[创新能力]嘉合货币A风险大吗
導讀:近期,嘉合貨幣A成爲關注的焦點。但隨着財務報表不斷被曝出問題,以及公司高管頻繁離職,這隻基金的風險也不斷打上了問號。本文將從資產組合、公司治理、業績表現等多箇方面來探討嘉合貨幣A是否真的存在風險,並對基金投資者提出建議。
1.資產組合是否安全?
嘉合貨幣A主要投資於大型商業銀行的短期票據、存單等債券類產品,以及少量的中短期理財產品。基金公司表示,這樣的投資風險較小,且收益相對穩健。
1.1債券類產品風險
儘管債券類產品被認爲是相對低風險的投資,但市場的不確定性仍然存在。比如,債券違約、發行方信用度下降等情況都有可能導致投資者的損失。
此外,值得關注的是,嘉合貨幣A在其招募說明書中披露,其資產將有10%-30%採取“1-3個月以內的金融債券、存單、短期融資券、中期票據、中期票據衍生品”,而且不保證全部資金都進行資產標的匹配。這也意味着基金存在一定的流動性風險。特別是在當前多箇成交所宣佈暫停理財類產品交易之時。投資者如果需要提前贖回,會存在一定的資金無法頂住贖回壓力,到時候可能會加大虧損。
1.2理財產品風險
嘉合貨幣A中短期理財產品股票和固定收益類資產,多數是通過單獨購買的方式形成,而並非通過集合資產管理計劃(PAM)或信託計劃來投資。
獨立銷售的理財產品一般具有以下缺點:一是風險集中,二是信用風險大,三是表內外業務漏洞。如果投資的理財產品在發行或存續中存在問題,那麼這隻貨幣基金的份額淨值也將受到影響。
2.公司治理是否健康?
作爲投資者必須要瞭解基金公司的治理情況,以及公司高管的背景和資歷。而嘉合貨幣A在這方面也存在不少問題。
2.1高管辭職潮
據媒體報道,今年以來,嘉合貨幣A高管屢屢辭職。6月,公司總經理辭職,7月,CFO辭職,8月,副總經理和資金運營部部長也相繼離職。高管集體辭職,對於公司的穩定經營產生質疑。
2.2財務報表質疑
嘉合貨幣A在財務報表方面也存在問題。據CFA中國官網報道,2018年,該基金被曝光存在財務操作不規範、內部控制缺陷等問題。
雖然基金公司對於財務問題並不直接關注投資風險,但是公司治理狀況和財務報表的準確性都是投資者在選擇基金時必須要關注的指標。如果基金公司管理不善,可能會對基金的整體業績和投資者的收益產生不良影響。
3.業績表現如何?
最後,我們來了解一下嘉合貨幣A的實際投資收益和業績表現。
3.1近期表現
截止到2021年8月31日,嘉合貨幣A的年化收益率爲2.29%,雖然不高,但是相對於國內貨幣基金的平均水平還是稍微高了一些。
3.2長期表現
如果放眼長期,嘉合貨幣A的收益表現相對平穩,但並不算出色。雖然該基金在2015、2016年表現較好,但是在2017年後經歷了幾個波動週期,收益陷入低谷。在過去3年中(2018-2020年),嘉合貨幣A的收益率僅爲2.7%、2.3%和2.5%,而基準組合的收益率卻分別爲4.8%、4.7%和4.6%。
結論:
嘉合貨幣A的投資策略仍然較爲保守,資產相對集中在政策性金融機構的短期債券上,但是在投資理財產品時存在一定風險。基金公司因財務和高管級別的問題也存在不小的風險,可以謹慎投資。從業績來看,嘉合貨幣A表現中規中矩,波動性不大。建議投資者在選擇前應儘可能全面瞭解基金公司的情況,並根據自己的風險承擔能力做出投資決策。
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