[股市女神牛仔直播]机构强推买入 6股极度低估（3.21）

天源迪科（300047）:组暂停不改预期,股价轻视理应修正 此次重组停止对股价短期影响有限:首要,停牌前股价即存在显着轻视。接连三年股权鼓励合格,全体成绩完成翻倍添加,咱们估计14年30%左右添加,停牌前股价对应13/14年PE仅为25/20倍,相对软件、通讯板块其他公...

天源迪科（300047）:组暂停不改预期,股价轻视理应修正

此次重组停止对股价短期影响有限:首要,停牌前股价即存在显着轻视。接连三年股权鼓励合格,全体成绩完成翻倍添加,咱们估计14年30%左右添加,停牌前股价对应13/14年PE仅为25/20倍,相对软件、通讯板块其他公司显着轻视;其次,停牌期间创业板指数涨幅达15%,软件板块涨幅更是高达20%,此次复牌公司股价自身存在补涨需求;再者,从股价走势上来看,咱们以为停牌前资本商场对公司重组预期并不充沛,此次重组即使失利也让商场对公司未来的并购预期愈加充沛,并且咱们以为公司出于久远布局的考虑,并购重启的时刻不会太久。

一体两翼布局助力公司向移动互联和职业商场转型:公司未来将延承“一体两翼”的开展途径。一体:主营获益4G、虚拟运营商、大数据事务渠道布置;两翼:布局企业级移动互联,经过交融通讯产品完成从企业级商场向消费级商场布局,另发力职业商场,从CT向ICT交融转型,成为才智城市建设干流解决方案提供商,经过络产品分销及IT服务外包构成一体化体系集成才能。详细可参阅咱们公司深度陈述《IT支撑+移动互联+职业商场,一体两翼志存高远》。

主营稳健添加,14年坚持继续向好:公司13年完成营收10.2亿元,净赢利1.22亿元,别离同比添加53.6%、22.7%,成绩契合预期。获益于公司继续商场开辟,其间软件开发与服务、络产品分销、体系集成均获得较大添加。14年,4G正式商用带动运营商IT支撑体系新需求,易杰将会与电商及互联巨子愈加积极合作,金华威获益署理产品添加带来收入大幅添加,英泽软件外包进入收获期,各项新事务布局局势转好,公司现有事务布局足以支撑未来稳健添加。

坚持“强烈引荐-A”,若遇调整可坚决买入:估计13-15年EPS为0.39/0.51/0.63元,给予14年30倍PE,目标价15.3元,坚持“强烈引荐-A”。若此次因暂时的重组停止导致股价调整,将是绝佳的买入时机。招商证券

津膜科技（300334）:加强营销拓宽商场,完善产品翻开空间

捉住商场、加强营销,带动收入成绩大幅添加。2013年,跟着我国膜法水资源化商场需求的逐渐开释,公司捉住商场机会,经过在北京、南京等五地树立办事处,加强了商场推广力度和对职业、地域的商场浸透才能,然后带来膜工程事务收入添加26%,膜产品销售大增44%,一起新增技能服务收入444万元,完成公司收入的快速添加,是公司成绩添加的主要原因。

毛利率有所提高,盈余水平坚持高位。2013年,因为事务量的添加,公司运营本钱添加21%,低于收入增速,公司归纳毛利率到达44%,同比提高5个百分点,其间,赢利占比较高的膜工程事务毛利率提高7个百分点。别的,公司加大了研制费用开销,使得管理费用的添加73%,短期内影响成绩有限,公司净利率和ROE别离为21%和20.6%,坚持较高的盈余水平。

募投项目行将投产,商场竞争力不断提高。公司募投的海水淡化预处理膜及成套配备体系和复合热致相分离法高性能PVDF中空纤维膜体系,均将于2014年5月底投产,将进一步提高公司中心竞争力和成绩。我国膜法水资源化商场的年均添加率在25%-30%,公司凭仗不断布局的营销络,继续拓宽规划、收购、施工等承揽形式的项目,有望获得更大的商场份额。

坚持“审慎引荐-A”出资评级:咱们测算公司2014-2015年的每股收益别离为0.76元、1.01元,对应当时股价PE别离为45倍、34倍,咱们以为,水资源化职业正处于快速开展其,公司产品布局完善,技能业界抢先,一起,在市政污水及回用、工业污海水淡化等细分商场精耕细作,募投项目投产后,将翻开公司生长空间,咱们坚持“审慎引荐-A”的评级,目标价37.9元。招商证券