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2607(陈雪峰)

2023-11-29 22:36:03 来源:倾延资

基金公司在每天发布净值的一起 ,也会发布一个叫“累计净值”的目标。从原理上看,累计净值是净值加上总分红。比方一只基金建立3年,当时净值是3元,盈利 3 年总共发放了3元,那么这个基金的累计净值便是6元。关于这个目标,我猜测其本来的意思是调查一个基金建立以来的总收益状况,好像累计净值越高, 阐明这个基金的总收益越高。

但实际上,这个目标从原理上看有个大问题,累计净值其实是依照“现金分红”考虑的净值。分红越多的基金在同等条件下,累计净值越低。举例来说,一只基金单位净值原先是1.2元,分红后到了1元 ,累计净值会将现金分红的0.2元记入,仍是 1.2 元。假如 1 个月后,单位净值上涨10%,涨到了 1.1元 ,但累计净值也仅仅1.2+1*10%= 1.3 元,累计净值涨幅只要 (1.3-1.2)/1.2*100%=8.3%。 趁便插一句,算收益千万不能用累计净值。

别的,大部分人选用盈利再出资方法,而盈利再出资是反映不到累计净值里边的。也便是说,累计净值的增加和其财物增加是不同步的。所以,底子反映不出来“总收益”。

而基金拆分对累计净值的影响就更乱了。 第一个搞拆分的富国天益,从1.6元拆分到1元。 他们考虑累计净值的时分,就把拆分当作分红考虑,相似一只1.6元的基金 ,分红0.6元。今后净值涨 1 分钱,累计净值也涨1分钱,这样净值增加值和累计净值增加值相同。

所以,在核算基金的前史成绩时,也应该把这些分红要素考虑进去,这就引入了复权净值的概念。下表列出了富国天成盈利(100029)各类净值数据,能够看出,单位净值<累计净值<复权净值。由于复权净值是对基金的单位净值进行了复权核算,对基金的分红或拆分要素进行了归纳考虑,所以会高一些。

由此可知,基金复权净值的含义,在于公正的对基金前史成绩进行比照,复原基金前史增加率的实在相貌,协助基金出资者进行基金挑选。

表格1: 富国天成盈利今年以来净值体现

日期单位净值(元)累计单位净值(元)复权单位净值(元)复权单位净值增加率(%)2015-01-051.43091.87192.00630.90262015-01-061.45021.90122.04772.06212015-01-071.44621.89722.0421-0.27582015-01-081.44601.89702.0418-0.01382015-01-091.44961.90062.04690.24902015-01-121.45541.90642.05510.12015-01-131.47731.92832.08601.50472015-01-141.47691.92792.0854-0.02712015-01-151.48671.93772.09930.6636数据来历:东方财富Choice数据,天天基金研究中心,截止日期:2015-1-15

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