美银鹏华收益行业恶性循环：银行“活着”没人要，“死了”才是好猎物？

5月8日讯跟着美国政府和监管组织在本轮银职业危机中持续扮演着终究的“救火队员”的人物，一个令许多业界人士无比忧虑的现象也正开端显现……

不少业界消息人士表明，由政府促成下完结的对榜首共和银行、签名银行和硅谷银行的收买，正在导致美国金融职业堕入一个“恶性循环”——即堕入困境的银行必须先关闭，然后取得政府帮助(接收)，然后买家才会出手！

换言之，这些堕入危机中的银行，哪怕凡是还留有一口气想要“自救”，都没人要。而只要“死了”，才是那些收买方眼中的“好猎物”。

最近的一个比如无疑就产生在上星期：摩根大通在美国联邦存款保险公司(FDIC)的牵线下成为中标者，收买了破产的榜首共和国银行。

在榜首共和银行接连数周尽力寻觅私营部门买家，却仍然无人问津后，FDIC接收了这家破产银行，并与摩根大通达成了终究的收买协议。摩根大通表明，将向FDIC付出106亿美元，一起FDIC将供给丢失分管协议，包含所收买的单户住所典当借款和商业借款。作为买卖的一部分，FDIC还将以未发表的固定利率为摩根大通供给500亿美元的五年期融资。

供给坏典范

MRV Associates训练银行家和监管组织的金融风险参谋Mayra Rodríguez Valladares指出，“在榜首共和银行的工作产生之后，银行不会再想在FDIC接收之前收买任何其他银行。”

“(FDIC接收后)它会更廉价，股价会跌落，并且你也不会遭受并购商洽中一些常见的费事——这些费事或许导致买卖落空。”

在榜首共和银行之前，3月的硅谷银行和签名银行也都是在FDIC接收后才得以找到买家的，而FDIC在收买案中均承当了不小的丢失。在硅谷银行这边，经过讨价还价，榜首公民银行以165亿美元的“折扣价”收买了硅谷银行约720亿美元的财物，FDIC花费了近200亿美元处理硅谷银行关闭事情的“善后”。

而纽约社区银行对关闭的签名银行进行收买时，更是由买家(纽约社区银行)挑出它想拿的部分，留下不需求的财物——例如签名银行的加密出资组合。这笔买卖花费了FDIC约25亿美元。

分析师表明，在这些破产银行的收买买卖产生后，揭露买卖的买家现在更期望等候堕入困境的银行终究关闭，以便从FDIC那里取得更好的条款。

等关闭了再买

毫无疑问，上述事例给收买方设定了一个预期，即FDIC将持续向买家供给优惠，以抵消关闭银行出资组合中不受欢迎的部分的潜在丢失。

惠誉评级(Fitch Ratings)北美银职事务主管Christopher Wolfe就表明，“关于潜在的收买方来说，他们有了等候破产办理和FDIC介入帮助的动机。”

这一切均已导致银职业的收买买卖数量在本年一季度大幅削减。Raymond James分析师在4月3日的一份陈述中写道，跟着利率上升和经济衰退的迫近，美国银职业的并购进程现已放缓。他们描述称，本年榜首季度是数十年以来银行买卖最悄然无声的。

事实上，在上星期西太平洋合众银行股价暴降的时分，就有知情人士泄漏，该行一直在考虑包含出售在内的一系列战略选项。但由于没有太多潜在买家对买下整个银行感兴趣，直接出售受到了阻止。

经过FDIC破产办理进行收买的另一个优点是，能够防止其他并购买卖所面对的绵长监管批阅进程：加拿大道明银行集团上星期四取消了以134亿美元收买美国榜首地平线银行的方案，此前该项并购花了一年多时刻都没能取得监管批阅。

对此，安永会计师事务所全球银行和资本商场事务负责人Jan Bellens表明，商场参与者当时正在重视，监管组织是否会对并购持更敞开的情绪，或加速收买批阅。

Bellens说，“我以为咱们还没有到区域性银行动乱完毕的时分，出资者需求信任不会有进一步的灾祸事端或应战产生才行。”