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在COVID-19大盛行之后，新加坡房地产出资信托（S-REITs）阅历了动乱的月份。

跟着对病毒的忧虑加重，3月中旬，S-Reits之间呈现了急剧兜售。可是在前几周商场趋于安稳，S-REITs上涨。在编撰本文时，新交所iEdge S-REIT领导者指数（新加坡S-REIT商场最具流动性的代表）已从3月23日的前史低点反弹了近20％。

虽然COVID-19迸发带来了经济不确定性，但在新的办法的推进下，S-REITs的长时间远景依然达观，这将使它们在运营环境充溢应战的情况下具有更大的灵活性来办理现金流量和筹集资金。

具有底子弹性的财物类别

S-REIT一般是防御性的创收出资，可供给相对较高的收益率和安稳的股息。不管经济条件怎么，这使得它们成为任何出资组合的可喜弥补。

首要，房地产房地产为房地产出资信托的价值供给了很好的支撑，在土地稀缺的新加坡，房地产房地产的长时间发展趋势是上升的。其次，因为租借的确定性质，房地产出资信托的租金收入趋于安稳。这使房地产出资信托基金能够持续派发股息，虽然在某些情况下会下降派息水平。最终，房地产出资信托基金可供给长时间的本钱增值，以及潜在的更高总回报率。在S-REIT体现出色的一年之后，iEdge S-REIT 20指数在2019年完成了约27％的均匀总回报率。

这些特点的结合长时间以来使房地产出资信托基金成为许多新加坡出资者有吸引力的出资挑选。虽然最近发生了COVID-19大盛行带来的应战，但这些基本特征依然存在。

此外，最近出台的S-REIT减免办法持续着重政府对S-REIT部分添加的大力支持，这体现在税收政策优惠和强有力的监管结构中：

S-REITs经过分配至少90％的应税收入作为股息有资历取得免税的时间表已从三个月延伸至12个月（2020财年底之后）。即日起，S-REITs的杠杆约束已从45％进步至50％。衡量公司债款归还才能的新的最低利息覆盖率（ICR）要求的施行将推延至2022年1月1日。

新办法对房地产出资信托基金出资者意味着什么

从广义上讲，这些新办法应有助于S-REIT抵挡COVID-19带来的经济影响。S-REITs分配其应税收入的扩展将供给更大的灵活性来办理其现金流量，并有时机为短期添加现金储藏。这使房地产出资信托基金能够按期实行其债款责任，然后缓解了出资者对潜在违约的忧虑。

因为S-REIT期望在此期间节约现金，因此有或许会减少单位分配（DPU）。三家S-REIT已宣告本季度减少DPU – SPH REIT，Mapletree Commercial Trust和Frasers Centrepoint Trust。虽然并非一切的S-REIT都能够仿效，但出资者需求做好心理准备以在近期季度取得较低的股息。好消息是，当经济复苏且S-REITs收到欠他们的递延租金时，全额股息将再次被派发。

杠杆上限的添加还使房地产出资信托基金有更多的回旋余地，可根据需求筹集资金。从本质上讲，更高的杠杆约束加上ICR的延期，使S-REIT能够挑选经过不同的融资途径借入更多资金。关于出资者而言，这也缓解了潜在的忧虑，即S-REITs或许会转向稀释性供股或私募来筹集资金。

S-REIT十年一次购买时机

在较低的利率环境下，S-REITs的均匀收益率均匀约为5％，无疑使其领先于其他创收财物。例如，关于寻求收入的出资者而言，房地产出资信托基金的收益率仍优于债券商场中挨近零的挑选权。此外，S-REIT向来是全球供给最高REIT收益率之一。在当时经济放缓的情况下，没有多少其他房地产出资信托基金商场能够供给更高的收益率。

与年头比较，S-REIT价格也大幅下降。这供给了以低价的价格堆集优质S-REIT的时机。出资者应挑选具有坚实根底的REIT，财物/租户根底多元化，DPU弹性强，闻名赞助商的大力支持。

在职业方面，在COVID-19期间，数据中心，工业和医疗保健相关的房地产出资信托基金一般坚持弹性。跟着越来越多的人在家作业，数据中心获益于数据创建和存储需求的上升趋势。一般来说，加权均匀租借到期日（WALE）比同业更长，在大盛行带来的运营应战中，工业REIT的体现也更好。

虽然零售房地产出资信托基金首战之地，是新加坡采纳的断路器办法，但那些具有市郊零售商铺的房地产出资信托基金或许比具有首要中心购物中心的房地产出资信托基金更好地坚持自己的态度。跟着新加坡人在家中徜徉，具有大型电子商务脚印的零售租户，或从事杂货，药房以及其他必需品和服务的零售租户正更好地反抗冠状病毒风暴。

坚持久远眼光

虽然最近几个月呈现了逆风，但一旦经济复苏，S-REITs就有或许进一步添加，出资者应掌握当时的时机，在中长时间内完成这一添加。

一种办法是出资广泛的S-REIT出资组合，以追寻iEdge S-REIT领导者指数。该指数的前五名成分是工业，商业和零售房地产出资信托基金，如腾飞房地产出资信托基金，Capitaland Mall Trust和Mapletree Commercial Trust。

这是Syfe与新加坡买卖所（SGX）协作推出的首个此类出资组合，使出资者能够运用商场上规模最大，买卖最多的S-REIT。

本文源自摩根频道