股票股票000573大树(股票大树老师)

海外股市反弹了。

尽管说在全球股票商场反弹的进程中咱们大A股并没有体现出在暴降时分的那种强势，可是许多小伙伴现已开端按不住自己的小手了，所以，最近问A股能不能抄底的筒子又多了起来。

我最近重视的要点不在股市身上，行为代表观念。关于A股的问题，今日便是简略说说。

A股现在能不能抄底？

许多人说未来是一个史诗级的牛市，现在便是买入良机。我不知道这样的结论是怎样得出来的，思来想去，短期看不到什么良机，而长时间股市肯定是要涨的，仅仅这个牛市恐怕不是什么史诗级的，并且长时间也要看有多长时间，假如这个期限满足长，那么也没什么含义，凯恩斯从前曰过：

「长时间看，咱们都现已死了」。

01 短期来看，A股仍是很难达观的。

前期疫情仅仅在国内迸发的时分，A股商场走得很暴力。背面的逻辑一个是根据疫情对短期影响大对长时间影响不大的预期，一个是根据对方针宽松的预期，再加上资金处于空窗期，股市也就被干上来了。可是现在的状况却发生了很大的改变。

先说对经济的预期，尽管全球疫情迸发后，A股商场也跟着外围商场下跌了，可是全体跌幅不大，假如从疫情前算起，到现在股市也就跌了10％左右。这样的起伏是个什么概念呢？非典时期大约就跌了这么多，而现在的疫情明显不是当年非典能够比的。曩昔咱们对经济进行预期也便是觉得疫情会冲击消费内需，可是现在很清楚，全球经济衰退，外需也没了，这对经济的影响有多大？这样的影响现在的商场是没有很好消化的。

当然，你能够说，非典时分跌10％，海外跌30％那是由于其时美股估值高，有泡沫，咱们大A股廉价。关于这一点，看上去好像是那么回事，沪深300指数市盈率也就11倍，确实是不高。可是这其实是个幻觉，假如你把银行、地产等一些传统的大盘蓝筹拿出去再看，咱们现在的股市估值并不低，去看看中位数或是中小创的估值水平，你就知道，纳斯达克涨十年也就这样。

假如再详细到一些板块，什么科技、5G、创业板、科创板，这些玩意的估值更是高得离谱。在一个正常的商场环境下，这样的估值没问题，创业板50倍市盈率，咱们也有过150倍的时分，但问题是在当时这个全世界皆哀的环境下，这么高的估值是很难保持的。说白了，现在商场便是杀估值的时分，谁高杀谁。

所以，即使不由得小手要买点A股，那也别再听一些组织在那瞎忽悠，老老实实大盘蓝筹会好许多。这些东西即使跌，你也熬得曩昔。

除了消化疫情对经济的影响外，关于宽松方针，商场其实也是需求从头评价的。我不知道国家处于什么考虑，当经济面临救命的时间还要端着高质量不放，或许是登高望远，或许是鄙人很大一盘棋，咱们普通人了解不了吧。

不过，了解不了解无所谓，商场对方针的绝望却是真的。上星期开的政治局会议说预备发行特别国债加强微观对冲，商场怎样反响的？这周下降了20BP的回购利率，商场是怎样反响的？不必我多说，咱们看看商场的走势就知道了。不可思议，当经济面临国内疫情冲击之后又要面临全球经济停摆这种远超08年危机的冲击下，咱们现在那点扣扣索索的方针能发挥出什么效果。论疫情管控，咱们举动敏捷，美国缓慢麻痹，论经济救助，这事或许刚好又反过来了。

02 长时间来看，A股商场前景仍然达观不起来。

这次疫情咱们首先操控住了，又凶猛了我的国，于是乎就有一些声响说疫情往后咱们就大国兴起，经济繁荣，股市史诗牛了。关于这种说法大树是不以为然的，不是说咱们的国不凶猛，而是假如全世界都陷入了危机，咱们自己怎样能牛得起来？脱离全球化，咱们的开展也是困难重重的。

2020年挺惋惜的，假如没有这次疫情，2020年将是我国经济可贵的好时光，也是经济调整可贵的窗口期。可是疫情来了，这个窗口期没了，不光没了，并且2020年过得还很困难。在这困难时间，咱们总是期待着熬曩昔，好日子就来了。但问题是，好日子真的就会来了吗？或许会比疫情的时分好，可是说是什么好日子恐怕谈不上。

疫情前，全球化正在走向不和，那疫情后呢？全球遽然大联合了吗？不或许的，疫情会加快反全球化的进程。疫情期间，中美两边的角力，欧盟之内的明争暗斗，沙特和俄罗斯的自杀式突击，咱们看到的不是联合，而是恩怨。

铺开恩怨不说，疫情发生后欧美各国都进行量化宽松和财务影响，这些方针或许会抢救金融商场不至于溃散，可是后遗症是什么？那便是再度被拉大的两级分解。这样的状况下，民粹实力会愈加强壮，全球化恐怕会在疫情后遭到极大的调整。原本2021年便是一个比较难的年份，有了疫情，或许会更难。

当然，经济增加和股市之间不是必定正相关的，假如经济欠好，可是利率一向下降，靠估值的提高也不是不能涨。可是有了疫情之后，利率是不是能一向降也成了一个大问题。疫情期间，许多国家都直接直升机撒钱，可是钱能够印，东西却是印不出来的。想想一边是中止的出产，一边是靠着印钱保持的消费，其成果会是什么呢？一段高通胀时期恐怕是咱们需求面临的。高通胀和利率之间的联系不必我讲咱们都知道，这货便是财富粉碎机。

所以，长时间看，无论是经济预期仍是利率估值，A股也没有幻想中的那么光亮。

盛世之中咱们拼的是生长才能，浊世之中咱们就要拼生存才能了，这个时分，花俏的概念都没有用，大而不能倒才有用。