姚基金慈善晚宴[601011]601011

天风证券股份有限公司鲍荣富,王涛,王雯近期对规划总院进行研讨并发布了研讨陈述《数智化深度赋能，高分红基建规划龙头再腾飞》，本陈述对规划总院给出买入评级，以为其方针价位为19.73元，当时股价为13.88元，预期上涨幅度为42.15%。

规划总院(603357)

轻视值高分红基建规划龙头，数智化赋能提质增效，给予“买入”评级

规划总院作为安徽省基建规划当地国有企业，短期获益于省内基建高景气及丰满的在手订单，中长期获益于数智化对建筑规划职业的继续赋能。22年1月公司发布股权鼓励计划（草案）：1）22-24年扣非净利润复合增加率不低于8.20%；2）扣非ROE不低于13.74%，考虑到新一轮国企改革继续深化，咱们估计公司财政报表的改进有望连续。22年公司现金分红2.48亿元，同比增加15.22%，现金分红份额高达56%，高现金分红一起进步出资吸引力，高份额现金分红份额进步出资回报率。咱们估计23-25年公司归母净利润为5.1/5.9/6.6亿，给予公司23年PE18倍，对应方针价19.73元，初次掩盖，给予“买入”评级。

亮点一：23年安徽省基建高景气连续，在手订单丰满

2023年安徽省计划完结交通建造出资1100亿元以上，方针较22年增加10%，十四五规划提及新建高速公路2660公里，改扩建高速公路637公里，一级公路计划到2025年总斑驳陆离到达8000公里，十四五阶段安徽省公路基础设施建造有望保持高景气，高速公路基础设施建造有望加快布局，此外轨交、民航、城市生命线建造有望加码。公司作为安徽省交通控股集团部属子公司，22年公司在手订单76亿，为收入的2.7倍，23Q1已发表项目中标金额8.7亿，22年公司携手中交二局，取得公路工程施工总承揽壹级资质，有望获益于省内基建景气连续。

亮点二：外延内生拓宽新范畴，注入生长新动能

公司拓宽的新事务范畴首要包含城建事务、工程康养事务、通用航空事务、数智化事务及投融资事务。22年新范畴事务有序观察，新签订单共3.6亿，同比大增49%。公司组成省内首家民航规划院，补齐归纳交通事务短板，新签达0.23亿；布局工程康养事务，树立全省城市桥梁根本信息数据库，完结工程康养渠道研制，使用规划前端优势，开辟确诊-规划-施工一体化事务链，新签0.62亿，同比增加458%；城建事务连续展开，新签订单2.16亿，同比增加19%。

亮点三：数智化打通“勘测规划数字交给”全流程，静待成绩开释

公司依据云核算、大数据、AI及BIM的协同作业渠道，打造“才智”产品/服务，22年云渠道二期1000个云桌面、12个大型软件核算中心建成投入使用，根本完结本部勘测规划事务全面上云；观察规划研制作业参数化，完结智绘计划测试版开发并试用和电子沙盘体系智能辅佐检查项开发；2022年公司新签数智化事务合同约2447万。一起公司构建“柔性后台赋能中台灵敏前台多元生态体”高效安排架构，打造数据资源中心、协同事务体系、协同工作体系、才智工程体系、才智商务体系的“一中心四大体系”，完结安排协同，赋能提质增效。

危险提示：订单履行不及预期；基建出资不及预期；数智化事务拓宽不及预期；公司近期曾呈现股价异动。

证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，兴业证券孟杰研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达83.73%，其猜测2023年度归属净利润为盈余5.06亿，依据现价换算的猜测PE为13.09。

最新盈余猜测明细如下：

该股最近90天内共有4家组织给出评级，买入评级2家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为18.3。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，规划总院（603357）职业界竞争力的护城河一般，盈余才能优异，营收生长性一般。财政相对健康，须重视的财政目标包含：应收账款/利润率。该股好公司目标3.5星，好价格目标3.5星，归纳目标3.5星。（目标仅供参考，目标规模：0~5星，最高5星）

以上内容由证券之星依据揭露信息收拾，与本站态度无关。证券之星力求但不确保该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）悉数或许部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联络咱们。本文为数据收拾，不对您构成任何出资主张，出资有危险，请慎重决议计划。