蓝海市场平安普惠提前还款流程、场景为王、纯线上模式……这些还是消费金融的

回溯最近几年新金融职业的变迁，虽然许多细分范畴都曾在短时刻内迸发或许站上风口，但消费金融大略是为数不多持续被看好，且公认添加最快、潜力最大的商场，没有之一。

以中金在一年前发布的一份消费金融陈述为例，他们曾在陈述中猜测，国内狭义消费信贷余额（除掉按揭借款的居民消费信贷余额）将由16年末的7.6万亿元攀升至20年的16.2万亿元。

其间，互联网巨子以及抢先P2P网贷途径所占比例到2020年将攀升至9.0%，对应互联网途径消费信贷余额在2020年将到达1.5万亿元，互联网消费金融信贷余额复合增速将在40%左右。

从P2P职业迸发到消费金融公司鼓起，从电商分期事务盛行，到现在流量途径+金融科技的协作形式鼓起，从创业公司到职业巨子再到商业银行......消费金融的大迸发孕育出一个巨大的商业生态。

重视这个职业久了，我发现跟着商场参与者的增多、商场规划的扩展，有一些词汇总是高频呈现：比方，场景为王、蓝海商场、纯线上形式……说的多了，咱们也就奉为了真理。

已然，时刻是查验真理的唯一规范。那么，这个风口也吹了那么久，是本相仍是迷思，咱们能够经过一些数据和成果来印证一下了。

1. 场景必定为王吗？

提起消费金融“场景为王”，“京东白条”算是最具代表性的产品之一。

2014年3月，京东根据自己的电商消费场景为用户供给分期及赊销服务，并从中收取必定额度的费用。参阅京东商城的数据来看，2017年全年京东买卖总额（GMV）挨近1.3万亿人民币，年度活泼用户数到达近3亿规划。

在这样的条件下，不久前上清所发布的一份京东白条的ABN发行方案说明书显现，2017年，京东金融全年经营亏本高达20.84亿人民币。而亏本的首要原因是本钱与费用的高速添加。

文件显现，京东金融在2015-2017年的财物规划快速扩张。到2017年末，京东金融财物总额达268.68亿元，较2016年增幅高达135.47%。与此一起，京东金融经营收入也大幅添加，2017年全年完成营收16.52亿元，较上一年添加1.69倍。

同期，京东金融经营开销、营销费用和办理费用别离高达7.6亿元、5.04亿元及28.31亿元，三项加总全年开销高达近41亿人民币，因而深陷巨额亏本，也直接导致了京东金融的财物收益率快速下滑。

不过，值得注意的是，本年2月京东金融CEO陈胜强在职工大会上宣布演讲时泄漏，京东金融在2017年累计服务客户数量已超越4亿，全体完成了超越百亿的营收，并且完成了单季盈余。

ABN方案书发表的营收总额与官方口径之间有如此大的距离，是计算口径的差异仍是其他，让馨金融感到困惑。

而海通证券此前发布的一份关于京东金融的陈述显现，2017年京东金融营收总额为103.3亿，其间消费金融事务收入53亿，同比添加199%，首要遭到免息等营销活动的添加以及客户规范放款的影响，到2017年四季度，该项事务在总营收中占比为55%。

无论是营收16.52亿仍是超百亿，京东金融好像都逃不开“规划不经济”的现实。并且作为支柱性事务，消费金融经过以上这些手法快速起量的一起，也或许直接导致危险的添加。陈述显现，2017年京东金融消费金融事务的逾期率为3.18%。

在互联网途径人人想要在消费金融商场分一杯羹的眼下，京东金融的运营情况其实给许多途径以提示：场景当然能够带来流量和用户，但也仅仅消费金融整个事务链条上的一个很小的部分罢了，后边的一系列产品匹配、危险定价、互联网运营、贷后办理、技能投入等每一步都对会对终究的成果发生很大的影响。

2. 蓝海商场还“蓝”吗？

之前和消费金融从业者聊地利，“蓝海商场”、“万亿级商场”是他们独爱拿来描绘消费金融事务的，这是他们乐意投身这个职业，并且信任自己的公司生长可期的一个要害条件。

并且跟着移动互联网的开展，许多从业者以为不只能够享用商场全体添加的盈利，还有商场格式改动带来的添加空间。可是跟着商场环境、方针环境变迁，所谓的“蓝海”也在发生改动。

其实之前消费金融公司、银行以及P2P途径发表半年报时，现已泄漏出一些趋势。消费金融公司的赢利增速放缓，银行信用卡发卡量、信贷余额环比不升反降，P2P途径买卖规划萎缩，赢利下滑。

而最近中金发布的一份陈述，愈加明确地指出了这种现象——本年以来，消费信贷发行显着减速。

先来看银行途径。2017年全年，银行途径的短期消费借款净增量同比几近翻倍，但2018年上半年同比却下降 10.8%，细分范畴中，以往强势添加的信用卡借款与车贷规划扩张都显着减速；而在中长时间借款方面，2018年1-6月，该类借款余额仅添加了1403 亿元,约为 2017 年上半年净增量的一半。

非银行途径的消费借款增速下滑就愈加显着。比方，以互联网信贷为底层财物的ABS发行规划大幅下降，本年1-8月,消费金融ABS发行量仅为1337亿元，较上一年同期下降42%；P2P买卖规划、借款余额持续跌落，到本年8月底，P2P待还余额为9033亿元，较上一年末下降3213亿元，较上一年同期3044亿元的净增量同比减少了 6257亿元。

当然，许多人以为这是短期金融环境改动导致的短期商场改动，并不能改动商场长时间的添加潜力。的确，假如与国外的消费借款浸透率比较，国内商场还有很大的添加空间。

可是，“去杠杆”的大趋势下，一些消费需求和消费信贷的添加被按捺是不可避免的，至少短期之内，“蓝海”或许已有变红的趋势。

3. 线上的“轻”与“重”

消费金融的线上与线下之争，由来已久。

许多前期从事消费金融事务的公司大多是从线下发家，与商户协作，推行分期事务。持牌组织中最为典型的是捷信，此外，还有许多P2P途径、消费分期途径都是以这种方法发家的。

线下形式的优势在于精准、下沉，但下风在于形式粗笨，由于关于出售人员的依靠和提成形式，因而本钱不断攀升。

在后期鼓起的许多途径，许多都更倾向于线上的形式，并且玩法更多。除了自营、APP、微信进口、小程序进口之外，还能够与各个流量途径、场景方协作，全部有流量的当地，都能够嵌入金融事务。比较于线下，这种不需要人员堆积，轻量化的运营的形式，好像“性价比”更高。

但其实，从上一年开端，我与一些从业者沟通时，他们就告诉我，线上线下的获客本钱现已根本相等，乃至线上的获客本钱现已开端高于线下。

从P2P途径发表的半年报来看，以线上获客为主的途径要么被商场营销费用的添加腐蚀掉了一部分赢利，要么则开端放缓拉新，转而深耕老用户。这一点上，我在此前的文章中也提到过（传送门：《P2P二季报泄漏求生攻略》）。

2018年二季度，P2P途径信而富的新客获取缺乏上一年同期的十分之一，是放缓获取新客户、节省本钱的典型代表；迷人贷则一向企图将更多的线下事务转移到线上，但这也没能改动商场营销费用节节攀升的现实，财报显现，迷人贷二季度商场营销费用高达7.9亿元，环比持续上涨，赢利环则比下降26.5%。

4. 结语

以上所说的迷思，并非是说这些观念是过错的。它们或许曾经在公司与途径的展业过程中发挥重要的效果，或许在某些方面是见效的。

可是跟着职业开展、商场环境变迁，公司的战略也有必要不断地迭代与前进，这才是打破迷思的真实含义。