双顶径91股骨长65小孩有多重(荣威i5)
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智通财经APP得悉,天风证券发布研究报告称,东南网架(002135.SZ)钢结构工程龙头,EPC+BIPV引领新发展。估计公司21-23年归母净利润5.97/7.24/8.98亿元,公司12亿元定增预案已获证监会反响,在不考虑定增股份情况下,估计21-23年EPS0.58/0.70/0.87元,21-23年CAGR+49%,当时钢结构/化纤/BIPV可比公司21年Wind一起预期PE15.8/10/44.5倍,给予公司21年15倍PE,对应目标价8.70元,初次掩盖,给予“买入”评级。
天风证券指出,公司在钢结构协会历年企业排名中多年排名前三,以拿手高难度钢结构工程享誉职业,当时主业包含钢结构分包/总承揽/涤纶长丝。近年来公司掌握装配式和EPC的职业趋势,完成由单纯分包商向EPC总包商的改变,不断斩获大型EPC订单,2021年EPC事务有望放量增加。
天风证券首要观念如下:
钢结构工程龙头或迎来转型快速增加期
公司在钢结构协会历年企业排名中多年排名前三,以拿手高难度钢结构工程享誉职业,当时主业包含钢结构分包/总承揽/涤纶长丝。近年来公司掌握装配式和EPC的职业趋势,完成由单纯分包商向EPC总包商的改变,不断斩获大型EPC订单,2021年EPC事务有望放量增加。21M4公告拟收买福斯特新能源51%股权,构成EPC+BIPV全产业链才能,后续成长性有望较好。公司具有POY/FDY等产能算计50万吨,20年因职业景气量原因大幅亏本约1.5亿元,天风证券估计21年有望扭亏为盈。
职业高景气叠加战略转型,工程事务有望迎来高增加期
在方针端继续推动下,钢结构装配式与EPC工程继续处于职业高景气阶段。公司钢结构结构系统与施工才能处于职业领先水平,11-20年年产值均近50万,20Q1宣告新建20万吨智能化出产线,估计投产后对传统钢结构事务规划扩张奠定较好根底。公司已在校园、医院等装配式钢结构公共修建EPC范畴逐步构成差异化优势,19年取得施工总包一级资质后,累计斩获多个10亿元以上大型EPC项目。19/20年公司新签合同84/112亿元,同比+51%/33%,远超19/20年工程收入(57/67亿元),且20年含中标未签约的新签EPC订单63亿元,占悉数订单比重43%。天风证券以为足够订单有望带动工程事务收入高增加,且EPC事务占比的提高有望提振公司工程事务毛利率,且改进费用端的规划效应。
拟经过自主出资及股权协作切入BIPV商场,有望共享职业高速增加盈余
21M4公司公告拟收买福斯特新能源51%股权,且21M3公司自主出资建立碳中和科技子公司,布局BIPV事务。天风证券以为在本钱下降和商业模式改进推动下,十四五阶段国内工商业BIPV新装机量年复合增速有望到达88%-125%,2025年商场有望达千亿级。公司作为钢结构龙头,此前已有屋面电站建造经历,具有BIPV环节较为重要的途径、出产和资源整合才能。此次经过股权协作及自主建立子公司,有望构成投运一体的全产业链才能,且公司与森特股份均为职业界最早布局BIPV事务的修建公司,后续有望在BIPV商场拓宽中抢得先机。
危险提示:化纤事务盈余动摇超预期;钢价上行对公司盈余影响超预期;EPC事务回款不及预期;BIPV事务推动不及预期,收买福斯特尚在商洽阶段,具有不确定性。
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红塔证券2022-02-10日收盘价格为10.88元。
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应对时刻:2022-02-11,最新事务改变请以安全银行官网发布为准。
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中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。
08:00【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)
08:00工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)
08:00澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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