为什么基金按金额买不是按份额凯迪电力股吧(买了基金为什么金额会变少)

基金出资的基础知识第4课（下）：公募基金的相关概念

边学边赚，咱们好。

上半节课讲了基金发行运作的各个阶段，以及基金的净值、比例、分红和估值，本节课咱们持续来学习公募基金的相关概念。信任学完本课之后，您将能够：

三、基金出资的参加

1、基金认购

在基金还没建立时，征集期间购买基金的进程叫“基金认购”。

新发基金认购价格都是1元，认购的时分要交认购费。出资者在认购期内一般能够屡次认购，但现已正式受理的认购请求不能吊销。

出资者T日提交认购请求后，能够在T+2日后到相应网点查询认购请求的受理状况，认购请求被承认无效的，认购资金将退回出资者资金账户。

别的，从出资者认购基金的T+2日起，到基金产品验资前一天，这段时刻客户的认购资金大多可获取征集期的利息。核算规范一般以银行同业存款利率核算利息（一般略高于活期利息，详细以验资时刻及资金寄存银行规则为准）。

2）认购方法

一般敞开式基金一般采纳金额认购的方法。出资者以金额请求认购，在认购完毕后，按基金的认购价格，考虑认购费、征集期间产生的利息后，将请求认购的金额换算成出资者应得的基金比例。

ETF的认购方法有三种，包含网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购，认购ETF时需求有证券账户或证券出资基金账户。网上现金认购指出资者在生意所网上体系以现金方法认购，比较合适个人出资者；网下现金认购是指出资者经过出售署理组织来处理认购，以比例请求，一般网下认购的资金门槛较高，比较合适组织出资者；网下股票认购，以股票股数申报，需求有相应的A股账户并持有相应的成分股，合适持有成分股的出资者。

封闭式基金和LOF基金有场内和场外两种认购方法。场外认购与一般敞开式基金共同，“金额认购、比例承认”，场内认购则选用“比例认购、比例承认”。

QDII基金的认购上，能够用人民币认购，也能够用美元等外币认购。

3）比例配售

这种状况一般产生在基金征集规划超越基金规划上限。比例配售遵从公正准则，出资者提交的请求金额依照比例承认基金比例，没有承认的金钱会退还给出资者。

配售比例=约束出售规划/征集期有用认购请求金额
实践成交金额=有用认购请求金额*配售比例

比方出资者认购某基金10万元，该基金出售限额20亿，征集期有用认购金额40亿，那么该出资者的实践成交金额=10万*（20亿/40亿）=5万元。

比例配售中有一个比较特别的配售方法：末日比例配售，它是指，对发行期内最终一日之前的有用认购金额悉数予以承认，对最终一日有用认购请求选用“末日比例配售”，予以部分承认。

2、基金申购

1）界说
基金申购是基金建立后出资者请求购买基金的行为。

申购和认购是购买基金的两个不同阶段：在基金征集期购买，称为认购，此刻基金还没建立，购买的每单位基金净值是1元钱；在基金建立敞开后购买，称为申购，这时基金净值现已反映了基金的出资运作状况，单位净值纷歧定是1元，或许高于1元、也或许低于1元。再浅显点说，申购指的是买的老基金，认购是新基金。

留意，除了购买的基金单位净值不同，申购和认购的费率也或许不同，而且一般来说认购费不打折，而申购费大多能够打到1折（当然详细还要看在哪买，第三方基金出售渠道比方好买基金根本1折起）。

比方XX基金，小于100万元认购费率是1.2%，不打折，申购费是1.5%，打完1折是0.15%。

2）申购的相关准则

两个准则：

①“不知道价生意”准则：申购基金的时分并不能即时知道买入的成交价格，只要等当日生意时刻完毕后，基金处理人发布了基金比例净值才知道。这一点和股票、封闭式基金等产品的“已知价”生意准则不同。

别的，除了申购，换回也遵从这一准则。

②“金额申购、比例换回”准则：望文生义便是，申购以金额请求，换回以比例请求。这是为了习惯“不知道价”准则下最简洁的生意方法。

你想啊，申购的时分由于不知道买入价格，所以只能先请求一个总金额，后边再承认比例；换回的时分相同不知道卖出价格，所以只能经过请求换回比例来核算换回金额。

3）申购价格和比例承认

方才说到，申购价格无法即便知道，只要等当日生意时刻完毕后基金公司发布了净值才知道（早的话当日晚上会发布，晚的话第二天会发布）。所以，这也是为什么总是说基金“T日申购，T+1承认”的原因。由于只要基金的申购价格出来，才干依据申购金额来核算承认买入比例。

打个比方，在周三15:00前申购某基金1万元，周四基金公司发布了昨日的基金净值，也便是申购价格2元，申购费打完折是0.12%，那么买入的比例=净申购金额/申购价格=10000/(1+0.12%）/2=4994份。

假如是周三15:00后申购的基金呢？留意了，15:00后申购的当作下一个生意日买入，申购价格按下一个生意日的净值来核算，也便是周四申购，周五才干承认比例。

假如周四是法定节假日呢？那周三15:00后申购的当作节后第一个生意日买入，假如下周二是节后第一个生意日，那么就相当于下周二申购，下周三承认比例。

留意的是，以上说的都是国内的基金，关于QDII基金，由于时差的问题（比方美股晚上才开市），基金公司发布基金净值要晚一天，所以比例承认是T+2。

4）基金定投

基金申购有两种买入方法，一种是一次性买入，另一种便是定投。关于定投，咱们有专门一节课来讲，这儿仅仅简略说说定投的概念和特色。

定投，又称为“定时定额出资基金”，望文生义，便是在固定的时刻、以固定的金额、分批次地主动申购指定的敞开式基金。能够是签约好定投方案，主动申购扣款，也能够自己手动定投，但手动定投很简单损失纪律，忘掉投或许由于商场跌跌不休不敢投，主张最好仍是签约好投方案。

主动申购，集腋成裘、分批买入、摊平本钱、无需择时是定投的特色。正由于如此，定投是小白、新手的出资法宝，也是懒人神器。

5）基金限购

说到基金申购，还有一个名词咱们不生疏，便是基金限购，咱们常常听到，某某基金限购了，单日申购额度不超越多少多少钱，或许爽性暂停申购，说的便是这个事。

一般，基金限购的原因不外乎这么几点：

①控制规划，维护持有人利益。有些基金由于本身战略的问题，只能包容比较小的规划，不然收益会遭到很大的影响，很难做出超量收益，比方打新基金、专心于小市值战略的基金。

②规划急剧增加，加大处理难度。有些基金，由于短期成绩亮眼被基民张狂买入，导致规划急剧增加，一方面被迫下降股票仓位，危害原持有人利益，一方面加大了基金司理调仓换股的难度。

③商场到了高位，出资性价比低。基金司理觉得商场到了高位、心情过热，而能找到的出资时机比较少，这时就会限购乃至“封盘”，比方在2020年傅鹏博、谢治宇、张坤等都曾有过这一行为。

④外汇额度有限。QDII基金限购一般是这一原因，比方之前限购好几次的易方达中概互联。这是由于基金公司的外汇额度是有约束的，当基金买的人多，外汇额度紧急的时分就会限购。

3、场内买入

关于能够在二级商场上市生意的基金，能够直接挑选在场内买入，但这一买入方法需求有股票账户才行。ETF、LOF、封闭式基金能够在场内买入。

场内买入有这么几个特色：

①生意时刻内随时参加，像和买股票相同，按实时价格成交；
②价格受两方面影响，一是底层财物，二是资金的供求状况，所以和净值常常不共同，存在折溢价，能够套利；
③不受基金限购的约束，场内买多少金额都能够；
④部分场内基金是T+0生意，当天恣意买入、卖出，次数不限，如华宝油气、债券ETF、黄金ETF、跨境ETF等；
⑤费率和场外买纷歧样，场内生意收的是生意佣钱，能够调到和股票佣钱相同低，场外收的是申赎费；
⑥场内买入分红只能是现金分红，不能盈利再投，场外能够自由挑选。

场内买入有不少长处，如生意便当、费用低，但缺陷也很明显，许多出资者简单管不住自己的手，频频操作，反倒不简单**。场内买入更合适对出资有必定经历的内行，合适波段操作。

4、基金比例转保管

基金比例转保管，指的是将某一出售组织生意账户中的基金比例悉数或许部分转出，并转入另一出售组织的生意账户的行为，是一种基金比例的转出/转入事务。

包含两类：

①体系内转保管，也便是“场外转场外”或“场内转场内”，这个“场”指的是证券生意所。比方，我想把在某银行买的基金比例，悉数转到好买基金来，便是场外转场外；或许把某A券商买的基金比例，转到B券商，便是场内转场内。

②跨体系转保管，含“场外转场内”、“场内转场外”。

一般，当咱们需求将持有的上市生意的封闭式基金转入场内卖出、或许在场内和场外存在套利时机时，会挑选场外转场内操作。比方，假如你在场外认购了Reits基金，想转到场内卖出，就要跨体系转保管，详细怎么做呢？

流程如下：



不过，虽然有基金比例转保管这一事务，但仍是不太便利，毕竟要多出一些流程，主张出资者假如想要在场内卖出，或许在场内和场外套利，最好直接在场内认购/申购基金，防止不必要的费事。



四、基金出资的退出

1、换回

1）界说

基金持有人向基金处理公司要求部分或悉数退出基金的出资。大白话说，便是卖出基金，能够请求悉数卖出，也能够请求部分卖出（如卖出30%、50%等）。

2）换回准则

仍然遵从申购的两个准则：“不知道价生意”准则和“金额申购、比例换回”准则。

别的还有一个准则，便是“先进先出”，简略说便是，先购买的先换回。

举个比如：你买了一只基金，第一笔买入5000元（假定买了5000份），第二笔买入10000元（买了8000份），你计划卖出10000份，便是先卖出第一笔买的5000份＋第二笔买的其间的5000份，最终持仓中剩余的比例是第二笔买的3000份。

有人或许猎奇，干嘛要分这么清呢？由于不同的比例，对应不同的换回费率。持有时刻越长，换回费率越低。关于基金的费用，下节课咱们会专门讲。有些出资者喜爱高抛低吸，惧怕换回的比例是刚买入的那部分，其实不是的啊，这一点不要忧虑。

3）换回承认的时刻

遵从“T日换回，T+1日承认比例”。留意，假如是T日15:00后提交换回请求，则是依照T+1日换回，这样的话T+2才干承认。假如是QDII基金，和申购相同，相同由于时差的问题，也是T+2日承认。


至于换回后资金到账时刻，以好买基金为例：换回到储蓄罐，一般基金T+2资金就能到账（部分基金支撑T+1到账）；换回到银行卡的话，会慢些，要3~5个工作日。QDII基金由于触及跨境生意，换回到账时刻要更长些，一般在10个工作日左右。详细咱们想看自己买的基金换回到账时刻，能够在好买基金app检查。

别的，提示一句，不管是申购仍是换回请求，都能够在当日15:00前吊销。假如下错单了，或许懊悔生意了，是能够“反悔的”。

4）巨额换回

当单日净换回请求超越上一日基金总比例的10%时，为巨额换回。产生巨额换回后，基金处理人能够决议承受“全额换回”或许“部分延期换回”。

部分延期换回，指的是当基金公司觉得悉数兑付换回请求有困难，或许或许引起基金净值大幅动摇的状况下，能够在当日承受换回比例不低于上一日基金总比例的10%的前提下，对其他换回请求延期处理（也便是说至少要承受换回10%，剩余的能够延期处理）。

由于延期处理的换回按下一敞开日或许更后敞开日的基金净值计价，所以咱们在换回基金的时分，会看到一个“巨额换回不顺延”的挑选项，一般默许是不顺延的，由于不承认换回那天的商场怎么样。



别的，当基金接连产生巨额换回时，基金公司能够暂停承受换回请求，现已承受但未承认的能够推迟付出换回金钱，但不能超越正常付出时刻20个工作日，并必须在指定媒体公告。

2、基金转化和转投

除了换回，基金退出还有两种方法：转化和转投。

1）基金转化

把A基金的比例，直接转化成B基金的比例。

正常假如咱们想把A基金换成B基金，需求先换回A，资金到账后再申购B，不只要交换回费和申购费，等的时刻也要长些。但“基金转化”这个功用，直接将换回和申购二合一，无缝对接，节省了时刻，一般T+1承认，费用上只需求交“转出基金的换回费”和“两只基金的扣头前申购费补差”。

需求留意的是，基金转化只能在同基金公司下的部分基金之间进行。

2）基金转投

不同基金公司下的产品想直接转化怎么办？能够用“基金转投”这个功用。

基金转投仍然节省了时刻，一般T+2承认，详细还要以生意界面提示为准。费用上，仍是正常收取“转出基金的换回费”和“转入基金的申购费”，不过申购费能够打到1折。

好买的“基金转投”功用包含了“基金转化”，咱们只需求挑选转入的基金，就能看到可转投的比例、估计承认时刻、预估费用，最终直接点承认转投就能够了。不过要留意：①可转投比例不是100%，详细能转投多少以生意界面提示为准；②由于基金净值不同，不能确保100%转投成功，未成功转投的金额将退至储蓄罐或银行卡中。

好了，咱们花了上下两节课把公募基金的相关概念讲完了，你们了解了吗？下节课咱们来讲基金的费用，再会~