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“我一向有一个问题没弄理解，TCL这么一家尽力的公司，PE只要同行的1/3，给股东分红也算大方，成果面这么好，怎样股价就这么低？”

一身西服，一向以文雅形象示人的TCL集团董事长李东生，在2019年半年报成果阐明会的结尾阶段，以“冤枉”的声响，向包含《世界金融报》在内的记者求解本钱商场对TCL的股价定位。

图为：TCL集团董事长李东生

01

TCL的“冤枉”

8月13日，深成指跌落0.85%，持续近期低迷，作为深市的代表性企业TCL集团，其股价收盘逆势上涨了0.94%，盘中一度上涨了3.12%。

在会上，TCL集团COO(首席运营官)杜娟笑称，今日大盘欠好，但TCL的股价还不错，逆势上涨了2个多点，显现了商场对TCL集团的认可。

听了这话之后，李东生当即辩驳称，“涨这么点你就满足了呀？”

作为TCL集团的董事长，李东生明显觉得股价与企业的基本面是不符合的。

咱们来看看TCL集团基本面，看看商场有没有冤枉李东生。

8月13日，TCL集团半年报交出了一份半年报，陈述显现，按备考口径计，公司上半年完结运营收入261.2亿元，同比添加23.9%，净赢利为26.4亿元，同比添加69.9%，其间归属于上市公司股东的净赢利20.9亿元，同比添加42.3%。

Wind数据显现，显现器材职业的翻滚市盈率平均值为38.96、中位值为35.46（除掉负值），如京东方A的翻滚市盈率为53.57。而TCL集团的翻滚市盈率仅为11，约为职业平均值的30%。

在李东生看来，当时世界经济形势杂乱，国内经济下滑压力较大，职业低迷之时，TCL还有如此亮眼的表现，充沛显现了TCL集团的实力和优异，他不理解，为何商场对公司有这样的常识误差。

或许正是根据这种认知误差，李东生大举增持了TCL集团的股票。

数据显现，从上一年12月起，李东生先后增持TCL集团的股票约1.75亿股。而TCL集团现在相同回购了15.6亿元的公司股份，接下来还有或许回购至20亿元。

“这花得都是真金白银，是大股东对中小出资者的许诺，当然也表现了我对TCL集团未来远景的决心。”李东生表明，像他这样大力增持上市公司股票的董事长仍是比较罕见的。

02

剥离与成果

本年4月，TCL集团宣告，完结重组剥离智能终端及配套事务，由相关多元化运营转为以半导体显现及资料事务为中心主业，并以工业牵引，开展工业金融和出资事务的高科技工业集团。

完结重组后TCL成果表现怎么一向备受商场和出资者重视，TCL集团本年的半年报，对公司来说，无疑是“具有历史意义”的。

TCL集团表明，上半年完结赢利大增，一方面公司秉持极致功率本钱的运营理念，精简安排，重构事务流程，进步运营效益。另一方面，工业金融与出资事务在上半年中坚持了杰出的开展态势，持续为TCL带来战略协同价值和盈余奉献。

“咱们简直一切的财务指标，都比同行优异。”李东生表明，“面临严峻的竞赛环境，整体职工以战时状况迎接挑战，以极致功率本钱求生存，以革新立异开辟谋开展，不断进步企业的竞赛力。”

现在来看，降本增效的成效在该公司半年度的财报中得到了表现。陈述显现，经过精益化办理和本钱费用操控，公司人均净利由1.88万元进步至6.66万元，备考的集团费用率由14.5%下降至11.8%，公司本钱结构和运营功率进一步优化。财物负债率由68.4%降至60.4%，存货周转同比加速3天，运营现金净流入61.5亿元。与此一起，在全球面板职业面临格式改变的布景下，韩国、我国台湾面板巨子均呈现运营亏本。

03

环绕主业并购

剥离了智能终端及配套事务后，TCL集团的运营首要方向有两个：一是半导体显现及资料工业；二是开展工业金融和出资。

也便是说，TCL集团未来聚集的基本上是半导体工业以及出资。这也是当时股市炒作的最热的方向，高科技与创投。

从收买阿尔卡特的手机事务，到剥离智能终端及配套事务，乃至包含入股上海银行、宁德年代，TCL的并购重组玩得一向令业表里注视。

“接下来，咱们仍是要高科技、重财物、长周期职业寻找时机。”李东生表明。

“工业方面，咱们的新资料方面布局还不行，未来要添加这方面的布局。”李东生表明，在并购方面，TCL集团的工业金融做得十分不错，“得到人民银行的表彰。”

“咱们对并购标的有自己的规范，有问题的、运营不善的企业，咱们不会入主。”李东生表明，TCL集团的并购，会首要环绕主业来进行，以小广博，能够战略性入股，做小股东，也能够增持到控股，或许变现离场都或许，但TCL集团的并购，是能够协助到企业成功，不管短期仍是中长期，都以此为方针，实际上便是共赢。

“职业产能过剩，集中度进步是必定，有适宜的并购标的，咱们也会关怀。”李东生泄漏，也有不少企业找上门来，如果有详细的并购事项，会按期公告。

04

半导体显现的我国时机

面临记者，李东生毫不避忌地表明，未来2年-3年，半导体显现职业仍然处于职业低迷期，但供需平衡点将到来。

李东生表明：“尽管全球半导体显现工业供过于求的状况仍然持续，产品价格将持续承压，职业亏本扩展，但现在价格已近谷底；尽管未来两年还有新的产能开释，但一起也有一些企业或产能被筛选退出，供过于求将逐渐缓解；全球职业优胜弱汰加重，将重构工业格式，进步职业集中度；传统商场的平稳添加和商用显现商场的快速添加，将驱动商场需求进步；新技术使用和新的商场需求将给职业带来更多时机。”

与此一起，李东生表明，我国将是全球半导体显现职业的领军力气。

李东生表明，半导体显现工业是电子信息工业最重要的根底中心器材之一，我国最有时机在该工业做到全球抢先。我国在显现工业现已树立规划、功率的优势，并加速完善工业链；新技术开发和专利才能正在快速追逐全球抢先水平，引领全工业链国别搬运。

记者傅光云吴鸣洲

排版潘洁

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