中期选举尘埃未定，但无景顺精选基金净值论结果如何别对美股寄予厚望？｜华尔街观察

2022年美国中期推举于当地时间周二（8日）进行。开始成果显现，共和党有望重夺众议院的操控权，而更为剧烈的参议院之争仍存悬念。

本次中期推举将改组美国国会众议院的悉数435席、参议院100席中的35席。此外，面对改组的还包含美国50个州的36个州长职位等。

据美媒计算，到当地时间周三（9日）清晨4点，共和党在众议院改组中确定195个座位，民主党为176个，前者仍需取得23席来赢得大都座位。

参议院方面的选情则更为胶着。美媒猜测，共和党和民主党别离均已确定48个参议员座位，但是要害的亚利桑那州、内华达州、威斯康星州和佐治亚州由于票数过于挨近，仍无法猜测取胜方。

不过，美国景顺（Invesco）董事总司理、高档基金司理李山泉以为，不管推举成果怎么，想要处理美国的问题都很困难。他在承受小娇财经记者专访时表明，美国的问题是长时间堆集的问题，而美国政治对经济的影响尽管很大，但不肯定。不管哪个党派掌权，都不会把悉数精力放在处理经济问题上，两党各有策画，无法真实执行经济方针。

推举成果无助于执行经济方针

假如共和党重掌众议院，美国总统拜登剩下两年的任期恐被逼“跛脚”。李山泉预期，尽管“跛脚总统”经过法案的难度增高，仍能够经过各种行政命令来推广其方针主张。不过，这将加重拜登与国会的种种争斗，并对经济构成负面影响。

牛津经济研讨院（Oxford Economics）美国首席经济学家南希·范登·豪顿（Nancy Vanden Houten）估计，国会山的新格式将使得美国总统拜登任期的后两年内简直不行能推动任何严重方针，包含基础设施建造、枪支管控和为美国半导体职业供给安全和支撑等方面的提案等。

“债款危机或政府关门的危险加重，将导致金融商场动乱并连累美国经济增加。”南希·范登·豪顿弥补道，“共和党或以债款上限作为商洽筹码，迫使拜登在财政方针方面做出退让，包含减少社会保证和医疗保险等。”

民调显现，经济和通货膨胀是美国老百姓在中期推举投票中最重要的考虑要素之一。但不管中期推举的成果是否令华尔街满足，能否有助于处理通胀问题呢？李山泉以为或许性不大，由于引发通胀的三方面成因都未处理。

他进一步解说称，首要，超发钱银及长时间低利率，导致全世界范围内流动性众多，这个多年累计的问题不行能在短时间彻底处理。其次，俄乌抵触引发全球动力格式剧变，供需联系推高动力价格，导致经济规律无法正常运作。其三，为应对疫情发放的数轮纾困资金也是导致美国高通胀的成因。

李山泉以为，根据以上三点，哪怕共和党操控了参众两院，仍无法在短期内带来根本性的改动。通胀问题的处理仍需美联储加息，但按捺通胀之后又会进入另一个问题，即经济衰退和失业率升高。

当地时间周四（10日），美国劳工计算局将发布10月顾客价格指数（CPI）。商场分析预期，上月CPI环比涨幅为0.7%，同比涨幅有望早年值的8.2%回落至8.0%。

“不要对股市寄予厚望”

前史数据显现，中期推举靴子落地往往能在短期内提振美股走势。

美国合众银行（U.S. Bancorp）分析师汇总曩昔60年数据显现，中期推举后的1个月和3个月内，标普500指数均匀涨幅别离到达7.3%和15.1%，明显优于非中期推举年份的同期体现2.9%和4.2%。

独立生意交易商LPL研讨的计算数据显现，自1950年以来，标普500指数在中期推举后一年内录得均匀涨幅14.7%。

“割裂的政府及其或许带来的方针僵局，是本钱商场最喜欢的成果。”LPL金融出资组合策略师史密斯（George Smith）在陈述中写道：“尽管前史体现无法完美猜测未来成果，但上述股市体现涵盖了前史上的高通胀和经济衰退时期，仍是值得注意的。”

凯斯本钱参谋办理（Kace Capital Advisors）合伙人波尔卡里（Kenny Polcari）则对小娇财经记者表明，商场将因共和党取胜而上涨；若两党分执两院，股市会上涨更多；若共和党操控两院，商场或先涨后跌，由于到时华盛顿恐堕入真实的僵局。

出资者预期，若共和党重夺众议院大都座位，大概率不会实施大规模增税，然后在短期内利好股市。

不过，李山泉正告称，美国面对的经济问题不会跟着中期推举的完毕而取得处理，因而不要对股市寄予厚望。

“我最忧虑企业的营商环境欠好，这会影响第二年企业的盈余才能，由此施压股市。”李山泉称，“再加上假如美联储将利率提高到很高水平，也不会营建一个特别好的股市环境。”

当时，美联储保持急进加息措施以镇压通胀，包含美联储官员及许多商场人士估计美联储此轮加息的利率结尾恐超5%。

贝瑞研讨首席执行官吉俊礼（James Early）亦对小娇财经记者表明，除中期推举外，美股仍面对远超正常状况的许多其他应战，包含地缘政治不确定性、动力价格及其供给保证、高通胀等问题，都将影响本钱商场体现，“中期推举不会利空股市，但提振力度恐不及从前”。

李山泉则估计，鉴于基本面为股市继续向好供给支撑，美股在未来6个月仍将继续上下动摇，股市在当时区间内崎岖，不会过度跌落，即一个理想化的状况。