[002358]基金收益率的计算题(金融学收益率计算题)

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跟着三季度买卖完毕，2021年基金冠军宝座争夺战行将打开，现在现已有五只基金年内收益率超80%，而且距离不大。

本年股票商场呈现剧烈分解，基金也呈现了两极分解的局势，收益率排名居前的基金出资的股票大都为新动力、周期股等，而互联网、科技、消费等主题本年来的收益不太可观，百亿权益基金产品中，超六成为负数。

值得一提的是，本年收益率排名居前的基金，不少存在风格漂移的问题，即基金的称号和出资规划，与实践持仓股票严峻不符。

商场剖析以为，基金风格漂移简单误导出资者，一起也违反了合同的严肃性，添加基金办理人与出资者之间产生纠纷的或许性，不利于基金商场长时刻安稳发展。

五只基金产品收益率超80%

凭借新动力、周期股的春风，本年大都相关主题基金收益颇丰。

据证券时报记者计算，本年来，基金收益率超越50%的产品有上百只，其间前海开源公用工作年内报答超90%，有望成为本年的冠军基金，而信诚新式产业、长城职业轮动、前海开源新经济、金鹰民族新式等收益率超越80%，也是比赛年度冠军基金的种子选手。

但从基金规划来看，本年收益率排名居前的基金规划大都不超越百亿，有的乃至亿元都未过。比方，大成基金司理韩创办理的大成国企改革基金本年来的收益率达78.89%，但该基金规划只要1.05亿元。

该基金出资的股票大都为周期股，主营陶瓷纤维的上市公司鲁阳节能为其榜首大重仓股。获益于陶瓷纤维产品销量继续添加，商场份额添加，公司本年上半年净利同比添加117.28%，前三季度净利同比预增70%-90%。

成绩爆发性添加，公司股价本年来也继续攀升走高，自年头以来现已涨超200%。而大成国企改革基金在本年一季度就现已重仓持有该股，持仓占比达8.88%，对该基金净值表现奉献较大。

此外，兴发集团、远兴动力、明泰铝业等重仓股本年来表现也非常可观，对基金净值表现奉献显而易见。

不过，跟着近期周期股的回调，大成国企改革基金呈现不少回撤。

与此一起，也有不少基金本年来收益率呈现较大回撤。据证券时报记者计算，本年来收益亏本起伏超越20%的基金有41只，其间，博时中证全球我国教育亏本起伏最大，超越50%，华夏恒生互联网科技业、交银中证海外我国互联网、易方达中证海外互联等超越30%。

六成百亿权益基金收益为负

中小盘基金逆势“翻盘”，而大盘消费、科技类主题基金本年来收益率不太达观。

据证券时报记者计算，在现在基金规划过百亿的权益基金产品中，超越六成未能实现正收益，部分顶流基金司理旗下的产品收益全线为负。

到本年二季度末，基金规划最大的是张坤办理的易方达蓝筹精选，但该基金本年来的收益率亏本近10%，近期，跟着消费股的反弹，该基金排名有所上升。

此外，刘彦春办理的景顺长城新式生长、萧楠的易方达消费职业等本年来的亏本均较大。葛兰办理的中欧医疗健康相对比较优异，本年来收益率超10%。

实践上，拉长周期看，明星基金司理之所以能取得很多基民的追捧，与其安稳的成绩休戚相关。关于本年来，明星基金司理产品遍及回撤，剖析以为，对明星基金司理成绩要辩证看待，不用盲目崇拜。但也不能因而就否定基金司理的才能，以为是“躺赢赛道”，由于在正确的时刻选到正确的职业并坚决持有，自身就需要很强的判断力和认知才能。

张坤在二季度战略陈述中曾说到，在一个流动性宽余、本钱焦虑地寻觅高报答率范畴的环境下，未来几年，不少职业面对的竞赛程度恐怕比过去5年更为剧烈。假如正确，或许只取得一个平凡的报答率，但一旦过错，却面对不小的丢失。在这样的赔率分布下，关于出资来说显然是高难度动作。

在这种情况下，要么在抢手职业进行深入研究，企图取得更高的概率确信度，要么在不那么拥堵的职业，略微献身一些概率，承当多一点不确定性，取得更佳的赔率报答。

部分基金风格漂移严峻

本年来，新动力、周期股等主题基金表现抢眼，但也有部分基金风格呈现了严峻漂移，基金称号标榜的是公用工作、互联网、教育、健康等，但重仓的股票却是与称号无关的新动力、半导体等股票。

本年前三季度基金收益排名榜首的前源开源公用工作，依照公用工作的界说，出资的标的应该是城市基础设施或市政服务工作相关的上市公司，首要触及城市自来水、电力、煤气、供热和公共交通工作等。

不过，本年中报发布的数据显现，该基金前十大重仓股大都为新动力主题相关股票，其间，榜首大重仓股为港股比亚迪股份，第二大重仓股为亿纬锂能，第四大重仓股宁德年代等均是闻名锂电池产业链股票。

所谓风格漂移是指基金出资组合特征或所表现的风格，与基金揭露声称的出资方针或出资风格不完全共同。据光大证券计算，中小盘主题基金风格漂移现象显着，能够坚持出资风格不违反的基金数量较少。大盘主题基金风格整体安稳，无漂移现象。

光大证券以为，基金的风格漂移现象对出资者和商场均会产生不良影响。榜首，具有财物装备需求的出资者会依据商场风格挑选相应风格或主题的基金构建组合，而风格漂移的基金产品会导致其财物装备战略失效。

第二，基金风格漂移在必定程度上使产品对商场热门盲目跟风，强化商场的羊群效应，加重商场动摇。

第三，若商场风格敏捷切换或行情产生巨幅动摇，风格漂移的基金或许会面对较大的净值动摇。

最终，过度的风格漂移违反了合同的严肃性，添加基金办理人与出资者之间产生纠纷的或许性，不利于基金商场长时刻安稳发展。

怎么躲避基金风格漂移问题，业内人士指出，基金司理能够像张坤那样对基金进行更名，并举办持有人大会对其出资规划进行修正，也能够直接将持仓结构进行调整，以符合该基金主题。