[300159]德拉吉的胜利：QE尚未实施就已见效

2024-02-19 03:17:20 来源：倾延资

文/潘凌飞

欧洲的QE还没施行就现已开端收效了。

1月下旬，欧洲央行行长德拉吉宣告推出每月600亿欧元的财物购买方案，保持18个月，总规划将会到达1.1万亿欧元。

到目前为止，商场反应十分活跃。虽然欧洲央行要到三月份才正式开端购买财物，但投资者现已将政府和公司债券的收益率压到史上低位。比方雀巢公司的欧元债券的收益率现已为负。

不过，虽然如此，希腊债券好像仍然对QE“免疫”，下图能够看出，该国10年期国债收益率走势“仍然故我”，不断走高。和其他国家截然相反。

当然，还有一种或许性：希腊形势的严重导致资金流向了其他国家，压低这些国家的收益率。高盛经济学家DirkSchumacher就表明：“很难说最近各国国债收益率的走低是由于希腊形势的晋级，仍是由于QE的影响。”

自欧洲央行宣告施行QE以来，欧元现已下跌了2.7%，这关于欧洲未来的复苏也十分重要。

不过，欧元区通胀的重要方针“五年期通胀交换利率”仍然徜徉在前史最低水平，周二为1.59%，意味着商场关于2020年底通胀到达欧洲央行2%方针的决心缺乏。

英国《金融时报》征引商场人数评论称，已然欧洲央行现已推出了1.1万亿欧元规划的QE，那么通胀预期改动就只是时间问题。

虽然现已有了不少活跃的痕迹，但关于QE的质疑仍然存在。英国智库OpenEurope经济学家RaoulRuparel就以为，欧洲央行的QE供给的流动性或许只是停留在银行系统内，未必能进入实体经济。

英国《金融时报》也征引苏格兰皇家银行经济学家AlbertoGall评论称：“QE导致的欧元价值降低主要将影响德国的出口，而外围国家获益有限。”
国际之窗,金融头条

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