【明日主题前瞻】8月军工行业订单超预期 数据验证行业基本面改善

一、今日主题复盘

沪深两市早盘双双走低，沪指盘中再度回踩2700点，午后在软件、军工等板块带动下，股指探底回升。市场成交量未能有效放大，资金观望情绪浓厚。沪指下跌0.17%，报收2720点；创业板上涨0.59%，报收1443点。沪股通净流出1.71亿，深股通净流入5.79亿。

军工板块中报数据验证行业基本面改善，概念股涨停潮。爱乐达、中孚信息、中国应急、晨曦航空、金盾股份、摩恩电气封死涨停。消息面上，中报数据验证行业基本面改善，行业收入同比增长14%，净利润增长28%，机构认为，板块估值处于历史中低部位置、具备向上空间。

欧盟终止对中国光伏产品“双反”制裁，概念股多股涨停。拓日新能一字涨停，珈伟股份、天龙光电涨停助攻。消息面上，欧委会宣布，欧盟对华光伏产品反倾销和反补贴措施将于9月3日到期后终止。欧盟终止对华光伏双反措施，将使中欧光伏贸易恢复到正常市场状态，为双方业界合作提供更加稳定和可预期的商业环境。

股权转让主题爆发。新莱应材、天龙光电、大通燃气、摩恩电气、卫宁健康、百利科技、联建光电、坚瑞沃能纷纷涨停。消息面上，“国资系”抄底20余家A股公司，包括国资委、地方政府、中央事业单位在内的“国资系”主体正在参与或已经完成20余家A股上市公司的控制权交易；同时据调研获悉，尚有不少民营上市公司也在与国资谈判股权转让或流动性救援方案，相关公告有待揭盅。

风险提示方面，影视圈税改风波日渐明晰，2018年9月3日，横店各影视工作室陆续收到税务局通知：终止定期定额征收方式，征收方式将改为查账征收。通知显示，依据《个体工商户税定期定额征收管理办法》，影视工作室已不符合个体工商户税收定期定额管理条件，2018年6月30日起将终止定期定额征收方式，要求影视工作室45天内，按照定额终止前执行期内每月实际发生的经营额、所得额向主管税务机关进行分月汇总申报，未按规定期限如实申报缴纳税款的，税务机关将依法处理。终止定期定额后，征收方式将改为查账征收。

综合来看，据海通策略统计，2018年8月产业资本在二级市场净增持20.1亿元，而2018年7月净减持64.6亿元，2016年以来产业资本月均净减持37.1亿元。以史为鉴，市场底部附近产业资本表现为净增持。2005年以来产业资本在多个期间表现为净增持，其对应的上证综指基本处于阶段性底部。

二、明日主题前瞻

8月份新增军工装备采购公告数环比增加7%，延续今年3月以来的增势。中报数据已经披露完毕，军工板块行业收入同比增长14%，净利润增长28%，收入增长主要是由主业订单变化导致。

机构认为，今年或为军品订单大年。从国防预算方面，预计今年国防预算增速将迎拐点；从军队体制改革方面，2018年军改影响逐步减弱，或将迎来的订单补偿性增长；从军品交付5年周期规律方面，2018-2020年进入补偿期。

个股：

内蒙一机（600967）受益于机械化军队建设，主战坦克 升级换代需求下订单饱满。公司上半年铁路车辆订单占到2017年公开披露订单总额的102%。

中直股份（600038）中国航空工业集团直升机板块唯一的上市平台，军用直升机未来3年需求缺口预计500架，将新增700多亿元的市场空间。

国际胶粘巨头德国汉高发布涨价函称，从10月1日起上调粘合剂产品价格，这是自2018年7月1日起调整民用及工匠建筑粘合剂产品供货价格（平均上调幅度在16%左右）后又一次涨价。

据BCC Research最新数据，2016年，全球胶粘剂和施胶设备市场规模达549亿美元。预计到2022年市场总规模将达到745亿美元。中国已跨入世界胶粘剂生产和消费大国，预计在未来五年（2017-2022）年复合增长率持续位居全球榜首。作为世界胶粘剂领域的领军企业，汉高产品价格变动对市场具有强大的冲击力。此番上调产品价格或将带动国内相关产品集体走高。

个股：

高盟新材（300200）主营复合聚氨酯胶粘剂，是行业中仅有的几家已掌握高铁用聚氨脂胶粘剂技术的内资企业之一。

回天新材（300041）在国内工程胶粘剂领域保持领先地位。