[海南橡胶]A股，利好来了！

中國資產頻傳利好消息。

外資巨頭――法興銀行在最新的報告中指出，三季度或將成爲亞洲股市的關鍵轉折點，“中國交易”正重新成爲投資者關注焦點。法興銀行亞洲股票策略主管Frank Benzimra表示，中國股市正步入戰術性反彈的第三階段，企業盈利出現積極信號。與此同時，外資機構突然增持中國房地產巨頭。7月22日，根據港交所披露文件，貝萊德在萬科H股的多頭頭寸於7月17日由4.67%增至5.19%，增持184萬股。

當前，A股“中報季”已經開啓，據Wind數據統計，截至發稿，1659家A股上市公司披露了2024年上半年業績預告，其中多家上市公司的淨利潤同比預增上限最高超1200%。從行業角度看，半導體、消費電子、電子元件及設備等板塊的上市公司上半年業績預增幅度較大。

與此同時，國際投資者正持續買入人民幣資產。國家外匯管理局最新發布數據顯示，2024年上半年，外資配置人民幣債券規模較高，上半年外資淨增持境內債券接近800億美元（約合人民幣5800億元），爲歷史同期次高值。

外資巨頭髮聲

法興銀行在最新的報告中指出，三季度或將成爲亞洲股市的關鍵轉折點，“中國交易”正重新成爲投資者關注焦點。

自今年1月22日觸底以來，MSCI中國指數已悄然上漲24%。法興銀行亞洲股票策略主管Frank Benzimra表示，中國股市正步入戰術性反彈的第三階段。其中，第一階段國家隊和金融監管機構發揮了關鍵作用；第二階段始於房地產市場新政，標誌着更爲有力的政策支持；當前，市場可能正在進入第三階段，企業盈利出現積極信號。

Benzimra表示：“我們看到，企業盈利正在環比走強，下調預期的速度放緩，盈利廣度也從低位開始改善。”

值得一提的是，在全球其他市場估值日益昂貴的背景下，Benzimra還在報告中強調了中國公司估值的“吸引力”：“三個月前觀察到的估值吸引力依然存在”。

Benzimra補充稱：“我們的模型顯示，如果長期利潤增長率上升1個百分點，MSCI中國指數將有望上漲80%。”

基於這一判斷，法興銀行建議投資者關注三類股票：離岸市場股票、大盤股與盈利韌性強、能穩定派息的股票。

對於亞洲其他地區股市展望，法興銀行表示，看好日本金融板塊和價值投資風格股票；對於印度市場，該行持相對謹慎態度，認爲高估值等因素可能制約潛在的上漲空間。

值得注意的是，外資巨頭突然增持中國房地產巨頭――萬科。7月22日，根據港交所披露文件，貝萊德在萬科H股的多頭頭寸於7月17日由4.67%增至5.19%，增持184萬股。

與此同時，貝萊德首席中國經濟學家宋宇此前表示，房地產政策支持力度不斷加碼，在一定程度上增加了投資者的信心，有利於穩定房地產市場。短期看，房貸利率下調，降低了購房者的購房成本，能夠有效刺激居民的購房意願，同時也能提升居民的消費能力；長期看，一系列房地產政策的出臺，釋放出來的積極信號，預示着宏觀層面將繼續維持寬鬆政策。

業績利好

中金公司也表示，預計半年報所反映的景氣線索仍將是近期市場交易的重點。展望後市，當前A股市場部分估值和交易指標處於歷史偏階段性底部時期。近期，外部因素出現積極變化，全球資金配置邊際轉向，中國資產關注度有望重新回升。下半年穩增長政策加碼結合當前資本市場政策紅利下制度不斷完善，投資者信心有望回穩。

隨着中金輻照披露A股市場首份半年報，2024年A股“中報季”正式開啓。

通過上市公司披露的業績預告及業績快報的表現，可以提前觀察A股半年報業績的增長趨勢。7月22日晚間，又有多家上市公司披露了業績報喜預告，具體來看：

海波重科發佈業績預告，預計上半年淨利1370萬元―1900萬元，同比增長188.59%―300.23%。報告期內，公司完成產量較上年同期增加，營業收入增加。計提信用減值損失較上年同期減少。公司發生判決利息等非經常性損益事項增加歸屬於上市公司股東的淨利潤約928.53萬元，對報告期的業績產生一定的正向影響。

天鐵股份發佈業績預告，上半年歸母淨利潤7900萬元至8300萬元，同比增長84.95%至94.31%；

瑞聯新材發佈業績預告，預計上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲9445.58萬元，同比增長62.04%。2024年上半年，受終端消費電子需求回暖及OLED顯示產品滲透率持續提升的影響，公司顯示材料板塊特別是OLED顯示材料收入同比大幅增長，目前OLED顯示材料收入已超過液晶顯示材料，成爲公司第一大業務板塊。

星華新材發佈業績預告，預計上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤6400萬元―7000萬元，同比增長55.15%至69.69%。報告期內，公司圍繞年初制定的經營目標，抓住市場需求回暖的契機，維繫老客戶，開拓新客戶，銷售收入同比增長；同時公司強化流程管控，加強對供應鏈的管理能力，推動生產製造降本增效措施，公司產品毛利率亦同比增長。

據Wind數據統計，截至發稿，超1659家A股上市公司發佈2024年上半年業績預告。其中包括，日久光電、安迪蘇(600299)、飛榮達(300602)、永茂泰、凱中精密(002823)、新鄉化纖(000949)、新宏澤(002836)、國城礦業(000688)、中再資環(600217)、常鋁股份(002160)、會暢通訊(300578)在內的12家上市公司上半年淨利潤同比預增上限超1200%。

從行業角度看，半導體、消費電子、電子元件及設備等板塊的上市公司上半年業績預增幅度較大。以半導體板塊上市公司爲例，多家公司在業績預告中提到，報告期內市場需求持續復甦、下游客戶需求顯著增長、新產品順利量產。

Wind統計顯示，包括韋爾股份(603501)、瀾起科技(688008)、瑞芯微在內的17家公司預計業績翻倍。經初步測算，芯片設計公司韋爾股份預計上半年實現歸屬於母公司所有者的淨利潤13.1億元至14.1億元，同比增加754.11%至819.42%；預計實現歸母扣非淨利潤同比增加1769.15%至1895.79%。

消費電子方面，多家消費電子產業鏈企業釋出的半年報業績預告顯示，行業正處於復甦階段。

國泰君安研報指出，存儲和AI下游復甦力度較強，傳統消費電子復甦力度較慢，預計三季度消費電子旺季有望全方位拉動需求上行，包括手機、PC、通用服務器等。

爆買5800億元

與此同時，國際投資者正持續買入人民幣資產。

國家外匯管理局7月19日發佈數據顯示，2024年上半年，外資配置人民幣債券規模較高，上半年外資淨增持境內債券接近800億美元（約合人民幣5800億元），爲歷史同期次高值。此外，人民銀行上海總部數據顯示，境外投資者已連續10個月增持中國債券。

數據顯示，截至6月末，境外投資者持有銀行間市場債券規模再創歷史新高，達到4.31萬億元。此外，至6月末，境外投資者已連續10個月增持中國債券，區間累計增持超過1萬億元。

與此同時，外資參與隊伍也在持續擴容。今年6月，新增7家境外機構主體進入銀行間債券市場。截至6月末，共有1133家境外機構主體入市，其中567家通過直接投資渠道入市，823家通過“債券通”渠道入市，257家同時通過兩個渠道入市。

分析人士認爲，人民幣穩住全球前四大最活躍支付貨幣，爲外資投資中國債券資產增強信心。

據環球銀行金融電信協會（Swift）最新發布的數據，2024年6月，在基於金額統計的全球支付貨幣排名中，人民幣保持全球第四大最活躍貨幣的位置，佔比爲4.61%，較前一箇月的4.47%有所增長。這是人民幣全球支付排名連續第8個月維持全球第四位。

校對：劉榕枝