[北斗导航概念股龙头]LP开始找外援

（原標題：LP開始找外援）

又一家政府引導基金外聘管理人。

投資界-解碼LP瞭解到，不久前，鄭州中原科技城科技創新產業投資基金合夥企業（有限合夥）成功設立，落地龍子湖智慧島中原基金大廈。

值得一提的是，該基金由鄭州中原科技城產業引導基金有限責任公司和深圳市天使投資引導基金管理有限公司（簡稱“深圳天使母基金”）共同出資設立，由深圳天使母基金團隊進行管理。

由此，我們可以隱約看到一箇趨勢：政府引導基金正打開思路，選擇母基金髮達地區的專業管理機構，或引進優秀的專業管理模式擔任“管家”。“把專業的事交給專業的人去做”，這正是引導基金在探索的新出路。

鄭州引導基金

剛外聘了一箇深圳團隊

先從這支新基金說起。

鄭州中原科技城科技創新產業投資基金合夥企業（有限合夥）目標認繳出資總額爲10億元，專注於投早、投小、投科技，引導創業投資或股權投資主體開展天使投資、風險投資，助推中原科技城科技創新型企業快速發展。

在投資領域上，基金主要聚焦人工智能、5G通信、生物醫藥、信息創新等符閤中原科技城產業發展方向的領域。

其中，鄭州中原科技城產業引導基金有限責任公司持股99.5%，是基金的出資人。該公司註冊於2020年9月，由鄭州市鄭東新區管理委員會全資控股，註冊資本50億元，是不以營利爲目的的政策性基金。

出資設立這支基金的目的，旨在通過母基金管理機構專業化管理能力和資源稟賦優勢，助力雙招雙引、投後賦能及基金生態體系打造，推動基金機構資源和優質企業項目落地，加快項目、資本、人纔等要素集聚，激發創新驅動發展的新動能，激活政府基金招商“新引擎”，助推中原科技城高質量發展。

我們再來看看基金的管理人深圳天使母基金。

深圳天使母基金註冊於2017年，由深圳市投資控股有限公司和深圳市創新投資集團有限公司共同出資設立，其管理基金深圳市天使投資引導基金有限公司專注於投資戰略性新興產業和未來產業，致力於引領天使投資行業，培育優秀初創企業，成爲全球領先的天使母基金。

在此之前，深圳天使母基金就一直在探索異地託管模式。2023年9月，深圳市天使投資引導基金管理有限公司與鄭州天使母基金簽署了戰略合作協議，正式接管鄭州天使母基金。後者基金規模50億元，是落實河南省委省政府關於大力發展天使風投行業有關規劃的具體落地措施。

這一次合作是深圳天使母基金首次接管外地設立的天使母基金，也標誌着深圳正式向外地輸出引導基金管理模式。

據投資界瞭解，除了鄭州以外，深圳天使母基金團隊已經多次與海南、廣東、安徽等省市的引導基金進行過深入接觸和探討。期望形成全國與省市地區聯動的模式，將天使母基金成立五年以來的探索成果輸出到全國各地。

政府引導基金新模式：外聘管理人

如今，異地託管模式已經在全國不少政府引導基金中出現，LP們開始“請外援”。

最近一次，是在2023年8月，黃山市新興產業基金管理機構官宣，經過兩個月的嚴格遴選，招商局資本控股（國際）有限公司（簡稱“招商資本”）正式成爲基金的管理人。這支基金總規模不低於100億元，是近五年內黃山市發起的最大規模產業基金。

還有另一頗受關注的事件：紹興市產業基金與深投控簽約，委託深投控資本按市場化方式對其首期150億元基金運營管理，藉助深投控資本在運營管理、產業研究等方面的優勢，與紹興的產業發展方向相結合，搭建大灣區、長三角“科技、產業、資本”融合平臺。據悉，這也是深投控資本管理的第一隻地方區域性引導母基金。

此外，宿州市財政局提出借力宿杭合作模式，探索委託杭州市引導基金管理機構進行基金託管幫扶；還有財通證券中標臨海100億元產業母基金管理人、100億元的海南自由貿易港建設投資基金交由銀河證券私募股權投資全資子公司銀河創新資本擔任管理人……

各地引導基金目標明確，這也是加入母基金市場化大潮，邁出專業化運作管理的重要一步。

目前，引導基金面向市場化大勢所趨，但並非每一箇基金都具備市場化的嗅覺和管理經驗。相對而言，託管機構的專業化程度更高。對於專業人才急缺的地市級基金，委託給經驗豐富的機構進行管理，能夠更合理有效地根據市場化需求運作基金，使其更加高效和規範。

而對於目前存量龐大的引導基金來說，已經經歷了前期的探索和實踐，接管各地引導基金避免了團隊人才資源浪費，能讓機構實現更好的配置，持續良性發展。與此同時，基於託管機構的經驗和資源，基金能夠在兩個區域間實現資源協同，託管機構的理念和模式也能輸出全國各地。

不過，也有難題擺在眼前。投資界從一家政府引導基金瞭解到，託管其他地區的基金意味着要專門組織新的團隊，分散核心團隊，須知政府引導基金團隊通常都不大，人才培養週期長；由於地區差異，基金運行過程中也要面對不少挑戰。

政府引導基金模式發展至今，已經進入專業化與精細化階段，對於新模式的探索依然任重道遠。