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近期，“东数西算”火了。成为热议词额一起，“东数西算”概念股也掀起涨停潮。据悉，“东数西算”中的“数”是指数据，“算”则指算力。浅显而言，即把我国东部的数据有序地传输到西部进行核算和处理。

在公募专业投研人士看来，“东数西算”应该怎么了解？是短期热门仍是长时刻时机？远景怎么？出资者应该怎么布局？多位公募人士以为，“东数西算”蕴含着长时刻出资时机，利好数据中心工业链，将有力带动工业上下流出资。

什么是“东数西算”？

2月17日，国家开展变革委等四部分联合印发文件，在8地发动建造国家算力纽带节点，规划了10个国家数据中心集群。至此，历时近2年谋划的“东数西算”工程正式全面发动。那么“东数西算”，背面详细是什么工程？

博时基金职业研讨部高档研讨员兼基金经理助理柏正奇介绍道，此次告诉是2021年5月24日四部分联合发布的《全国一体化大数据中心协同立异体系算力纽带实施计划》的正式落地，方针内容没有超预期。上一年发改委开端提出“东数西算”工程，这次是发改委以正式文件方法印发，阐明当时方针层面高度重视东数西算。

柏正奇以为，“方针的初衷或是处理此前在西部建造的数据中心上架率过低构成资源糟蹋，而东部土地和能耗资源严重也是新基建一部分。”

东方基金表明，“东数西算”工程实质是推动数据中心合理布局、优化供需、绿色集约和互联互通，对我国含义严重。工程的建造除了能进步国家全体的算力水平，并合理使用西部丰厚的可再生资源外，更是有利于推动区域协调开展。通过算力设备由东向西布局，有助于带动相关工业有用搬运，促进东西部数据流转、价值传递，延展东部开展空间，推动西部大开发构成新格式。

诺德基金高档研讨员周建胜则以为，国家继南水北调、西电东送、西气东输之后的又一项国家严重中长时刻的规划，是第4个跨区域资源分配的超级工程。“政府很早现已发表过要在全国建8个个算力纽带，十分相似咱们当年建造8纵8横铁路网，只不过这次是从老基建换到了新基建。”他说道。

为什么要“东数西算”？中欧基金以为，其实和前三类工程的理念差不多，都是资源的再平衡。我国东部地区，经济兴旺且人口众多，数字经济蓬勃开展，经济和日常活动发生的数据巨大，因而对“算力”的需求越来越火急。

可是，由于东部地区相对来说土地和人力本钱都比较高，并且动力和电力严重，所以“算力”设备的扩张受到了约束。反观西部地区，地广人稀，风景水煤等自然资源相关于东部较为丰厚，建造数据中心等算力设备有天然的优势。因而东数西算，将算力需求搬运和分配到西部区域，一方面是资源的再平衡，一起，也是推动西部地区经济开展，发明西部更多经济添加或许性的规划。

利好数据中心工业链

主张重视通讯运营商、IDC及通讯基建板块

详细到出资时机，受访人士普遍以为“东数西算”的全面发动，叠加数字经济开展趋势，将推动工业数字化转型，利好数据中心工业链，有力带动工业上下流出资。

东方基金以为，算力已成为国民经济开展的重要根底设备。依据国家发改委数据，我国数据中心规划已达500万规范机架，算力到达130EFLOPS，但随着数字经济的开展，全社会对算力需求仍十分火急，咱们估计中短期职业空间仍有望继续添加。新基建板块有望被充沛带动，主张出资者能够恰当重视通讯运营商、IDC及通讯基建板块的出资时机。

“从长时刻看，对工业链有深远影响，或许带来中长时刻出资时机。”谈及详细出资时机，博时基金职业研讨部高档研讨员兼基金经理助理柏正奇表明，一是IDC基建与设备供货商方面，从时刻维度上，首要利好IDC建造集成及机房配套设备供货商。二是在第三方IDC厂商方面，这些国家纽带节点谁来建，现在还不是很清晰，但估计将会是政府牵头，三大运营商发挥主力作用，当地企业及第三方IDC企业参加的格式。韶关项目现在有联通参加，后续大概率添加第三方IDC企业参加。当时IDC职业基本面较差，需求弱化（尤其是互联网客户），供应端没有出清，职业基本面远未见底，价格仍在下滑通道。

柏正奇以为，“东数西算”的意图或许在于平衡东西部的资源使用和工业开展，表现的更多是需求落当地式和落地地址的搬运，现在看发明增量需求的难度较大。一起，“东数西算”有望加快职业供应端的出清。三是数通ICT设备供货商方面，后续新增IDC如有网络布置和机柜上电，将逐渐增配ICT设备，但现在各利益相关方志愿、落地进展均有不确认性。

诺德基金高档研讨员周建胜剖析称，东数西算或会带来中长时刻出资大时机。中心此前发布了对数字经济的支撑，这次东数西算的发动便是数字经济支撑方针落地的一环。首要，考虑到从规划的落地必定会有一个时刻差，所以资本商场最早表现的必定是主题出资时机。整个东数西算直接相关板块、直接获益板块都有或许上涨。

“从获益环节来看，除掉土建等环节，直接获益最显着的应该便是以IDC为中心的相关工业链。IDC工业链相对较长，比方IDC的运营商、服务商、零部件供货商，再比方服务器、存储、机房空调、ups电源等或许都会获益。而关于IDC下流获益时刻或许会相对晚些，中短期咱们判别首要是根底设备建造层面获益显着。”周建胜表明。

从体裁出资的视点来看，华夏基金主张，东数西算主题首要能够重视以下三个方向：一是的IDC，第三方IDC服务商也是现在商场一致性最高的方向，最直接获益的是具有我国西部商场IDC工业链的企业。此外，高能耗是IDC职业的一大痛点。“双碳”目标下，低PUE成为数据中心未来开展趋势。

二是精细温控，能够简略地了解为机房空谐和冷却体系，是数据中心的必要设备，在能耗目标PUE日益受到重视的布景下有望迎来开展。为温控体系也是电化学储能体系的重要组成部分。

三是设备商，首要包含ICT设备（服务器、交换机、路由器、光模块、软件等）和电源设备（UPS、变压器等）。ICT设备与光模块是算力网络的根底，数据中心集群建造有望推动服务器、交换机、路由器、光模块的扩容与晋级。

中欧基金长时刻看好东数西算带来的出资时机。一方面，国家方针已落地，扶持力度大；另一方面，工业链条长、掩盖面广、带动效应大。

在商场心情相对重复与缺少“催化剂”的布景下，中欧基金主张出资者亲近掌握稳添加的主线，继续重视新老基建的相关时机。

方针落地并非一蹴即至

警觉短期炒作

虽然出资远景值得等待，公募基金公司及投研人士一起着重，方针落地仍需时刻，主张出资者结合商场行情进行归纳判别，警觉短期追高的危险。

周建胜说道，考虑到从规划的落地必定会有一个时刻差，所以资本商场最早表现的必定是主题出资时机。整个东数西算直接相关板块、直接获益板块都有或许上涨。这种主体性的时机或许短期涨幅迅猛，但继续性会比较差，不扫除会有短期重复的行情，这将是咱们现已以及未来有望在资本商场看到的情形。

“其次，或许通过一年半载之后，咱们或许看到一些详细的规划开端落地，比方说在东部、西部或许北方某些当地发动详细的算力设备建造。咱们预期比及一些规划的细则出来之后，合适组织出资者的基本面出资时机或许才会到来。详细哪个工业链环节、哪些标的会特别获益，能获益多少，潜在空间有多少，或许到时分才会比较清楚。”他进一步介绍道。

柏正奇直言，“东数西算”是新基建相关方针中十分重要的一环。但现在还在纲领性文件的发布，详细细节、推动节奏尚有不确认性。主张相关方针和当地推动计划确认后再参加。

展望未来，南边基金也以为东数西算工程具有长时刻出资时机。“新基建本便是咱们以为本轮稳添加的重要抓手，未来商场有望环绕独立景气方向和新旧基建的稳添加方向演绎。”

但南边基金一起提示道，短期炒作投机心情稠密，鱼龙混杂，“东数西算”的带动效应仍需求必定的时刻堆集，落地期长，作用有待调查，假如没有掌握，主张不要蜂拥而至。

“关于个人出资者，”周建胜表明，“东数西算是一个门槛比较高的出资方向，专业性比较强，如说IDc的每一个细分范畴，实际上都是技术性、专业性十分强的范畴，关于个人出资者来说并不友爱，操作难度会比较高。假如盲目跟从商场热门炒作部分热门个股，很或许遭受丢失。”

因而周胜建主张个人出资者重视东数西算的时机，但做出资决策的时分要慎重再慎重。“组织出资者相对来说优势愈加显着，由于组织出资者相关的研讨比较充沛，在相关龙头股以及一些相关细分范畴方面，会有一个比较长时刻的盯梢，和工业界也有比较好的继续沟通，相对更简单掌握真实的出资时机。就个人出资者而言，主张重视在新基建这方面相关度比较高的基金，从而在大方向上收成东数西算的大时机，不至于失去时机。”他着重。

本文源自我国基金报