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[司太立]股票集中竞价是什么

2024-10-02 05:21:51 来源:倾延资

股票集中競價是一種股票交易方式,它與股票連續競價相對應。在市場開市的前幾分鐘內進行,同時對於參與的股票,只進行一次交易撮合,價格以競價實現爲主。

1.背景和定義

股票集中競價是中國股票市場的一種交易方式。它與股票連續競價是對應的,股票連續競價是指在一定的時間裏,投資者可以在買賣盤上掛單,不間斷地進行交易。而股票集中競價則是在市場開市的前幾分鐘內進行,所以被稱爲“開市競價”。對於參與的股票,只進行一次交易撮合,價格以競價實現爲主。

值得一提的是,股票集中競價並不等同於競價交易,競價交易是一種以價格爲基礎,時間爲軸的協商交易方式,這與股票集中競價不一樣。與競價交易不同,股票集中競價是一箇全網的交易撮合。

2.功能和特點

2.1功能

股票集中競價的主要功能是爲證券市場提供一箇定價機制,通過競價形成市場統一的開盤價和成交價,從而爲證券價格的形成提供參考。同時,它也使得一些大宗交易能夠更快速地完成,提高市場的流動性。

2.2特點

股票集中競價的特點主要包括以下三個方面:

時間短:股票集中競價主要在市場開市前的幾分鐘內完成,所以其時間非常短暫。

價格公允:在股票集中競價過程中,所有參與交易的股票以同一價格成交,價格公允。

交易量大:集中競價過程中沒有數量限制,可以與證券公司貨幣基金進行交易撮合,因此交易量比較大。

3.實施方式和優缺點

3.1實施方式

股票集中競價的實施方式可以概括爲以下五個步驟:

揭示買賣盤

確定競價範圍

競價撮合過程

確定成交價格

流拍或取消申報

3.2優缺點

優點:

有效避免了單一報價對股票價格的影響。

集中競價使得大宗交易能夠更快速的完成,提高了市場的流動性。

集中競價價格的公允性使得市場上的價格更具參考價值,有助於投資者準確把握市場的變化。

缺點:

股票集中競價是以時間爲軸的交易方式,當市場上的信息變化過快時,可能會造成價格偏差。

由於時間短,交易量大,股票集中競價的市場衝擊成本比較高,導致交易成本增加。

股票集中競價不能交易新上市的股票,這些股票需要在連續競價中交易。

4.結論

股票集中競價是一種股票交易方式,其主要功能是爲證券市場提供一箇定價機制。在效率、公允性和流動性等方面具有明顯的特點和優勢。然而,股票集中競價也存在着一些缺點,例如時間限制、市場衝擊成本等問題。總體而言,股票集中競價是一種重要的交易方式,可以爲投資者提供更準確的交易價格和更好的流動性。

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