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中金:阜丰(00546)寡头协同利于味精西南药业股票提价 目标价升8%至6.4港元

2024-03-25 09:56:08 来源:倾延资

财经得悉,中金宣布研报表明,阜丰集团(00546)因为寡头协同效应增强,味精价格将上涨,利润率也将改进。考虑味精价格上涨和利润率进步,该行别离上调2017 年和2018 年每股盈余预期8%和3%至0.56 元和0.68 元。保持“引荐”评级,上调目标价8%至6.4 港元,对应10 倍的2017 年市盈率。

职业有用产能集中度提高

中金称,梅花管理层替换,味精寡头协同性增强。除三大首要厂商依然盈余以外,现在小产能的亏本严峻。三寡头现在占总产能的76%,占总产量的90%左右;因而该行以为中小产能逐渐退出今后,职业集中度将进一步提高。一起,梅花新董事长就任后采纳愈加活跃的价格战略,加强同味精巨子间的协同效应。

下流承受提价 利润率提高

陈述提法哦,近一个月来玉米价格上涨(每吨涨50 元)。味精下流产品酱油的价格有所上涨,因而能够更好地承受味精价格增加。因为公司较可比公司的玉米本钱更低,味精利润率将会进一步增强。

盈余猜测与估值

中金别离上调2017 年和2018 年味精价格预期3%和2%至6800元和7000 元每吨(含增值税);别离上调2017 年和2018 年每股盈余预期8%和3%至0.56 元和0.68 元。当时股价对应8倍和7 倍的2017 年和2018 年市盈率。保持“引荐”评级,上调目标价8%至6.4 港元,对应10 倍的2017 年市盈率。

研报原文附件:

中金:阜丰集团(00546)20170317.PDF

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