[中国新四大发明]华夏基金周克平(华夏基金周克平最新基金)

话说咱们都知道不少基金司理都很有才，不过有位基金司理的才调更是“异乎寻常”，在一次揭露战略会中：

他用“天生丽质难自弃”来描绘咱们巨大的祖国和年代，以及重仓我国、重仓我国未来的巨大出资时机。

他用“腹有诗书气自华”来描绘我国资本商场跨过了而立之年，并进入了一个能够给咱们发明持续时机的年代。

他还用“沉舟侧畔千帆过”来描绘新年代的中心财物，并信任公司投研团队在新的年代时机下能给咱们找到最好的时机。

这位“有才”的基金司理便是来自华夏基金的周克平，今日咱们就来介绍一下这位基金司理。

按例先来看些归纳自网络的基金司理揭露信息。

从作业阅历来看，周克平本科结业于华中科技大学集成电路专业，硕士研讨生结业于北大光华办理学院金融专业，具有“科技+金融”复合专业布景。2014年7月参加华夏基金，担任组织出资部TMT研讨员，2017年起任出资司理助理，2018年起任华夏复兴的基金司理助理，并担任新能源职业研讨组组长。2019年1月起正式开端办理华夏复兴基金，具有7年证券从业阅历和2.7年公募基金办理经验。

现任华夏基金股票出资部高档副总裁、投委会委员，以及华夏复兴、华夏科技立异、华夏中心科技、华夏立异未来等产品的基金司理。

从出资理念来看，周克平首要经过自上而下聚集六大赛道和自下而上精选优质财物来发掘并掌握大等级的工业周期时机。

详细到出资上，仓位层面他根本不做择时，大多数时刻都是满仓操作。职业层面，他在聚集科技、消费和医药这三大范畴的基础上，结合自己的才能圈优化到先进制作、新能源、云核算SaaS、现代服务业、生物医药和传统职业功率提高这六大赛道。个股层面，他依据企业的生命周期、立异和现金流散布，把财物分红项目制公司、产品型公司、渠道型公司和生态型公司这四大类，要点出财物品型及以上的公司。周克平在出资过程中还十分重视对危险的操控，并拿手在个股装备层面经过恰当的方法来有用涣散出资危险。

从出资风格来看，我以为周克平首要归于中观装备风格，终究则表现为显着的科技生长风格。

对基金司理有了一些根本概念之后，咱们再来看下他办理的基金产品。

咱们先来看下他独立办理时刻最长的一只基金——华夏复兴混合（000031）：

华夏复兴建立2007年9月10日，产品为偏科技生长类风格的基金，从经济增加长时刻规则和全球视界动身，力求跟从工业趋势与精选个股。

周克平于2019年1月24日开端参加办理这只基金，并于同年3月21日开端独立办理这只基金，至今现已挨近3年，这只基金也是周克平独立办理时刻最长的一只基金。

从收益率的视点来看，这只基金在周克平办理期间（2019年1月24日至2021年10月13日，下同）的累计总报答为182.02%，同期远超成绩比较基准。从危险操控的视点来看，这只基金在周克平办理期间的最大回撤为-26.57%，这个最大回撤发生在2020年一季度的疫情迸发初期。

尽管办理时段不长，可是咱们现已能够看出他在科技生长范畴的超强才能，因而咱们无妨再依据华夏复兴最近四个季度的十大重仓股状况，来探求下这只基金是怎么获得超量收益的。

这部分的信息量比较大，咱们一一来看下：

首要，从仓位办理上来看，周克平全体淡化择时，大部分时刻都坚持稳定且较高的仓位。

华夏复兴是一只偏股混合型基金，基金合同规定其股票仓位比例为60%-95%。

而从上图中咱们能够看出，周克平在仓位办理上根本不做仓位上的择时，大部分时刻都坚持在9成以上的高仓位运作，2021年二季报显现其股票占净值比为92.73%。

这种高仓位的运作能够让他把首要精力都放在职业装备和精选个股上以获取超量收益。

不过淡化择时不等于彻底不择时，比如在2020年一季度组合的仓位仅为不到8成的78.69%，显着低于9成以上的均匀仓位。

咱们都知道2020年一季度正好阅历了新冠疫情的忽然来袭，全球商场都有过一波起伏较大的调整，这种仓位上的低频但及时的调整，也使得他的基金尽管科技生长风格显着，但同期回撤会小于风格相似的同类产品。

其次，他在职业装备上较为涣散和均衡，一起也会依据商场对职业装备比例进行动态调整。

周克平参加华夏基金之初曾任职于组织出资部，由于部分首要服务海外QFII出资者、国内社保和企业年金的原因，周克平不只具有世界视界，而且还经过对海外老练商场（欧美日韩等）的很多复盘，终究确认聚集于前史年化收益率最好的科技、医疗和消费三大范畴。

一起，结合他自己TMT研讨员以及新能源职业研讨组组长的布景和才能圈，优化到六条首要的赛道，包括十几个细分子职业：先进制作（5G，半导体芯片、军工、新材料等）、新能源（光伏、新能车）、云核算SaaS（2B的企业软件服务）、现代服务业（电商、互联网传媒，教育等）、生物医药、传统职业功率提高（建材、化工、地产工业链的功率提高）。

上图是华夏复兴在周克平办理期间的职业装备状况提，从图中咱们能够看出其持仓板块根本覆盖了上述说到的多个细分板块，职业装备上相对涣散和均衡。

当然，咱们还能够看出其在职业装备上并不是原封不动的：

一方面，组合在职业上长时刻超配以电子为主的TMT板块和电力设备为主的新能源板块，这两块也正是上述说到的他的两大首要才能圈。

另一方面，组合也会依据商场对职业装备比例进行动态调整。比较显着的几回调整分别是：2019年对电子（特别是半导体芯片）的加仓，2019年底对新能源（首要是电力设备）的加仓，以及2020年底对军工板块的加仓。

事实上，前史数据剖析来看，周克平在职业装备（包括职业轮动）上具有必定的超量收益才能。

第三，作为一位拿手根本面出资的非典型生长股选手，周克平关于经过深入研讨发掘出来的高质量标的“敢重仓、拿得稳”。

在职业相对均衡和涣散的基础上，他的持股会集度则相对较高。

从上图中能够看出，他的持股会集度长时刻稳定在一个较高的比重，均匀则坚持在55%左右，最新的2021年二季报显现其持仓会集度为67.69%。

从组合层面来看，他这种相对涣散的职业装备结合较为会集的持股方法能够在下降组合动摇危险的一起坚持必定的攻击力。

在“敢重仓”的一起，他还能“拿得稳”：

一方面，其重仓股的持股周期都十分长，比如其最新的2021年二季报显现的十大权重股中，有4只在两年前的2019年二季报中就能找到，其间两只更是他接手办理的2019年一季报就现已重仓持有了。

另一方面，其重仓股的稳定性较高，在他办理组合期间，当期十大权重股相关于上一期的十大权重股均匀能保存7只左右，这一点早年面的季报表格数据中就能够看出来。

以上讲到的特征从其换手率也能可见一斑：

从上图中咱们能够看出，他的换手率较低，长时刻小于商场均匀的一起，还有越来越小的趋势，足见其出资的稳定性十分高。

第四，从风格上来看，周克平的出资生长风格显着，市值风格上则相比照较均衡。

如前所述，周克平的研讨布景和其出资聚集的六大赛道自身就具有显着的科技生长风格，他的持仓也充沛表现出其紧跟工业周期、专心新式科技范畴的出资特征，因而其组合的生长风格也较为显着：

而从市值风格来看，我以为这更像是其职业挑选、个股精选以及动态调整这套全体组合出资系统的一个终究表现。

整体来看，其市值风格大中小盘均有触及，而且整体而言各部分都相对均衡。

别的，周克平在出资过程中还十分重视对危险的操控，而且他十分拿手在个股装备方面经过恰当的方法来有用涣散出资危险，例如选取相关性不大的股票进行持仓等。

详细来看，周克平先生的个股装备风格则首要表现在多元不相关、个股会集持仓、紧跟职业和公司的边沿改变等三项准则中。

写到这儿，关于周克平在科技生长职业板块上的才能圈就描绘得八九不离十了。

还差的那一点点大约便是其在港股出资上的才能圈，而这一点从其办理的另一只基金——华夏科技立异对港股的活跃出资，以及其所获得的更为超卓的成绩就能看出来。

限于篇幅我就不做详细展开了，简略看个与华夏复兴以及沪深300指数的比照图完毕：

事实上，也正是由于他在科技生长板块上的超卓出资才能，他办理的产品现已渐渐开端得到组织出资者的喜爱：

上图是华夏复兴和华夏科技立异这两只基金的出资人结构图。

从图中能够看出，在比例稳中有升的基础上，两只产品的组织持有占比有小幅增加。

讲到这儿趁便介绍一下他即将于2021年10月27日发行的一只新基——华夏立异视界一年持有（A类013962，C类013963）。

这只基金除了持续秉持上述讲到的他的出资结构、出资理念和出资风格，还将持续要点重视上述说到的三大范畴六大赛道，整体而言会比较相似华夏立异科技，差异在于这只基金是一年持有的，比较合适拿不住的小伙伴。

讲到这儿就差不多能够完毕了。