苏州天禄过会：报清水源私募告期内低价转让关系方股权 公司主要客户回函不符

据深交所，专业从事导光板研制、出产、出售的姑苏天禄光科技股份有限公司(简称“姑苏天禄”)已于2月4号乐成过会。

我国导光板职业归于充分竞赛职业，在国内具有很多的出产企业，且单一企业市场占有率不高，竞赛较为强烈。姑苏天禄成立于2010年，用了整整10年才叩开资本市场的大门，实属不易。上会过程中，姑苏天禄亦被要点问询到公司导光板产品未来被替代的危险以及对接连策划才能的影响。

值得留意的是，此次申报创业板IPO也令姑苏天禄的一些问题得以显露。公司申报文件和问询回复函显现，叙述期内，姑苏天禄实际操控人梅坦、陈凌存在大额资金拆借且向拆借方贱价转让联系公司的景象。此外，公司保荐人、申报会计师对公司客户出售金额及应收账款核对回函不符的景象，亦令公司财务数据的真实性蒙上了一层暗影。

贱价转让联系方公司存疑

招股书显现，姑苏天禄联系方常州天禄先后在2019年10月、11月将旗下子公司常州天禄显现的股权以较大价钱差异一切转让。其间，2019年10月，常州天禄将常州天禄显现49.00%的股权作价490万元转让给姚斌、周涛、郑健持股的无锡兆吉正合；2019年11月，将常州天禄显现剩下51%的股权转让给无锡格瑞斯。不到一个月的时刻，转让价钱几乎差了3倍。

(图片根源：企业招股说明书)

值得留意的是，常州天禄为姑苏天禄合作实控人陈凌父亲陈祖伟操控的公司，常州天禄显现为其全资子公司，存在导光板出产出售经营。上述贱价接手常州天禄显现的无锡兆吉正合成立于2019年9月25日，由姚斌、周涛、郑健合作建立。

姑苏天禄招股书显现，姚斌曾于2009年1月至2014年6月年代，任常州天禄副总经理；周涛于2011年9月入职常州天禄并担任行政总监；郑健于2010年12月入职常州天禄并担任副总经理。姚斌、周涛与姑苏天禄的合作实际操控人陈凌为同砚联系。

(图片根源：企业招股说明书)

此外，2019年9月至2020年3月年代，常州天禄显现的供货商中常州丰富光电科技股份有限公司、姑苏福缘德光学材料有限公司、姑苏市健润印刷器件有限公司、无锡双象光电材料有限公司还与姑苏天禄相重合。

也就是说，接盘常州天禄显现的三位股东从前都在姑苏天禄处或许相关公司任职，有两位照样与姑苏天禄实际操控人陈凌为同砚联系，而常州天禄显现的部分经营和供货商也存在和姑苏天禄重合的景象。

表面上看，这场股权转让好像与躲避同业竞赛脱不了联系，但由于转让价钱的悬殊以及转让方为实控人“至交和同砚”的联系，也让这笔股权转让的真实性大打折扣，甚至不打扫常州天禄显现转让后仍被陈凌操控的或许。

还有一个细节需求留意的是，叙述期内，姑苏天禄实际操控人梅坦、陈凌存在向姚斌、周涛大额资金拆借的景象。其间，自叙述期期初至2020年9月末，陈凌共向姚斌借钱约1483.40万元，现在尚余约37万元暂未送还；自叙述期期初至2020年9月末，陈凌共向周涛借钱约3235.31万元，尚有约2772.86万元未送还。上述资金根源包含姚斌、周涛自有资金，以及向第三方借钱。

连系时刻线来看，上述事宜能够排列为：先是姚斌、周涛向姑苏天禄实控人梅坦、陈凌供给大额资金拆借，然后姑苏天禄联系方常州天禄显现向常州天禄及陈凌宗族其他企业供给大额资金拆借，以及常州天禄显现股权转让作价存在明显差异。

种种迹象表明姑苏天禄的实控人梅坦、陈凌与常州天禄、常州天禄显现以及接盘常州天禄显现并大额借钱给姑苏天禄实控人的姚斌、周涛间的联系巨大、利益联系千丝万缕，也令常州天禄显现股转转让的真实性存疑。本据此曾发函问询姑苏天禄在该笔生意中是否存在股权代持、相关关易非相关化等景象，但中止发稿还未收到相关回复。

客户回函景象有异

此外，姑苏天禄保荐人、申报会计师在公司首轮问询回复中暗示公司收入及应收账款回函不符金额存在计算笔误。其间，修订后叙述期各期收入回函不符但经调节后相符的收入金额划分为12747.10万元、22347.68万元、20660.39万元、17219.64万元，划分占姑苏天禄当期主营经营收入金额的31.69%、36.64%、32.37%、34.96%。

(图片根源：企业问询回复函)

值得留意的是，姑苏天禄在问询回复函中未发表修订后收入及应收账款函证全体景象，公司保荐人、申报会计师也未说明对回函不符及未回函客户相关收入的核对方法及核对定论。

也就是说，姑苏天禄的会计师发询证函给客户时，与客户的数据对不上。此外，公司问询回复函显现公司会计师发函的回函份额也较低，部分首要客户仅回函承认应收账款余额但未承认收入产生额。

姑苏天禄方面暗示，叙述期各期经营收入回函相符及回函不符但经调节后相符的金额占当期经营收入的份额均在60%以上，经营收入约有20%左右份额回函未承认，首要系部分客户在回函时仅承认了应收账款余额而未对经营收入举办承认所造成的，该部分未承认金额已经过造访根本完成了笼罩。

尽管如此，根据收入和应收账款的核对景象，姑苏天禄的收入与实际发表是否相符仍被认为存在很大的不确定性。尽管公司此次乐成闯关创业板，但上述问题仍值得投资者历久重视，也需求公司上市后举办更周全注释及信披。