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巴菲特：别只盯着短期本钱损益

巴菲特在最近几年的年度致股东信中都在着重，公司总赢利将面对“狂野而翻云覆雨的动摇”，并以为这些动摇毫无意义。巴菲特说，底线数字或许对股东有害，这鼓舞人们把注意力放在经营赢利上。跟着时刻的推移，本钱利得“十分重要”，但不是按季度或年度核算的。

巴菲特：未来15年内或许会在做一些大的布置

巴菲特表明，是个大商场，咱们喜爱大商场。在没有新的扩展开放政策时，咱们就已经在触摸了。伯克希尔已经在做了许多，可是没有做满足，未来15年内或许会做一些大的布置。

芒格表明，全体来说形势在好转，中美两国共处和谐很重要，假如不能共处和谐其实很愚笨。

不论商场怎么走，时机总是存在的。而这种时机又分为短期的时机和长时刻的时机。

巴菲特：两样东西用钱买不着——时刻与爱

有一个年轻人问及，巴菲特和芒格现在以为人生中最重要的是什么？

巴菲特玩笑称，首要，他期望自己和芒格能够活更久，可是时刻和爱是用金钱买不到的，也是最重要的。

他十分走运能够在生活中控制自己的时刻，也有满足的金钱做自己想做的作业。他和芒格能够做不受肉体变老程度约束的作业十分走运。

芒格也以为，最重要的是做自己想做的作业。

“股神”正告：“不要做杠杆”“回绝特殊出资”

巴菲特表明，杠杆出资与非杠杆出资比较，有的时分好有的时分欠好。咱们不会让伯克希尔做杠杆，咱们做杠杆的话必定之前赚的钱会更多。但查理和我都目击过一些更高智商的人，他们由于杠杆化把生意给做砸了。巴菲特还正告说，不要对“所谓的特殊出资”感到振奋。

假如咱们用杠杆，这些年来必定会赚更多的钱，但咱们看过太多高智商的人，他们都是毁在杠杆上了

假如花钱太多，任何出资都会变成坏买卖，但假如花钱太少，也不见得这便是个好出资。

启示一：长时刻持有好公司

从伯克希尔股东大会，巴菲特和芒格泄漏的信息来看，他们更喜爱的是长时刻的时机。或许有出资者以为，这一理念并不合适A股商场，但并非如此。在曩昔数十年傍边，好的公司涨幅依然是惊人的，比方贵州茅台(600519)、万科A、格力电器(000651)等。

出名战略分析师张忆东表明，未来的牛市是各范畴头部企业或者说中心财物的牛市，越来越跟美股类似，中心财物带着指数走，而不是鸡犬升天。

启示二：出资指数基金

巴菲特以主张出资者出资指数基金而出名，谈到标普500指数自2009年商场触底以来的335%的回报率时，巴菲特说：“回忆这10年的牛市，你必定会大吃一惊。”巴菲特说，他的继任者或许会选择指数基金而不是美国国债。尽管他也以为，这种战略或许会约束伯克希尔的时机，比方在金融危机期间和之后呈现的时机。2008年9月，伯克希尔向高盛的优先股出资100亿美元，股息高达10%。

关于A股出资者来说，出资ETF指数基金的危险在远远小过出资个股的危险，由于个股的雷有多大，哪天会爆，你永久不会知道。

启示三：仍有大时机

在股东大会上，巴菲特表明:“是个大商场，咱们喜爱大商场。”在没有新的扩展开放政策时，咱们就已经在触摸了。伯克希尔已经在做了许多，可是没有做满足，未来15年内或许会做一些大的布置。芒格则表明，全体来说形势在好转，中美两国共处和谐很重要，假如不能共处和谐其实很愚笨。

众所周知，巴菲特出资过中石油和比亚迪(002594)。他也说过，会出资接连多年ROE高于20%的企业。这样的公司，在A股商场上也存在一些，未来或许便是本钱追逐的方向。

启示四：做出资需求专业和耐性，也需求一些命运

在此次股东大会上，巴菲特和芒格别离讲了两个故事：

巴菲特讲了一个关于他购买一家名为Atled公司的故事。这家公司有98股股票，巴菲特购买了1股。Atled是一家路易斯安那州的鸭子沙龙。该公司买入了一些土地，然后能够捕猎鸭子。巴菲特说，可是有人朝着地上开了几枪后，石油冒了出来。该公司的股票也因而从每股100美元升至万美元。假如直至今日还未出售该公司的股票，或许已价值数百万美元。

查理·芒格则说，在他很小、很穷的时分，他买了一只股票，后来该股很快涨了30倍，但他在股票涨5倍的时分就卖了。这是他终身傍边最愚笨的决议。

这两则故事，首要着重的专业，只要专业才干选出牛股；其次是耐性，若没有耐性，会错失后边大部分涨幅；第三是命运，若没有命运，不会一枪打出一个油田。这也是为什么个人出资者最好出资指数基金，而不是个股，由于相关于专业出资人而言，个人出资者最大的优势或许只要耐性。