[邯郸期货配资]基金 李宇龙简历(魔方时宇龙老师简历)

自1998年国泰、南边基金办理公司建立以来，公募基金职业现已阅历了20多年的展开进程。到2020年末，全国共有130余家公募基金和数百家具有必定规划的私募基金。纵观我国基金办理业现状，一个不争的事实是近年来新建立的基金公司因为品牌、资金、途径、资源等方面的缺失，展开难度较大。本文在通过对世界基金职业展开潮流和国内基金职业竞赛格式进行调查总结的根底上，结合西南地区最大的私募基金公司友山基金的生长之路，提出了具有操作含义的展开考虑。

一、外部竞赛格式和内部运营态势

到2020年末，包含公募基金、私募基金、券商资管和期货资管在内的财物办理职业规划已达58.99万亿元。现在，基金职业竞赛格式体现在以下几个方面：

1.商场会集度高，马太效应闪现。曩昔十年，自2007年证券商场单边行情之后，基金公司竞赛日趋白热化，叠加基金公司自动办理才能的分解，资管职业马太效应凸显，职业会集度敏捷上升，到2020年5月，前3家和前10家基金办理公司的商场占有比例别离达26.3%和51.1%，独占格式开端构成。

2.基金产品趋同，竞赛剧烈。2015年至2018年5月，基金公司均匀比例由769亿上涨到1034亿，基金数量几近翻倍，但是现在5700只基金产品大都会集在有限品种，同质化严峻，职业竞赛剧烈。

3.基金持有人组织化趋势显着。2007年以来，组织出资者占比由2007年的10.5%稳步进步至2014年的28.6%，并于2015年跃升至56.9%，初次超越个人出资者。

4.组织成为专户产品的资金支柱。2017年基金公司专户规划达4.84万亿，其间组织资金占比高达86%。来自于银行、信任、基金子公司、证券公司、稳妥的托付资金占比别离为52%、11%、10%、7%、6%。

二、新建立基金展开考虑

曩昔二十年，我国基金业有过快速生长，也曾遇到过瓶颈，基金公司排名也产生了较大改变。二十年间，一些基金公司活跃进取，在剧烈的商场竞赛中闯出一片六合，如通过余额宝事务而快速提高货币基金规划的天弘基金、大力展开指数产品坚持龙头位置的华夏基金、活跃通过股权鼓励推进规划增加的汇添富、凭仗工作部形式快速展开的前海开源、坚持差异化路途专攻固收商场的鹏扬基金等。

但是，基金业王无恒王。未来数年，基金职业竞赛格式也必将产生巨大改变，要害仍是看谁定位精确厉行改造，谁能捉住职业的展开趋势和政策导向。1986年的美国十大基金公司名录中现在只要富达（Fidelity）和保德信（PrudentialFinancial）幸存，其他大多数已在竞赛中落伍。大资管年代，信任中小基金公司可以通过建立合理的产品战略规划，清晰展开方针，完善人才鼓励机制，在新的竞赛格式中锋芒毕露，取得产品成绩和办理规划的双打破，然后跨进职业榜首队伍。

依据我国基金业的展开现状和趋势，在对新建立基金外部竞赛环境和内部运营条件剖析根底上，对公司的未来展开有以下几个方面的考虑：

1.产品布局上，寻求合适本身特征的“多元+特征”精品店形式

依据股权结构和股东特点等资源禀赋，我国基金公司逐渐构成三种展开形式：一是万能形式，以丰厚产品线为依托，走归纳化路途；二是金控形式，基金公司在大金控平台下承当专业理财服务商功用；三是精品店形式，行将公司大部分资源用于相对有限范畴产品。在未来产品布局中，归纳考虑到规划要求和完好产品线正向协同的内涵需求，公司应当坚持曩昔的展开堆集，坚持“多元”的产品特征，持续在股票、债券、混合、指数、量化等范畴布局，坚持相对完好的产品结构。

但是，考虑到基金业产品高度同质现象和公司资源的有限性，中小基金必须在“差异化”和“特征”上下功夫，建立共同的品牌形象和商场竞赛优势。每个基金办理公司都需求依据本身禀赋，在大类财物之间，在办理风格之间，在相对收益和肯定收益产品定位之间进行深入研讨，确认具有竞赛力的本身“特征”，然后进行要点展开。

2.出资研讨上，注重并加强财物装备的研讨才能

对基金公司等组织出资者，上世纪80年代实证研讨即发现，财物装备是决议出资成绩的最重要因素，影响程度超越90%。一般来说，财物装备包含年度性的战略财物装备（SAA）和月度/季度性的战术财物装备（TAA）。财物装备研讨应至少包含两方面的内容：一是大类财物的装备主张，即在股票、债券、现金、大宗产品等财物间进行轮动和重配/轻配的主张，这对混合型基金司理有着巨大的协助；二是中类财物的装备主张，在股票范畴，表现在大盘/小盘、价值/生长、职业间轮动和重配/轻配的主张；在债券范畴，表现在长/短久期，高/低出资等级债券、名义/实践利率债券间的轮动和重配/轻配的主张，而这对股票基金司理和债券基金司理提高成绩有直接的协助。出资司理需求将战略和战术财物装备相结合，定性研讨和定量研讨彼此验证，然后得到较高精确性的装备成果，发明更好的收益。

三、友山基金的生长启示

友山基金建立于2013年3月，开创团队敏锐掌握《基金法》修订对我国资管职业的严重影响，决议高起点建议建立私募基金办理公司。从一开端就杰出着重公司架构的齐备性，坚决不展开搏一把的高危险投机，坚决向持牌金融组织看齐。因为在筹建初期就知道一致、举动敏捷，友山基金很快锋芒毕露，2014年成为在中基协存案的榜首批50家私募基金办理人之一，并成为中基协的特别会员；一起以上述身份，成为贵州证券业协会的会员。在产品发行上，友山基金的榜首批产品活跃布置在量化战略和对冲买卖上，其间“友山佰利1号量化对冲基金”是全国存案的第2支契约型私募证券出资基金。

2016年1月，公司本钱金增加到2.07亿元，友山基金迎来了第二个展开阶段。通过此次增资，友山基金的本钱实力和办理水平有了很大提高，这为公司展开打下了坚实的根底，展业才能和抗危险才能都有了很大提高，也因而建立了与大型银行及干流金融组织深度协作的联系。

通过曩昔几年坚实的展开，公司以固定收益出资事务为主、权益出资和FOF、CTA等出资相结合的形式取得职业认可。现在友山基金是WIND私募50强之一，曾取得英华奖“我国私募基金生长奖”“2019我国百强私募”“建行私行最佳私募”“最受欢迎债券战略私募基金产品”“2018（职业）影响力品牌奖”等重要奖项。凭仗在坚守商场的职业名誉，以及为贵州城投债、扶贫工作做出的奉献，友山基金被推选为贵州证券业协会常务副会长单位。

友山基金建立于我国基金业腾飞之初，伴随着我国本钱商场的展开而强大。坚持为出资者发明收益为己任，不畏商场困难勇立潮头，加强投研深信研讨发明价值、合规运营、实行社会职责等都是友山基金生长和展开的动因并逐渐转化成企业的内涵基因。咱们期望友山基金的故事可以为基金职业的后来者供给启示。文/友山基金办理有限公司副总裁李宇龙

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