中海油服(02883)8年前那场收购 现计提商兴业证券下载誉减值“大跌眼镜”

在中海油服(02883)近来发布的预亏本84亿元(人民币，下同)中，有约34.6亿元来自其在2008年收买挪威公司Awilco Offshore ASA(现改称COSL Drilling Europe AS即“CDE”)的计提商誉减值。

8年前，中海油服收买CDE，承认其商誉约34.8亿元。现在，该商誉预减，令人大跌眼镜。

第一笔海外收买溢价18.7%

中海油服收买CDE，这是其建立以来首宗海外收买，也是对北海油气田服务商场的零打破。

2008年7月7日，中海油服公告称，公司拟经过在挪威建立的直接控股全资子公司COSL Norwegian AS(简称“CNA”)以自愿现金要约收买的方法收买注册在挪威的从事海洋石油钻井业务的Awilco Offshore ASA悉数已发行股份。

公告显现，Awilco Offshore ASA为挪威奥斯陆证券交易所上市公司，每股要约收买价格约为现金130.4港元(85挪威克朗)。该要约收买价比Awilco Offshore ASA 在当年7月4日收盘价约109.8港元(71.6挪威克朗)溢价约18.7%。收买Awilco Offshore ASA悉数约1.4941亿股，共需资金约171亿元。

2008年9月29日，中海油服正式宣告持有Awilco Offshore ASA 98.8%的股权。尔后，10月15日，中海油服收买剩下权益至持有Awilco Offshore ASA 100%的权益。跟着Awilco Offshore ASA的退市，中海油服完结对其股权的收买。

中海油服收买Awilco Offshore ASA，看中其具有和正在制作的共13座渠道。其时，Awilco Offshore ASA有2座日子渠道在北海服务，5座新建的自升式渠道分别在挪威、沙特、越南和澳大利亚等地运营，3座正在制作的自升式渠道将于未来两年左右交给运营，还有3座半潜式渠道正在山东烟台莱福士造船厂制作，也将连续交给运营。此外，Awilco Offshore ASA 还具有2座半潜式渠道的选择权。

收买完结后，中海油服运营的钻井渠道将由15个添加到22个，添加约47%(不含交给在建钻井渠道的影响)，其业务也扩展到新的世界商场。

2009年开端呈现财物减值

受微观经济环境及其对职业的影响，以及三条在建半潜式钻井船延期交给等原因。2009年8月，中海油服发表收买的全资子公司CDE相关财物存在减值痕迹。依据其2009年年报显现，该公司承认固定财物减值损践约8.2亿元。

其实，有关上述三条在建半潜式钻井渠道延期交给的忧虑早在中海油服完结CDE的收买时就引起了业界的注重。不过中海油服证券业务代表曾表明，CDE大部分船都有长时间订单，3-5年内并不会有太大危险。

曾有相关媒体报导称，中海油服以5倍的市净率收买CDE。因为中海油服完结收买时，世界油价正处于高点(每桶140美元以上)，有剖析指出，中海油服的高价收买将为公司未来的运营埋下隐忧。而该公司则称，此次收买是依据长时间油价保持在40-50美元/桶的价格作出的决议计划，原油价格下滑对公司的影响不大。

（中海油服近5年世界收入）

财经查询中海油服相关年报发现，从2008年至2015年，除2008年和2013年外，其他年报都发布了当年相关计提固定财物的减值丢失。2015年，中海油服运营开销约为217.9亿元，其间，对挪威单个财物计提了固定财物减值损践约2.8亿元。2014年，中海油服对挪威1座半潜式钻井渠道、4条化学品船及在利比亚的油田技能类设备计提固定财物减值丢失3.7亿元。

财经留意到，中海油服在发布其重要子公司CNA在2015年的成绩时表明，受外部商场环境改变影响，2015年CNA完成运营收入约37.1亿元，同比下降24.9%。净利润亏本约23.9亿元，这首要因该年承认财物减值损践约20.8亿元。

被追讨巨额税款

中海油服因收买CDE而被追讨巨额税款，外界称其为“走出去”交学费。

2012年12月17日晚间，中海油服公告称，CDE收到挪威税务主管机关的应税评价草案，触及2006年和2007年CDE某些子公司的补交税额及补交税额45%的罚金，累计或许达7.8829亿挪威克朗(约8.7亿元)。别的，中海油服还应承当补交税额的相应利息。

财经了解到，其实，挪威的税务机关对CDE子公司的相关查询从2009年就已开端。不过相关报导称，依据中海油服此前发表的信息来看，中海油服收买CDE时并不知道这一地雷。虽然中海油服其时做了查询，乃至聘请了税务参谋，但其时两边税务参谋均没有提示其留意这一事项。

这场“纠葛”的成果是：中海油服在2013年11月8日公告称，挪威税务机关下达了终究纳税裁决告诉，自升式和半潜式钻井渠道共需补缴所得税约1.75亿挪威克朗(约1.79亿元)。

项目被停止和暂停

在处理上述“前史留传”问题的一起，中海油服也要面临项目运营中遭受的胶葛。

2013年，因为对挪威石油公司子公司两座半潜式渠道因为装置第三方设备产生的待命费存在争议，中海油服部属子公司COSL Offshore Management AS(简称“COM”)作为原告对挪威石油公司提起诉讼，索赔金额总计约9.24亿元及逾期利息。终究两边达到宽和，挪威石油公司一次性向COM付出6500万美元(约4.04亿元)。

2015年6月，中海油服公告称，当年6月24 日，挪威国家石油公司宣告撤销中海油服为其供给服务的半潜式钻井渠道 COSL Pioneer 的合同。两边已就补偿达到协议，挪威国家石油公司将在剩下合同期付出必定份额的日费，并表明撤销合同完全是作业量的原因所导致。受作业合同不丰满等要素影响，CDE已于2015年宣告在北海区域裁人229 人。

本年3月6日晚间，中海油服公告称，CDE于3月4日接到挪威国家石油公司告诉。依据其告诉，编号为2001150 的作业合同被当即停止(无日费补偿)。挪威国家石油公司宣称，该份作业合同的停止条件已满意。此外，编号2001151的作业合同将在安全可中止钻井作业时被暂停(无日费补偿)。挪威国家石油公司宣称暂停的意图是促进 CDE 采纳必要举动以符合该份作业合同的要求。该两份作业合同分别由 CDE具有的 COSL Innovator 和 COSL Promoter 两条作业渠道于挪威 Troll 区块履行。该两份作业合同的剩下有效期分别为四年八个月及五年一个月。

中海油服表明，挪威国家石油公司的决议将对公司的运营成绩带来严重晦气影响。公司激烈不认同其决议，将与挪威国家石油公司交流以处理不合。如必要，还将采纳法律手段。

据相关媒体报导称，2015年底“COSL Innovator”渠道产生伤亡事故。随后，当地工会及业界参与者对“COSL Innovator”号的规划完整性提出质疑。不过，CDE随后就否定“COSL Innovator”号存在规划上的缺点。

商誉大减

依据中海油服2008年的年报显现，到2008年底，其无形财物约5.2亿元，较2007年年底添加904.9%。这首要是由中海油服获得天津市塘沽区某土地使用权和并购 CDE 公司带来的。2008年，中海油服将收买Awilco Offshore ASA 的本钱大于获得的其净财物公允价值的差额承以为商誉约34.8亿元。

7月24日晚，中海油服发布公告称，公司估计上半年亏本约84亿元，在中海油服上半年的预亏本额中，计提财物减值损践约占71亿元。

中海油服解说称，受商场局势影响，中海油服部分海外钻井渠道的可收回金额低于财物的账面价值，其计提固定财物减值预备约36.9亿元。此外，中海油服在2008年收买CDE构成的商誉悉数分配到了钻井服务分部财物组。现依据减值测验成果，该财物组的可收回金额低于财物组的账面价值与商誉之和，中海油服计提商誉减值预备约34.6亿元。此次固定财物和商誉减值首要触及上述并购的海外财物。

依据中海油服2008年至2015年的年报显现，除了2015年的年报有发布外，其他年份在当年运营开销明细里未列“商誉减值”项目。不过财经留意到，中海油服2014年的年报显现，受日子渠道修补及外部商场环境改变影响，2014年CNA完成运营收入约49.5亿元，同比下降9.3%。净利润约9.3千万元，同比下降91.9%。中海油服称，净利润的下降首要因为集团内部渠道转让使得商誉减值约7.1亿元，不过该减值在集团层面悉数转回，对集团财务报表并无影响。