于预期的成绩。

Facebook和Instagram母公司MetaPlatforms(META.US)将于美东时刻2月1日美股盘后发布2022年第四季度成绩。在一份被以为是“灾难性”的第三季度成绩陈述之后，简直一切华尔街剖析师都大幅下调关于该公司Q4的成绩预期。因为数字广告开销的下降，商场预期很低，剖析师们遍及以为该公司2022年营收规划或许会比2021年下降6%。

第四季度预期方面，依据SeekingAlpha统计数据，华尔街剖析师估量Q4总营收规划将在300亿美元至334.5亿美元之间，均匀预期为316.3亿美元，而Meta自己的预估为300-325亿美元。假定以剖析师的均匀一致估量为基准，Meta的第四季度销售额或许比2021年同期下降约6%。此外，剖析师对Q4调整每股收益的预期从1.41美元到2.66美元不等，均匀预期为2.21美元，这意味着同比下降近40%。

预期不断遭剖析师下调，Q4成绩超预期或许不是很难

Meta股票体现依然是相对体现欠安——在曩昔的12个月里，股价跌落约55%，而美股基准指数标普500指数跌落约10%。但是，近期跟着商场关于美联储暂停加息与年末前降息的预期不断升温，以及中国经济从头敞开快于预期，商场危险偏好上升，1月以来Meta股价已从底部区间大幅反弹26%。

参阅剖析师的遍及预期，在曩昔12-14个月里，营收预期水平稳步恶化，现在的预期比2021年9月的预期低了约30%。相同，剖析师们关于2022年第四季度的每股收益(EPS)预期也大幅下降。与2021年头猜测的每股收益挨近5美元比较，剖析师现在估量只要这个数字的一半左右。

不得不供认的是，在交际范畴的竞赛，尤其是与TikTok等渠道的竞赛，以及数字广告商场扩张的放缓，现已影响了Meta的远景。但有一些剖析人士以为，现在Meta所在的局势不像人们预期的那样严峻。CavenaghResearch近来表明，考虑到商场的负面心情，Meta不需要太多活跃的要素就能带来好于预期的成绩。

CavenaghResearch表明，数字广告业务的复苏或许是一个潜在的成绩添加来历。出资者应考虑到，与2022年第三季度比较，2022年第四季度的微观环境，或至少是心情和微观经济预期有了实质性改进——摩根大通等华尔街银行现在估量将完成美联储等待的“软着陆”。

活跃信号：同行未发预警+强美元搅扰力度削弱

值得留意的是，在发布第二季度和第三季度陈述时，一些大型的广告公司，尤其是SnapInc.(SNAP.US)，就广告环境恶化向出资者宣告了正告。但是在Meta第四季度成绩发布前夕没有听到任何同行公司宣告这样的失望正告。

还需留意的是，CavenaghResearch着重，出资者还应考虑到第四季度外汇逆风不会像第三季度那样微弱。依据Meta的猜测，发布成绩展望时的美元汇率对第四季度总营收同比添加规划的负面影响估量在7%左右，但是，从那以后，美元指数大幅价值降低——简直价值降低了8%!

CavenaghResearch表明，关于Meta或许比预期体现更好的其间一个至关重要的考虑要素是Meta或许在本钱纪律上超预期放缓开销或许性。最值得留意的是，该公司现已在第四季度宣告了重要的本钱减少方案，其间包含裁人13%，CavenaghResearch估量这或许会使Meta的股权价值添加约300亿美元。在如此急进的举动下，Meta关于2023年全年总开销水平在960-1010亿美元范围内的第三季度猜测是否依然合理，是否会更新这一指引，这一点值得出资者等待。

不过，依据赢利预期来出资一家公司肯定是有危险的，即使是对FAANG这样的老牌科技公司也是如此。例如，在曩昔12个月里，奈飞(NFLX.US)和Meta股价都跌落约30%。

虽然剖析师们对一家公司的季度成绩进行了完全的研讨，但依然存在必定程度的不确定性，这对出资者来说是一种危险。此外，出资者还应留意到的是，第四季度成绩陈述的危险或许不只限于到12月的季度所产生的状况，还或许延伸到Meta对2023年的预期。或许，换句话说，指引有或许达不到商场预期。

整体来看，出资研讨组织CavenaghResearch以为商场轻视了该公司逾越剖析师预期的潜力。在TTMEV/EBIT低于10倍水平的状况下，该组织以为Meta的成绩和股价估值都被轻视了。

CavenaghResearch估量，Meta第四季度的成绩将全面超越剖析师的预期，这或许会导致公司股价大幅上涨——尤其是考虑到商场已充沛定价失望预期。CavenaghResearch还主张购买对时刻灵敏的看涨期权作为短期战略。