[一账通注册]华夏经济转型基金经理(华夏基金经理蔡向阳)

咱们常常会把出资比作长距离跑，在这场耐力和速度的竞技中，总有一些人耐住时刻检测，凭仗实力、意志和耐力，走在了大多数人的前面。

今日要介绍的生长股出资达人张帆，无疑是其间的佼佼者。在管基金任职期间成绩报答靓丽，一同在热门频频改变的商场环境下坚持严厉的出资纪律，重视低回撤，寻求稳健的出资风格。还不快来一同知道一下

张帆实在的成绩体现怎么？

从其办理三只基金任职报答和同期成绩基准来看，三只产品任职年化报答均超越20%，大幅跑赢同期成绩比较基准。

基金成绩现已保管行复核，到2020/12/3

以张帆办理年限最长的华夏经济转型为例，自2017年1月6日任职以来，任职报答超越125%，任职年化超23%，短中长时刻成绩均远超同期成绩基准及沪深300指数体现，最近1年、3年、4年收益率排名分别为55/198、27/144、26/122，均保持在同类前1/3，其间最近3年排名位居同类前20%。（数据来历：银河证券，同类产品区分规范：银河证券三级分类-规范股票型A类，截止2020-12-4）

华夏经济转型建立于2016/3/15，基金成绩现已保管行复核，沪深300指数收益率来历wind，到2020/12/3

积小胜方可求大胜，正是经过点滴堆集的胜率，让张帆取得了亮眼的超量收益，继续为出资者发明长时刻报答。

结业于北京大学的张帆，专心TMT范畴研讨超10年（超7年深度研讨+近4年出资阅历）。在不断扩展才干圈的一同，逐步形成了自己安稳的出资风格。

研讨阅历

2010/4-2011/4任华创证券研讨部TMT职业分析师；

2011/5-2015/10任中信证券研讨部高档副总裁、电子职业首席分析师等，在中信证券作业期间作为TMT职业研讨员获奖阅历如下：新财富最佳分析师3次、水晶球最佳分析师3次、榜首财经最佳分析师1次。

投研阅历

2015年参加华夏基金，曾任股票出资部基金司理助理，现任股票出资总部总监。

2017年1月起至今任华夏经济转型基金司理

2019年3月起至今任华夏科技生长基金司理

2019年5月起至今任华夏科技立异基金司理

在出资战略上，张帆很少进行择时操作，更多地是经过组合构建和长时刻持有优质个股的方法来操控回撤危险——在掌握大等级Beta的一同，遵从多元不相关准则，经过约束持仓职业的相关性和集中度极力把控危险，一同以市值为底线进行阶段性操控，当令减仓，落袋为安。

在他看来，“深度的研讨、准确的选股、耐得住商场检测才干取得长时刻的杰出收益，耐性是报答的必要价值”，在出资中以公司的生长性为条件和起点，回绝盲目跟风，力求共享公司生长通道的时机。

苛刻的出资纪律战略让张帆在选股调仓上十分慎重，基金换手率和回撤较低。2018年，在大盘近乎单边下行的熊市之下，华夏经济转型全年仅回撤10.33%，明显低于中证TMT指数、沪深300、WIND偏股混合型基金等可比指数的同期回撤起伏。

华夏经济转型与可比指数2018年全年收益比照（%）

成绩数据来历基金定时陈述，指数数据来历：Wind，数据区间2018.1.1-2018.12.31

“科技职业的实质是立异周期，跟从立异周期生长起来的公司，收入和赢利会有比较大的生长空间。咱们的使命便是要找出这些公司，然后在立异周期内长时刻持有。”

——张帆

在张帆看来，挑选优质生长股主要从两个方面考虑：榜首，职业空间和赛道；第二，公司质地和办理结构。经过继续的研讨去做判别和辨认，要点掌握工业的增加空间与增加速度两个维度，致力于掌握公司的生长周期，赚公司生长的钱，不赚“博弈”的钱。

张帆的生长股出资结构：在生长时刻辨认职业时机，判别职业拐点，持有至生长时刻完毕；在成熟期以精选个股alpha为主，寻觅能经过产品技术立异、拓宽产品线、开展成生态型企业等保持高增加的龙头企业。

以华夏经济转型为例，选取近两年来持有时刻较长的坐落前十大权重股中的成分股，能够发现其2018、2019年ROE保持在较高水平。经过对部分战略性新式职业（主要为TMT、新式消费、高端制作等）龙头公司持有期较长，基金完成了较为亮眼的出资报答，装备较为成功。

持有时刻较长的个股历年ROE涨幅（%）

成分股源于基金定时陈述，涨幅数据来历：Wind，2019-12-31，以上不作为个股引荐

现在，这位科技“研霸”再出新基，

敬请重视将于1月13日出售的华夏新式生长，

A类010680；C类010681

与张帆一同扬帆起航，披荆斩棘生长股！

注：张帆自2017年1月起至今任华夏经济转型基金司理，办理年限到12月3日近3年零11个月，近4年。基金成绩数据来自华夏基金，经保管行复核，收益情况到2020-12-3，基金的过往成绩并不预示其未来体现，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构成对本基金成绩体现的确保。其间华夏科技立异自2019-6-10建立起与周克平一起办理，华夏经济转型张帆先生于2017-1-6起开端办理本产品，其间2017-1-6至2018-7-24与彭海伟一起办理。华夏经济转型成绩比较基准：沪深300指数收益率*90%+上证国债指数收益率*10%，张帆任职期间成绩比较基准收益45.88%，华夏经济转型管帐年度成绩：2018年-10.33%，2019年41.7%，同期成绩比较基准-22.52%，32.73%；华夏科技生长（2019.3.5建立）成绩比较基准：中证TMT工业主题指数收益率*70%+中证港股通TMT主题指数收益率*20%+上证国债指数收益率*10%，张帆任职期间成绩比较基准收益30.05%；华夏科技立异成绩比较基准：我国战略新式工业成份指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%，张帆任职期间成绩比较基准收益49.92%。

危险提示：1.本基金归于股票基金，理论上其预期危险与收益高于混合基金、债券基金与货币商场基金，归于中危险种类。详细危险评级成果以基金办理人和出售组织供给的出售评级成果为准。2、本基金还将经过港股通途径出资于香港证券商场，除了需求承当与境内证券出资基金相似的商场动摇危险等一般出资危险之外，本基金还将面对汇率危险、香港商场危险等特别出资危险。3、本材料不作为任何法令文件，材猜中的一切信息或所表达定见不构成出资、法令、管帐或税务的终究操作主张，我公司不就材猜中的内容对终究操作主张做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因运用本材猜中的任何内容所引致的任何丢失负任何职责。我国基金运作时刻较短，不能反映股市开展的一切阶段。4、出资者在出本钱基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法令文件，全面知道本基金的危险收益特征和产品特性，充分考虑本身的危险承受才干，在了解产品或许服务情况、听取恰当性定见的基础上，理性判别商场，依据本身的出资方针、期限、出资阅历、财物情况等要素慎重做出出资决策，独立承当出资危险。5.基金办理人提示出资者基金出资的“买者自傲”准则，在出资者做出出资决策后，基金运营情况、基金比例上市交易价格动摇与基金净值改变引致的出资危险，由出资者自行担任。6.基金产品前史成绩不预示未来体现，在管产品过往成绩不作为其他基金成绩确保，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构本钱基金成绩体现的确保。商场有危险，出资需慎重。