[水资源税改试点]如何选私募基金经理(私募基金经理韩愈)

比方说，商场里边咱们常常见到的一种状况：一个私募基金公司，办理的资金规划不大，总规划或许不到一个亿，可是发行了十几个私募产品，这样的私募公司发行产品值得买吗？

我的观念是不值得。理由的话很简略，总规划小但喜爱发许多产品的公司，意图无非以下几点：榜首，搞许多产品比较好唬人，说起来咱们公司发行了十几个产品，给人的感觉是这个规划很大，实践上规划很小，但许多人底子没途径查到一个产品，一个私募基金办理的总资金规划；第二，发行N个产品简略呈现利益输送，许多产品存在先后不同的买一个股票或许，总有一个产品或许几个产品的净值会比较美观；第三，发行N个产品总会有一两个净值跑得比较好，对外宣扬的时分能够拿净值好的产品对外宣扬，融资征集资金；第四，小私募生计困难，有募资压力，发行N个产品，不少是为了招引外面想发私募的人进来，给他们供给途径的，美其名曰我给你途径，想搞私募，想发私募产品，你得自征集资金，现成的产品供给给你，省去了到时分存案的繁琐程序。你看中的是别人的途径，别人看中的是你的募资才能。

不管是以上哪种意图，其实你去看都不是真实的以客户的利益为导向，选私募公司买私募产品，咱们更喜爱珍惜自己的茸毛，产品便是自己的口碑，产品净值曲线便是你的风格你的品德的私募基金，所以咱们更喜爱那些从始至终只发一个产品，专注做产品，把产品净值作为自己口碑的基金公司和私募出资司理。

一个私募公司，假如不断的发新产品，一个出资司理，假如在不断的募资，并且产品战略都相同，这样的私募，八成要当心点，特别是那些规划比较小的，听我的有多远躲多远，躲远点没错的。

私募基金由于其暗里征集、不揭露推介、仅面向合格出资者的特色，往往让人感觉比较奥秘。

私募合格出资者在挑选产品时，能够从私募组织、第三方途径等处取得一些相对客观的信息，而在私募基金司理的出资理念、出资风格、价值观等较为片面信息上，获取的难度就要添加不少。从新闻报道和私募路演中咱们能取得一些这样的信息，不过它们一般比较零星且具有时效性。

其实还有另一个途径能够加深对私募基金司理的了解，那便是基金司理写的书。比方去年高瓴本钱张磊的《价值》一书，在出售后简直占据朋友圈，其间提到的“长时刻主义”一度掀起评论热潮。

排排君在收拾进程中发现，不少私募基金司理都曾出书过作品，这些作品的内容大多对他们的出资心得有比较体系的总结。让咱们来看看，究竟私募基金司理出了哪些书？其间是不是有许多你现已阅览过了呢？

东方港湾但斌：

《时刻的玫瑰：但斌出资札记》（2007年）

提到私募职业出书最早的基金司理，东方港湾的但斌但总必定是其间一个。《时刻的玫瑰：但斌出资札记》首版发行于2007年，2018年6月再版发行了晋级版别，新版别“感悟了更多企业”，以及共享了但总“个人十年以来产生的改变”。

提到“时刻的玫瑰”，这一姓名实践上来源于北岛的文集。但总用“时刻的玫瑰”首要指代他“坚持价值出资”的理念。

为什么只要价值出资需求坚持？书中告知读者，由于做到价值出资看上去简略，实践上很难。要做到长时刻的价值出资，除了需求久远的目光之外，还要忍耐挑选后的孤单，别的也有命运的要素。

价值出资在完成的进程中，或许不免遭受质疑，怎么坚决自己的抱负，做活一万年的乌龟，而不是只活三年的兔子，但总在这本书中共享了自己的观念，以及他挑选价值出资路途的来龙去脉。

除了书中的精彩内容之外，更有意思的是，“时刻的玫瑰”在传达中现已成为长时刻价值出资的代名词之一。在中文互联网的股票沟通区，经常能够看到这样的标题：《XXX是时刻的玫瑰仍是时刻的废物》、《时刻的玫瑰，长线持有XXX》、《等候XXX成为时刻的玫瑰》……足可见，价值出资这朵“玫瑰”人气仍是很高的。

高毅财物邱国鹭：

《出资中最简略的事》（2014年）

《出资中不简略的事》（2018年）

说起出过书的私募大咖，高毅财物的董事长邱国鹭必定不能疏忽。邱总出的书不是一本，而是连续出了两本。一本是《出资中最简略的事》，一本是《出资中不简略的事》，前者初次出书于2014年，并在2020年再版了更新版别，后者出书于2018年。

把出资中“最简略”和“不简略”的工作弄了解，关于出资的问题应该就搞懂多半了。

与但斌但总“据守价值出资”的理念有所差异，邱国鹭邱总以为价值出资是出资中“最简略的事”。其原因在于影响出资胜败的要素较多，生长出资需求猜测未来，猜测未来关于普通人来说很难做到，而价值出资更注重剖析现在。因而关于大多数人而言，邱总以为，价值出资反而是能够经过学习来把握的。

价值出资相对好学，不等于能坚持。但总讲的是坚持的进程，而邱总讲的是把握和了解的进程，两者有差异可是不相抵触。

在《出资中最简略的事》中，邱总共享了以实业的眼光做出资、人弃我取的逆向出资、廉价是硬道理等结合实例的出资理念，以及提到了做好基金司理的诀窍之一是“把出资者的钱当作自己的钱”。

后来，2018年出书的《出资中不简略的事》中邱总也提到了，价值出资的理念自身是简略的，可是实践中面临的环境适当杂乱，因而关于价值出资的据守和运用并非那么简略。所谓“抱负很饱满，实际很骨感”。

在2018年A股遭受低谷的节点，无论是再版的《时刻的玫瑰》，仍是这本《出资中不简略的事》，都似乎一粒粒“定心丸”，展现了价值出资“道阻且长”的一面。

别的，此书还包含了高毅财物旗下的很多基金司理，如邓晓峰、卓利伟、孙庆瑞、冯柳等人的出资心得材料，能够说是对高毅财物多样化出资理念的一个总结。

荣石出资丁鹏：

《量化出资-战略与技能》（2011年）

《量化出资与对冲基金入门》（2014年）

《FOF组合基金》（2017年）

假如说前面两位出书的以价值出资为主题的作品，它们的实践含义偏大，那到了量化出资这儿，就要讲讲理论上的东西了。

量化出资作为“进口货”，在国内起步较晚。在量化出资的起步初期，中文相关材料及作品较为匮乏，由我国的学者和一线投研人员编撰的作品就愈加少了。丁鹏博士在国内量化出资方兴未已之时，在2011年便出书了相关书本。

荣石出资的基金司理丁鹏博士著有《量化出资-战略与技能》、《量化出资与对冲基金入门》等作，它们作为职业的入门读物，填补了国内相关理论内容的缺失与空白。

由于量化出资的因子选取与模型往往“千人千面”，能够说是量化出资中最为中心的部分。所以对量化的根本概念有了大致了解之后，从理论到实践的路途还需求自行探究呢。

凌通盛泰董宝珍：

《熊市价值出资的春天》（2009年）

《熊市价值出资的春天（第二部）》（2019年）

《价值出资之茅台大博弈》（2020年）

《价值出资之银行大博弈》（2021年）

从2009年至今，凌通盛泰的基金司理董宝珍已出书4本作品，另依据私募排排网的基金司理介绍页面所示信息，未来还有一本《精力经济学》将出书。

在《价值出资之茅台大博弈》一书中，董宝珍具体探讨了我国白酒职业的发展规则，以及对白酒龙头贵州茅台的调研阅历与出资心得。其间比较经典的观念是，董宝珍以为高端白酒的生长由收入水平驱动，其零售价会随购买力的提高而上涨，一起由于一些白酒企业的运营问题，白酒职业也存在必定的泡沫。

在《价值出资之银行大博弈》中，董宝珍则剖析了银行股的出资机会与出资逻辑，以及当时银行股被轻视的原因。董宝珍以为银行股出资确实定性，其本源在于银职业的根本运营规则与人类社会的经济规则。

董宝珍不仅在作品数量上坚持高产，依据私募排排网数据，到6月9日，董宝珍近十年的年化收益在私募基金司理中排名第四，年化收益率为***。

以上便是排排君不完全盘点的出书过作品、且作品比较有代表性的私募基金司理。除了由基金司理自己参加创造的书，还有一些相关书本是由别人写作的，比方与林园出资林园相关的《林园炒股秘籍》、与千合本钱王亚伟相关的《跟王亚伟学炒股》等等。由于不是自己写作的，在此不进行具体介绍。