券商投行排名不看三中一华，改看三中两沪，TOP5投行收300171入占行业近一半，行业集中度高企，中信建投IPO完胜

注册制变革布景下，2020年是券商投行事务大迸发的一年，全体来看，股债承销均有添加，增厚投行事务收入。

据长江证券核算，上市券商投行事务添加区间会集在20%-200%之间，其间，中信证券、中金公司、中信建投别离+54.1%、+40.2%、+58.9%至68.82亿元、59.56亿元、58.57亿元，收入位居前三名。海通证券、国泰君安上一年投行净收入跻身前五。

中小券商如浙商证券、红塔证券在上一年同期较低的基数上完结了大幅添加。浙商证券是仅有一家投行净收入添加超2倍的券商，2020年该项事务净收入到达10.25亿元。仍有6家券商的投行净收入滑坡，占比达17%，其间广发证券因康美事情影响被重罚，暂停保荐资历6个月，2020年投行收入简直腰斩。

2020年是投行大年，方针变革为职业分解摁下“加快键”，并出现两大特征：一是职业会集度加快提高，前五家券商投行净收入占五成之多，前十家券商收入占比达七成，已出现“三七分解”态势；二是头部券商依然坚持高速添加，而排名后三分之一的券商正在被加快出清。

值得注意的是，中信证券在再融资事务上摘得桂冠，而中信建投的优势是首发上市。

“三中”投行收入居前

证券职业2020年完结出资银行事务净收入672.11亿元，同比大幅添加39.26%。证券职业发挥出资银行功用，服务实体经济能力持续提高。2020年度，证券职业服务实体经济经过股票IPO、再融资别离征集5260.31亿元、7315.02亿元，同比添加74.69%、41.67%；经过债券融资13.54万亿元，同比添加28.02%，服务实体经济取得明显成效。

记者不完全核算，截止2021年4月22日，共有36家券商披露了2020年年报成绩。以兼并利润表口径核算，36家券商2020年出资银行事务手续费净收入累计556.97亿元，同比添加41.04%。

其间“券业一哥”中信证券拔得头筹。2020年出资银行事务手续费及佣钱净收入为68.82亿元，超越第二名达9亿之多，同比上一年的44.65亿元添加54.13%。

中金公司、中信建投在36家券商中位列二三位，2020年出资银行事务净收入别离为59.56亿元、58.57亿元，同比增幅别离为40.21%、58.94%。

中信证券、中金公司、中信建投的投行事务净收入均超越50亿。华泰联合证券2020年投行事务净收入仅完结36.44亿元，同比增幅87.16%，仅排名第6位，被沪上券商海通证券、国泰君安赶超。

海通证券上一年投行事务净收入49.39亿元，排名第四，同比增幅42.87%；国泰君安2020年投行事务净收入37.34亿元，同比增幅44%，排名第五。相比之下，“三中两沪”上一年更有看头。

投行事务净收入排名居前的券商，还包含招商证券、光大证券、国信证券、国金证券、东方证券，其2020年该项事务净收入均超越15亿元。 浙商投行收入增幅超2倍

从增幅来看，前10家券商中，尤以华泰联合证券、国金证券、中信建投增幅居前，同比增幅别离为87%、85%、59%。前20家券商中，浙商证券是仅有一家投行净收入添加超2倍的券商，2020年该项事务净收入到达10.25亿元。除上述券商外,前20家券商中同比增幅超越80%的还包含兴业证券、银河证券。

此外，也有部分券商2020年投行事务净收入同比出现下滑，别离是广发证券、长城证券、华西证券、东北证券、华夏证券、华安证券。

广发证券2020年投行事务净收入6.49亿元，同比下滑55%，收入简直被“腰斩”。上一年首要受康美药业事情影响，广发证券遭受史上最严峻监管处分。2020年7月10日，证监会宣告拟暂停广发证券保荐组织资历6个月、暂不受理债券承销事务有关文件12个月，并责令广发证券对内部有关责任人员进行追责。有关处分落地，广发证券保荐的多家IPO排队企业遭到涉及。

职业竞赛格式呈“三七分解”

2020年是投行大年，但却不是普惠的。注册制、再融资新规等方针盈利带来了巨大时机，头部券商无疑是这次时机的最大受益者。在职业分解的历史进程中，制度变革无疑按下了“加快键”，资源的“天平”更加向头部券商歪斜，中小券商的生存空间正在被紧缩。

这里有两个首要特征：榜首，职业会集度加快提高，前五家券商投行净收入占五成之多，前十家券商收入占比达七成，已出现“三七分解”态势。上述36家券商中，前5家券商累计完结投行事务净收入273.68亿元，占比到达49.14%，同比上一年添加2.42个百分点；前10家券商累计完结投行事务净收入387.03亿元，占比达69.49%，同比添加3.87个百分点。 第二，头部券商依然坚持高速添加，优势扩展，而排名后三分之一的券商正在被加快出清。若将上述36家券商均匀分红三等分，则其投行事务净收入的增幅均匀值别离为49.16%、47.19%、19.74%，而增幅中位数别离为44.1%、30.69%、10.7%。后三分之一的券商增速大幅落后，跟着时刻的扩展，将逐步失掉竞赛力。 股权承销规划“三中一华”抢先

回忆2020年的券商股权承销状况，“三中一华”遥遥抢先，持续坚持优势，中信证券、中信建投2020年的股权承销规划均超越2000亿，中金公司、华泰联合证券的股权承销规划超越1000亿。

依据wind数据，中信证券更是以3167亿的股权承销规划拔得头筹，其间首发规划445亿元、再融资规划2722亿元。紧随其后的是中信建投证券，2020年的股权承销规划为2343亿元，其间首发规划837亿元，再融资规划1507亿元。

值得注意的是，中信证券在再融资事务上摘得桂冠，而中信建投的优势是首发上市。

中金公司、华泰联合证券的股权承销规划别离为1440亿元、1416亿元。国泰君安、海通证券的承销规划适当，且都挨近千亿。

八家券商的股权承销规划在两百亿水平，别离是民生证券、国金证券、安信证券、东方投行、安全证券、光大证券、兴业证券、东兴证券。尔后，有11家券商的股权承销规划在百亿。 中信建投IPO成绩完胜

在备受重视的首发上市方面，中信建投在承销家数、征集资金、发行费用等指标上均排名职业榜首，2020年协助39家企业完结IPO上市，征集资金837亿元，取得发行收入26亿元。

排名第二的是海通证券，25家IPO企业累计征集了608亿元资金，遍及接受的是募资规划较大的IPO项目。

中金公司、中信证券、华泰联合证券、国泰君安的首发征集资金别离为489亿元、445亿元、240亿元、217亿元。值得注意的是，中信证券的IPO承销家数与中信建投适当，可是IPO征集资金仅占中信建投的一半。如果说中信建投、海通证券接受的是大项目，那么中信证券、华泰联合证券的IPO项目相对偏小。

民营券商国金证券上一年的IPO成绩较好，2020年保荐了19家企业完结首发上市，累计征集资金164亿元，在职业界排名第7位。此外，首发征集资金在百亿规划的还包含招商证券、民生证券、光大证券。