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周二锌价一度触及每吨2248美元，创上一年5月以来最高，因商场担忧该种金属的供应将落后于需求；高盛上星期也标明，锌价在未来六个月或许升至2500美元/吨。

在需求端，我国作为全球最大的锌消费国家，锌需求的回暖将力助全球锌消费坚持平稳增加。锌下贱消费首要会合在镀锌领域，我国镀锌板的产量约占全球总产量的40%。跟着我国轿车工作回暖以及家电消费量的上升，整体对锌的需求将进步。国际铅锌小组估量，2016年全球锌的消费将抵达1433万吨，增速约为3.64%，有望持续坚持平稳增加。

锌矿供应端的大幅缩短叠加下贱需求的平稳增加，将导致锌精矿供应缺口持续扩展。安排估量，2016年至2017年，全球锌精矿将分别短少67万吨与89万吨，锌供应的短少有望在本年下半年支撑锌价持续上行。

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罗平锌电（002114）：锌价上涨对公司有活泼影响

罗平锌电（002114）周二标明，锌价上涨会对公司产生活泼影响。

罗平锌电的主营业务为水力发电，铅锌等有色金属的发掘，锌训练及其延伸产品的出产与出售。

驰宏锌锗（600497）：调研纪要，强者恒强，铅锌再起航

1，内生增加弱小，矿山与训练双管齐下。

现阶段整个铅锌工作中游训练产能过剩，上游铅锌精矿短少，锌价上涨立刻传导至上游矿山端。公司呼伦贝尔20万吨铅锌训练产能试出产结束后将逐渐投产，届时公司训练端产能扩展到60万吨（含10万吨再生铅训练产能，50万吨原生铅锌训练产能）。在自有矿山端，2015年产量约40万吨金属量，本次定增项目之一是矿山扩能技改，扩产后矿山自有产量2018年左右将进步到50万吨/年，与公司原生铅锌50万吨训练产能匹配。锗产量跟着矿山的扩能，预期本年产量33万吨，17年35万吨，一同活泼展开下贱红外，光纤，太阳能用锗，力求重回锗业龙头方位。

2，成果拐点明显，16-17年成果改善收益于锌价上涨，18年往后成果步入量价齐升态势。

公司成果低点为2015年Q4及2016年Q1，Q2初步成果好转，预期单季度获利6000万，2016H1微利1000万左右。考虑到上游老旧矿山干枯性停产以及新矿山产能开释节奏缓慢，预期锌价2-3年内将持续轰动上行。2017年公司成果改善催化剂为锌价上涨及定增项目落地带来的财务费用下降；2018年成果催化剂则是产品量价齐升带来的运营成果进入新台阶，预期18年公司成果能抵达8亿以上。

3，前期环保投入相对效益逐渐体现，后期环保支撑压力远低于工作均匀。

公司自2011年结束训练厂异地搬迁改造后，现有三个训练厂（曲靖本部，会泽，呼伦贝尔）环保均已符合国家环评要求，后去环保支撑较低，概括本钱优势将逐渐闪现。同业比较重中金岭南30万吨训练产能等量搬迁置换项目预期需求投入资金30-40亿（30万金属量，即15万锌，15万铅），湖南株冶集团异地减量搬迁项目（30万吨锌，10万吨铅）则预期需求投入60亿元左右。

4，员工持股计划认购三年期定增，显现公司决计。

本次三年期定增计划中员工持股计划认购金额2亿，估量5126个员工参与持股计划，员工参与率70%。一同大股东冶金集团认购14亿，二股东认购2亿，三股东国华人寿认购1.5亿。华创证券

盛达矿业（000603）：注入资产过户结束，快速推动产储进步

本次盛达矿业估量注入银储量1559.51吨，锌35.46万吨，铅24.10万吨。光大矿业规划每年处理原矿30万吨，赤峰金都规划产能39万吨/年，储量，产量和盈利进步一个层次。

本次生意结束后在考虑配套搜集资金的情况下，实践控制人赵合座及其共同行动听估量持有上市公司股份由29.72%上升到50.90%。经过此次资产注入，公司控股股东持股比例大幅增加，凸显公司高层对公司展开决计。

英国脱欧，美联储加息推迟激活白银金融特色。英国脱欧带来的持续影响，以及商场对美联储加息预期削弱，使白银价格打破近一年半以来的高点。从美国联邦基金利率期货暗示的加息概率看，商场预期三季度现已底子没有加息的或许。根据CME发布的6月24日的美国联邦基金利率期货数据，美联储7月，9月，11月加息概率均为零，降息概率则分别为14.0%，15.7%和15.7%，仅12月加息概率为8.4%。

主营稳增，布局新式工业。公司2015年度主业稳中有升，在工作低迷之时实属不易。一同公司活泼布局金融工业，参股兰州银行，兰银租赁，中民投，展开金融政策坚决。此外，公司目光共同出资新式工业，参股百合5.13%股份，甘肃金桥水科试水新三板，扩展外延创收，减少工作系统风险。

海通证券估量2016-2018年EPS分别为0.60元，1.50元和1.70元。给予公司2016年50倍的估值，六个月政策价为30.00元。坚持"买入"评级。

不确定性要素。大盘系统性风险，金属价格走弱风险。