十四五开局第一年订单可期，600097开创国际军工细分龙头各领风骚，这一方向受公募主题基金追捧

伴随着沪指今天早盘创出近2两年的新高，国防军工板块也继续保持强势，蓝黛科技成功晋级3板，成飞集成强势首板助攻，板块内合计9股涨逾5%。此外，板块中军中航西飞创出新高。数据显现，国防军工板块自11月2日见到阶段性低点后现在已累计上涨10.81%，其间近11个买卖日中更是收出了10根阳线，板块指数在经过了发动之初的缓步推升后有进入加快阶段的态势。 国防军工板块日线走势图 关于军工股近期继续活泼的表现，有商场分析人士以为，这主要是军工职业从根本面来看，订单现已显着改进而且未来订单是可继续的。据了解，许多军工企业都反映部分项目的十四五订单较十三五进步显着，且能看到未来3年左右的全体订单。太平洋证券指出，估计十四五的前两年军费开销将保持较为快速的添加，武器配备需求添加将继续，职业需求年复合增速将到达15%左右。军工板块抗经济下滑、安全性、确定性特点凸显。

军工职业订单十四五局面第一年可期

从近期军工职业细分来看，涨幅居前的为船只、航空及航空发动机等，与曩昔军工行情常因事情驱动、喜爱热炒重组等所不动的是，本年以来特别是三季度后职业现已发生了显着的改变，这一方面是因为板块有科技特点，在科技自立的布景下，职业进入景气周期，另一方面，短期商场预期十四五规划收购合同行将落地，本次订单保证了未来五年的成长性，一起预付款也会改进公司的现金流，职业有望进入成绩驱动行情。

表现在股价走势上，“锯齿形”走势显着削减，取而代之的板块内不少个股不断走出波段趋势新高的走势，由此累计的涨幅也是比较惊人。详细来看，洪都航空、光启技能、中船防务本年最高涨幅一度超越300%，航天电器、航发动力最高涨幅超越200%。 据统计，本年军工概念指数同比添加37%，创下五年内新高。不仅如此，军工范畴巨大的成长性在中证军工指数的长时间表现上表现得酣畅淋漓。最近10年间，中证军工指数相对沪深300和中证500指数的累计超量收益分别为29.89%、36.85%。

此外，历史数据标明，一季度和三季度军工板块呈现超量收益和系统性时机的概率相对来说是最大的，而2021 年一季度是验证“十四五”职业拐点的重要节点，因而进入一季度职业预期将彻底切换至2021 年，这将有利于进一步激起军工板块的炒作热心。博时军工主题基金司理兰乔表明，板块有望在较高的危险偏好下呈现快速上涨。

武器配备建造方向受公募军工主题基金追捧

因为A 股商场具有显着的职业轮动特征，而军工职业又具有高贝塔特点，军工职业各时点的出资时机将在个股和板块间切换。

从现在了解到的状况看，因为军工职业的投入添加确定性高，从产业链反应看，一些企业现已呈现订单明显添加的痕迹。在此布景下，组织加强了对军工职业调研的力度，多只军工主题基金也开端继续增配军工职业。

富国中证军工龙头ETF基金司理牛志冬指出，军工职业现在两个范畴最值得重视，第一是航空配备范畴，该范畴利润率相对较高；第二是军工上游范畴，本年的景气量继续高企。值得一提的是，军工电子获益于国防信息化的不断推动，订单数量继续走高，未来上游的高景气量或会逐步传导到中下流，现在来看到下一年二季度，军工职业的景气量或许都会保持在相对高位。

关于持仓方面，其进一步表明基金已对持仓进行了会集优化，进步重仓股会集度，继续添加装备具有中心竞争力的国有军工集团优质标的，包含主机厂、子系统、中心零部件配套厂商。

无独有偶，融通基金刘安坤也对军用飞机、导弹、无人机等细分范畴的添加预期激烈看好。在未来5-10年军工职业确定性添加的布景下，军工职业会呈现很多出资时机，看好根本面向好、未来添加潜力大的好公司，侧重布局获益武器配备建造的中心标的。详细来说，装备可向下流景气量高的职业会集，主要是四代机、电子元器件、导弹产业链等。