发行规模近4000亿 供应中国联通股票代码链金融ABS成圈子内-新网红-

从上一年下半年开端，万科、碧桂园等首先搭上了供应链金融ABS的这趟快车，到本年小米、蚂蚁金服、滴滴、比亚迪等新经济企业也逐步尝鲜，让供应链金融ABS大放异彩，这也让不少券商资管开端布局和储藏供应链金融财物。

“前两年金融圈不聊ABS感觉便是掉队了，而从上一年下半年以来，聊ABS不聊供应链金融ABS，那也是跟不上年代了。”一位业内人士如此慨叹道。

不过，快速兴起的供应链金融也存在让业内人士感到扎手的问题，那便是财物实在性。面临这一难题，业内人士又是怎么看待的呢?

本年已发行566亿元

作者了解到，供应链金融是根据特定工业的长时间事务联系，为工业链上的企业供给的根据事务的融资服务。供应链金融适用于工业链中某一环节相对强势而其上下流弱势的工业，其间较为强势的一方被称为中心企业。

“但在实践过程中，供应链金融上不只仅有中心企业，还有议价才干相对较弱的中小微企业，许多的应收账款链上的中小微企业的资金和日常运营存在必定的困扰，也有由于账期问题等，阻止了供应链事务的继续安稳开展，这便成了推进供应链财物证券化的原动力。一起，根据供应链的金融特色实质，即为应收账款，符合财物证券化对根底财物的特征要求，所以供应链的财物证券化又具有了天然的基因。”德邦证券财物办理总部总经理严晓珺向作者解释道。

此外，华创证券投资银行部高档副总裁顾敏在近期举行的我国财物证券化论坛年会上也提出，供应链金融需要和财物证券化结合，不只能够成为企业继续的、安稳的和相对低成本的资金来源，也能够凭借财物证券化搬运危险。更重要的是，ABS能够经过循环购买等结构的规划，完成财物端和产品端期限错配，协助企业用相对比较短期限的财物取得长时间限的融资。

据我国财物证券化剖析网计算，上一年一年发行的供应链金融ABS达1470亿元，本年年初至今已有566亿元的规划。但严晓珺看来，包含应收账款、企业债务、保理债务在内的供应链金融ABS发行规划达到了近4000亿元的水平，占有整个ABS发行商场1/4左右的比例。

从增速10%以上的职业挑财物

“尽管供应链金融的事务方法较多，但发行ABS产品现在仍均为相对低危险的供货商应收类融资，如万科、碧桂园等供应链ABS产品。”中金公司这样表明。一起作者也了解到，现在供应链应收账款融资通常以保理的方法完成，再将保理债务打包为ABS产品，也有部分项目选用租借债务的方法。

基金业协会数据显现，现在企业财物证券化事务中，供应链金融首要经过保理公司转让保理合同债务这一方法发行财物证券化产品。到2018年一季度，以万科、碧桂园等为代表的中心企业经过上述方法发行保理类供应链金融财物证券化产品85只，存案规划累计达788.77亿元，成为财物证券化事务中新的增长点。

从上述数据不难看出，现在发行量最大的供应链金融ABS产品是地产类，可是严晓珺却向作者泄漏，德邦证券也在储藏财物，不过首要看好职业增速10%以上的职业，分别是物流、轿车(直租方法、新能源)和医药。

“咱们看好这三个职业都是万亿级的大商场，由于只要大商场才干孕育大机会与大变革。如2017年全社会物流总费用达12万亿元，全社会医疗总费用达4.6万亿元，轿车产量达3.5万亿元。还有便是这三个职业都是关乎民生的根底性职业，既是居民的刚性需求，也是消费晋级的方向，而且遭到方针的要点扶持，符合金融业脱虚入实，促进实体经济开展的方针导向。”严晓珺向作者如此解释道。

别的，她又弥补道：“这三个职业都具有巨大的上下流系统，符合供应链金融事务展开的特色，就比方物流业自身便是供应链的枢纽，而轿车与医药具有杂乱的上游收购与下流分销的系统，关于供应链金融事务而言，有很大的操作空间来协助企业降本增效。”

金融科技手法处理财物实在性

“现在供应链金融财物证券化遇到的最大难点便是财物实在性问题，实质上是对财物的信赖问题。在实操中，往往经过核对底层资料，如合同、发票以及债务人确权等方法验证财物实在性。资料的实在性和债务人确权是否合作依然存在问题。”严晓珺坦言。

相同，一家基金子公司副总也以为，传统的供应链金融是单一依托中心企业信用的，这种方法，现在现已不能满意多元化事务的开展，存在一些信息不对称，不透明，简单被做假，被篡改一系列的问题。所以中心企业和中小企业融资，实践上存在许多妨碍。

此外，一家保理公司董事长向作者指出，一般的保理，都是由卖方转让债务，要把商务链转为金融链，买方的合作最重要。可是许多实践场景中，买方都是不易合作的，特别是优异的上市公司、央企或是国企，甭说让他们供给许诺，连确权都很难。关于这样的忧虑，中金公司以为，关于中心企业主导的项目而言，其还款的志愿仍是相对较强的，对财物确权的忧虑应该相对较小。

“我以为财物的实在性能够经过两种途径处理”，严晓珺表明：“供应链自身便是商流、物流、资金流、信息流四流合一的统一体，现在也发起与互联网、物联网深度交融的才智供应链，经过金融科技的方法，如区块链技能，从源头上避免数据被篡改;经过系统化操作，大数据剖析，将四流之间进行穿插验证，能够验证上下流之间贸易关系的实在性。此外便是，能够引进第三方专业的财物服务机构，实时对接，进行信息同享，可视化办理，能够进步财物辨识才干与财物服务功率。”

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