年报下载(海底捞就涨价道歉)

又疯了！二三线白酒股狂飙，这只接连5天新高，股价已翻倍！但茅五泸们却还在休憩

经过一轮调整后，受成绩超预期带动的二三线白酒股首先敞开反弹气势，龙头酒企仍处在震动区间。全体来看，白酒指数在逐渐挨近年前高点。

二线白酒股引领反弹

4月20日早盘，金徽酒(603919)继昨日涨停后再度封板；一起，迎驾贡酒(603198)也走高涨停，青青稞酒(002646)、金种子酒(600199)、ST舍得(600702)、酒鬼酒(000799)等白酒股纷繁拉升走高。其间，ST舍得现已是接连多日改写前史最高价，3月9日以来累计涨幅达108%！

全体看白酒板块，白酒指数涨约4.65%，比较年前最高点的跌幅现已收窄至10%以内。

值得一提的是，与以往一线白酒领涨不同的是，近期大幅上涨的主要是二三线种类，而成绩的大幅增加或是其股价走高的重要因素。

以水井坊为例，4月9日公司预告本年一季度完结营收约为12.40亿元，同比增加约为70.2%；净利润4.2亿元，同比增加120%。在利好音讯影响下，水井坊股价也是水涨船高，成绩预告至今的的8个买卖日股价现已涨超42%。

近来还有多家酒企被减持。老白干酒(600559)4月19日晚间发布公告称，股东佳沃集团减持方案已施行结束。4月6日至4月19日期间，佳沃集团经过会集竞价买卖算计减持公司股份897.28万股，占公司总股本的1%，减持价格区间为20.16-24.34元/股。本次减持后，佳沃集团持股份额降至4.12%。

不过，老白干酒早盘股价走高，涨3.27%，报25.28元。在减持挨近完结的几天里，老白干酒股价上涨敏捷，最近4个买卖日内累计涨幅已超24%。

此外，金种子酒股东付小铜减持方案在4月19日施行结束，减持公司股份2%，但公司股价今天依然涨超6.53%，报15.66元。

另一边，一线白酒龙头企业反弹气势没有敞开。贵州茅台(600519)股价在2000元左右震动，到发稿，贵州茅台微涨0.4%，报2096元。五粮液(000858)股价在260元左右震动，到发稿涨1.06%，报268.49元。

次高端有望量价齐升

开源证券在近期研报中看好二线标的体现。分析师以为在职业景气量较高布景下，部分二线标的经过内部营销革新，或存在超预期或许。如水井坊发布的一季度成绩预告以及拟收买酱酒企业的公告均超商场预期，公司经过产品晋级、途径拓宽等办法，有望在次高端全体扩容的布景下取得持续高增加。ST舍得自身品牌根底较好，老酒战略切入顾客，复星入驻后办理赋能，运营有望持续改进。金徽酒也有望取得复星的资源加持，产品晋级叠加华东商场开辟，未来增加可期。

天风证券在当下环境看好次高端，并在研报中提出三点理由。一是2020年受疫情影响次高端全体有成绩坑，而本年微观经济形势向好，次高端需求增加；二是上一年次高端酒企结构晋级和涨价动作都较为密布，此部分价的提高会反映在本年，且高端白酒价格带的翻开为次高端供给了空间，有望量价齐升；三是关于酱酒热对次高端价位带的竞赛，但二者浴血奋战，传统次高端酒企在产品途径品牌方面仍具强优势。三方面叠加下整个次高端板块时机凸显，逻辑被不断验证，而次高端的估值也会跟着成绩的逐渐验证而有望持续提高。

川财证券依然长时间看好高端白酒。研报指出，一季度酒企成绩分解仍将较为显着，其间高端酒从途径库存和批价来看，具有较高景气量；部分次高端酒因为上一年一季度低基数也有望完结较高增加；区域酒和三四线酒或将持续承压。从估值上来看，白酒板块全体处在相对较高方位，可是长时间来看高端白酒依然是最优质、确定性最高的板块。

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