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《出资者网》孟行

日前，良品铺子股份有限公司（以下简称“良品铺子”，603719.SH）发布公告称，为满意公司战略开展需求，公司全资子公司宁波广源聚亿出资有限公司（以下简称“广源聚亿”）拟作为有限合伙人，参加建立标的基金，该基金将以股权出资的方法首要投向食物消费品范畴，包括但不限于产品品牌、零售类企业、消费品供给链公司、消费科技类企业等。

公告显现，标的基金办理人为煊京私募股权出资基金办理（横琴）有限公司（以下简称“煊京私募”），出资协作方为海南正煊商务服务有限公司（以下简称“海南正煊”）。

标的基金规划总规模为2亿元，其间，广源聚亿以货币资金认缴出资额1亿元，占标的基金认缴出资总额的50%；海南正煊以货币资金认缴出资额0.99亿元，占标的基金认缴出资总额的49.5%；煊京私募以货币资金认缴出资额100万元，占标的基金认缴出资总额的0.5%。

公司表明，本次出资，旨在经过与专业组织协作，完结出资共赢，助力公司在食物消费品范畴拓宽布局。

扩张动作不断

良品铺子于2020年2月在A股上市，曾被称为“高端零食榜首股”。现在，公司总市值超百亿。

进入2023年以来，良品铺子扩张动作不断。本年2月份，良品铺子与闻名出资组织黑蚁本钱联合出资量贩零食明星企业“赵一鸣零食”。而在上一年，良品铺子推出了自己的量贩零食物牌“零食顽家”。7月28日，良品铺子开出现在最大的线下门店——“零食王国”店，该店面积达1200平方米，包括3000多款产品。

关于出资赵一鸣零食的原因，良品铺子曾在本年上半年的出资者联系活动中表明，量贩零食投合了顾客对零食丰厚度、价格、体会感等方面新的寻求，公司经过出资赵一鸣零食等多种形式快速拓宽布局该事务。赵一鸣零食与良品铺子能够在供给链、信息化等方面互相促进。

实际上，近年来，主打性价比的零食量贩连锁店备受各方重视。从近期发表的零食职业上市公司半年度快报来看，量贩零食店对公司成绩开端发生必定影响。

7月7日，盐津铺子公告称，估计2023年上半年完结扣除非经常性损益后的净赢利2.26亿元至2.36亿元，比上年同期增加98.89%至107.69%。同日，甘源食物公告称，公司估计上半年完结扣非净赢利为9800万元至1.1亿元，比上年同期增加199.06%至235.68%。

关于成绩增加的原因，上述两家公司在公告中都说到了与零食量贩店的深度协作。其间，盐津铺子还特别指出了零食很忙、零食有鸣、赵一鸣等协作品牌。

信达证券以为，零食途径正在发生变迁，主打性价比的零食量贩店鼓起，该业态具有厚实的商业根底，将高效接受来自传统卖场商超的流量搬运，一起，该业态有望迎来高速开展，当时职业门店数量一共过万家，后续业态跑出多家万店连锁品牌可期。

成绩保持稳定

在建立基金方面，不仅仅良品铺子，本年以来，贵州茅台、宁德年代、上汽集团、海螺水泥、迈瑞医疗等职业龙头公司均参加建立工业基金。

关于企业布局创投事务，有业内人士以为以为，很重要的原因是处理现在传统职业板块商场估值较低的问题。现在传统板块许多优质公司的商场估值十分低，显着不符合这些企业的成绩。但商场上短少发现这些企业的途径和途径，经过牵头建立工业基金，会有助于这些职业讲出新的估值，去重塑企业的价值。

良品铺子自上市以来，市值最高曾达350亿，现在才刚刚超越100亿。有商场人士以为，关于公司现在状况，找到新的成绩增加点，进步企业估值至关重要。

从成绩来看，良品铺子自上市以来成绩保持稳定。2020年至2022年，良品铺子总营收由78.94亿元增至94.40亿元，三年盈余分别为3.44亿元、2.82亿元、3.35亿元。

到了本年榜首季度，公司完结运营收入23.85亿元，同比下降18.94%；归归于上市公司股东的净赢利1.49亿元，同比增加59.78%。对此公司解说称，首要是公司主营事务毛利率进步，且运营功率改进，出售费率下降所造成的。

关于这种成绩体现，公司股东用自己的举动表达了对公司的观点。自良品铺子2021年2月首发原始股东限售股解禁以来，高瓴系就先后屡次对良品铺子进行减持。2022年11月20日，良品铺子公告称，高瓴本钱旗下三家出资公司珠海高瓴、香港高瓴、宁波高瓴宣告拟算计减持不超越2229万股（不超越总股本的5.56%），离清仓只要一步之遥。

2023年5月17日晚间，良品铺子发表了公司第二大股东达永有限公司（以下简称“达永有限”）的减持方案，方案经过会集竞价或大宗交易方法减持公司股份算计不超越2406万股，即不超越公司总股本的6%。

揭露信息显现，达永有限归归于闻名风投组织今天本钱。2010年12月，今天本钱成为良品铺子的战略出资者，从首轮出资到登陆A股主板，今天本钱已“陪同”良品铺子12年。

食物安全受重视

良品铺子食物安全问题也是商场重视焦点之一。此前，良品铺子屡次因食物安全问题屡次深陷言论的漩涡中，到现在，仅在黑猫投诉途径关于良品铺子的顾客投诉数量就高达2000多条。

尽管公司官网显现，良品铺子的企业任务是“供给高品质食物”，但公司2022年年报显现，上一年公司出售费用为17.56亿元，而研制费用仅为5000多万元。

公司年报显现，良品铺子的运营形式是，公司以用户的细分需求为导向进行产品立异，以抢先的食物健康养分技能为支撑，拟定质料、产品工艺与配方的质量规范与规范，向上游供货商收购产品，完结严厉的产品质量检验后进行收货、仓储、发货等动作，终究经过完善的全途径网络将产品出售给用户，为用户供给高品质产品和服务。

值得注意的是，良品铺子关于自家的零食产品短少“出产”环节。

对此，有剖析人士指出，良品铺子并没有自己的工厂，归于典型的“贴牌”企业，公司仅仅把以往首要在街头、炒摊位上卖的零食，经过产品、工艺的晋级和品牌化的运作卖给顾客。在“代工贴牌”形式下，公司对食物供给链的把控才能较弱，出产、贮存、运送等环节中任何一个小的遗漏，都或许引起食物蜕变，然后引起食物安全事故。别的，把食物出产环节外包后，品牌公司需求付出不小的的代工费用，为进步公司赢利，品牌公司往往尽或许压低代工费用，导致代工厂也“偷工减料”，这也成了食物质量问题频频发生的重要原因。

良品铺子在年报中说到，公司的产品质量不行避免的受限于农副产品原材料供给、供货商出产才能、运送进程存储条件及气候环境等要素影响，无法完全避免一些不行预见要素导致产品质量出现问题的危险。假如公司出售的产品存在食物安全危险乃至发生食物安全事故，将会对公司的品牌形象和运营成绩发生晦气影响。（思想财经出品）■

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