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“争夺在1月底能完结15亿元私募基金产品代销方针，给2021年来个开门红。”一位财富办理组织产品部分主管薛强向记者慨叹说。

本月以来，代销私募基金产品已成为他最重要的一项作业。这背面，是上一年12月私募基金产品存案数量“井喷”，令他地点的财富办理组织一会儿接受10多家私募组织产品代销作业。

但他发现，其时私募基金产品出售的两极分解现象越来越显着。一方面，闻名私募基金所发行的产品根本不愁卖，高净值人群的认购需求远远超越他们分得的产品代销额度，另一方面，大都中小私募组织的产品仍然少人问津。

薛强告知记者，由于中小私募组织给到的办理费与超额利润分红提成愈加丰盛，因而他们正在想尽办法引导高净值客户挑选它们。

记者多方了解到，这也令私募基金出售范畴仍然乱象丛生。其间包含部分财富办理组织将中小私募组织量化出财物品包装成“固定收益+保本”产品，兜售给一些偏好刚兑的高净值客户。此外，部分财富组织成心夸张中小私募组织的出资水准与预期报答率，诱导部分高净值人群“入瓮”。

面临私募基金产品存案发行数量井喷，相关部分正加大监管力度标准私募基金产品出售。

1月8日，证监会发布《关于加强私募出资基金监管的若干规则》（下称《规则》），清晰列出“十不得”制止性要求，其间包含私募基金及其出售组织不得夸张、片面宣扬私募基金，包含运用安全、保本、零危险、收益有保证、高收益、本金无忧等或许导致出资者不能精确知道私募基金危险的表述，或向出资者宣扬预期收益率、方针收益率、基准收益率等相似表述等。

多位信任券商组织人士向记者泄漏，在《规则》出台后，他们敏捷对相关阳光私募产品出售话术进行自查，保证产品出售各个环节标准合规。

“咱们现在最惧怕的，便是一旦呈现产品出售误导行为并被相关部分问责，或许会影响咱们赋能中小量化私募加码自动办理事务的整个进程，反而因小失大。”一位券商副总裁向记者慨叹说。

为高佣钱不吝打“擦边球”中基协的私募存案最新数据显现，上一年12月私募组织证券出资基金的存案数量到达2483只，创下有计算以来的前史新高值。

这背面，是A股行情好转令很多私募组织成绩上升，驱动他们趁机招引更多高净值人士资金，进一步扩展财物办理规划。

私募排排网的最新数据显现，上一年前11个月，商场中性战略私募产品均匀报答率在14.52%，股票量化（包含指数增强型）产品的均匀报答率则在29.69%，量化战略（比方计算套利等）的均匀报答率为24.2%。

“这令咱们私募基金产品代销事务变得分外炽热。”薛强告知记者。现在他们已对接10多家私募组织的新产品代销使命，简直每天都要举办针对特定高净值人群的小型路演沙龙，展现各家私募组织的出资战略与预期报答，以招引高净值客户出资。

但他发现，当时私募基金产品出售的两级分解情况日益显着。不少闻名私募组织新产品简直不需求做很多路演，就能招引很多高净值客户喜爱；比较而言，大都中小私募组织新产品即使他们磨破嘴皮子，也少人问津。

另一位国内大型财富办理组织负责人对此感同身受。在他看来，这背面，是大都高净值客户以为闻名私募组织出资战略与买卖决议计划相对老练标准，又有以往不错成绩做衬托，天然感到出资定心安心；而中小私募组织即使发明更高的成绩，不少高净值客户以为这种成绩体现未必具有持续性，反而对他们不肯投出信任票。

“这让咱们适当尴尬。”这位国内大型财富办理组织负责人表明，他们内部其实更愿代销中小私募组织产品，由于这些组织给予的办理费与超额利润分红更高。

他给记者算了一笔账，若代销闻名私募组织新产品，他们只能赚取1%的产品认购费，但代销中小私募组织新产品，除了1%认购费，他们还能从这些中小私募组织收取20%的办理费与30%超额利润分红提成。究其原因，中小私募组织缺少出售途径与出资者联系保护才能，更依靠财富办理组织代为操作，因而也乐意付出更高的费用。

记者多方了解到，为了拓宽中小私募组织产品销路，部分财富办理组织在产品出售环节又玩出“新花样”。比方他们将量化出资私募基金产品包装成“固定收益+保本”产品，专门兜售给偏好刚兑的高净值客户。但在实际操作环节，这种“固定收益+保本”产品的暗示大都产生在募资路演与产品推介口头表述环节，在出资合同签定时，财富办理组织仍然会“不苟言笑”地着重私募产品的出资危险。

此外，针对不少高净值出资者对中小私募组织产品“想投又不敢投”的心思，部分财富办理组织客户经理私自默许多位高净值客户“拼单”认购，以到达合格出资者的最低认购门槛，完结自己的出售成绩。

“现在最遍及的现象，仍是不少财富办理组织或多或少对中小私募组织做了美化包装，成心夸张他们的出资水准与出资战略预期收益率，以投合不少高净值客户寻求高报答的心思。”薛强告知记者。

令他没想到的是，监管大棒来得如此快。

跟着《规则》出台，现在他地点的财富办理组织正敏捷对私募基金产品出售话术标准进行自查——除了要求客户经理有必要照实向高净值客户全面展现私募基金产品的各类出资危险，他们还要求在产品推介环节，有必要由两位客户经理伴随访问高净值客户，然后产生彼此监督的效应以根绝出售误导行为产生。

借道FOF/TOF难解高净值客户顾忌在业内人士看来，虽然《告知》对私募基金产品出售标准做了许多规则，但要完全遏止出售误导行为产生，仍有不少操作难度。

一位信任公司财富办理部主管向记者直言，虽然他们一直在强化阳光私募产品出售话术标准性，但由于信任公司首要面临习气刚兑与固定收益的高净值客户，因而在实际操作环节，信任客户经理仍然会在量化私募产品推介时成心着重“产品安全”、“保本零危险”、“稳健可观收益有保证”等，然后招引这些高净值客户积极认购。

在《告知》出台后，现在他地点的信任公司拟着手采纳新办法进一步标准阳光私募产品合规出售流程。包含在私募产品推介解读时，信任客户经理需进行双录（录音录像）。

在他看来，此举未必治标又治本。究其原因，信任公司仍然以产品出售额作为职工的成绩考核与薪酬发放根据，导致部分职工仍然悄悄给高净值客户灌注“产品安全保本”、“高收益有保证”等，乃至任意夸张产品预期收益率，然后完结自己的成绩使命。

一位券商资管部分FOF事务主管向记者泄漏，他们计划经过建议FOF或FOT（基金中的信任）产品，先向高净值客户募资，再由FOF或FOT产品出资成绩长时间拔尖的私募基金产品，然后完全根绝私募基金产品的各类出售误导行为。

“可是，当时FOF（或FOT）的募资作用不如预期。”他告知记者。一方面不少高净值客户以为FOF(或FOT)要多收一笔办理费与超额利润分红，忧虑自己出资报答被摊薄；另一方面他们对FOF（或FOT）的私募基金产品出资准入门槛不行通明心存顾忌，忧虑其间存在利益输送。

这种顾忌，也产生在不少财富办理组织身上。

薛强向记者直言，上一年底他们也测验发行一款出资私募组织新产品的FOF基金，现在募资额只是到达方针值的60%。这背面，是不少高净值客户忧虑这只FOF会优先投向那些佣钱提成更高的中小私募组织产品，其间存在不可告人的内情买卖。

“现在，咱们测验将这只FOF的基金遴选原则与大类财物装备战略翔实展现给高净值客户，但他们对此不大了解，反而觉得其间藏有不少猫腻。”他无法表明。

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