嘉实元和基金简介(嘉实基金300031股票张自力简介)

2014年9月29日，证监会特批的国内首只能够出资非上市公司股权的公募基金——嘉实元和正式建立，该基金拿出50%的财物出资于中石化出售公司的股权，参加其混合所有制改制。自此，嘉实元和也成为国内首只参加国企“混改”的基金。

在10月30日晚中石化“压轴”发布三季报后，嘉实元和对其方针公司——中石化出售公司的股权，进行了第11次暂时估值调整，由10月26日的1.1227元上调为10月31日的1.1534元。

嘉实元和调整中石化股权估值11月1日，嘉实基金发布公告，宣告依照我国石化出售有限公司(下文简称“中石化出售”)供给的2018年三季度财务报表，自2018年10月31日起，嘉实基金对嘉实元和直投关闭混合型建议式基金持有的“我国石化出售有限公司股权”估值进行调整。10月31日，嘉实元和基金比例净值为1.1534元。嘉实元和是国内首只能够出资非上市公司股权的公募基金，也是首只参加国企“混改”的基金。2014年9月29日，该基金由嘉实基金以1千万元建议建立，设5年关闭期，首募规划100亿元，其间50亿元出资于中石化出售公司股权，参加其混合所有制改制，共持有4亿股，占总股本比1.4%;剩下50亿元出资于固定收益商场。

据基金合同显现，作为一只股债混合型基金，嘉实元和对其特别的权益财物部分(中石化出售未上市股权)的估值分为三个阶段。其间，在中石化出售上市前，嘉实元和对其选用最近商场买卖价格法，参阅可比公司的市净率(P/B)办法进行估值，并能够依据中石化出售的财务陈述更新的净财物值进行估值调整。一方面，从基金定时陈述来看，嘉实元和对中石化出售的估值自2017年下半年以来现已超过了60亿元，2018年二季度有小幅调低至59.6亿元。最新的2018年三季报显现，股票财物(中石化出售未上市股权)为61.8亿元，占基金财物净值比例为53.81%，比较二季度末的股权估值59.6亿元有所上调。而另一方面，嘉实元和能够依据中石化出售的财务陈述暂时做出估值调整。据同花顺数据计算，这样的状况在嘉实元和建立以来共发生过11次。

此次嘉实元和再次调整中石化出售股权的估值，由10月26日的1.1227元上调为10月31日的1.1534元，和10月30日晚间中石化发布的三季报不无关系。

中石化出售逐渐发力非油事务我国石化出售有限公司建立于1985年3月15日，是我国石油化工股份有限公司的子公司，其前身是是我国石化总公司出售公司，注册本钱678.49亿元，前三大股东分别为中石化、嘉实本钱和我国人寿。

2014年9月12日，中石化出售与25家境表里出资者于签署了《关于我国石化出售有限公司之增资协议》，拟由整体出资者以现金合计人民币1070.94亿元(含等值美元)认购出售公司29.99%的股权(以下简称“本次增资”)。本次增资完结后，我国石化将持有出售公司70.01%的股权，整体出资者合计持有出售公司29.99%的股权。而嘉实元和是仅有以公募产品方式入资的出资方。

中石化出售首要运营范围包含油品事务和非油品事务两部分，其间油品事务包含成品油、天然气、燃料油等石油产品的储运、零售、直分销，占比约97.5%，非油品事务包含油站便利店、轿车服务、广告等，占比约2.5%。但近年来，中石化出售却隐约显现出加大推动非油事务开展的趋势。

10月30日晚间，我国石化发布三季报，前三季度成品油总经销量1.48亿吨，其间境内成品油总经销量1.35亿吨，同比增加1.3%。非油品事务收入为人民币242.50亿元，同比增加 13.4%。营销及分销板块运营收益为人民币233.89亿元，同比根本相等。

此外，作为零售事务的根底，中石化出售的加油站数量也根本保持稳定，年内仅增加了0.03%，但在非油事务的便利店方面有所发力，年内增加4.68%。而这一现象在半年报中也早有显现。据中石化2018年半年报数据，中石化出售净财物2091.71亿元，较2017年净财物总额增加6.96%，2018年上半年利润142.65亿元，较2017年同期增加0.68%。其间非油品事务收入为163亿元，净利润为17亿元，净利率从17年的8%进一步增至10.4%。

国信证券在研报中表明，中石化出售要分两大事务来看，油品出售事务近年来受商场饱满、竞赛加重影响，销量下滑，同比增速在-5%邻近;非油品事务遭到混合制变革的正面影响，在引进腾讯、复星、顺丰等民间本钱后扩张加快，2015-2016年完结了40%以上的增速，近两年增速约为30%。

嘉实元和长时间面临高折价率2015年3月16日，嘉实元和在上交所挂牌买卖。到2018年10月31日，基金净值为1.1534元，买卖价格为0.842元，折价率近27%。

其间，市价方面，嘉实元和的价格在2017年5月23日到达1.21元高位后一路下行，跌幅高达30%。而同期，基金的净值却在不断增加。据天天基金网数据显现，2014年9月至今4年多以来，嘉实元和的单位净值增加率为27.33%，其间2018年以来的净值增加率为3.41%。2015年、2016年、2017年三个完好年度的比例净值增加率分别为9.53%、6.1%、5.57%。

到现在，中石化出售仍未上市，而嘉实元和将于2019年9月29日到期，距今尚有一年。

依据基金征集阐明书中关于上市的相关组织，若到期日中石化出售顺利完结上市，嘉实元和上市一年后完结退出，当时的折价对应锁定时的收益具有必定吸引力;若中石化出售公司无法上市，到时嘉实元和或将延伸合同，待中石化出售公司上市，而且一年期禁售期完毕后“三年内逐渐卖出”出售公司股票，或许挑选将所持股权转让给经审慎挑选的合格出资者(例如转让给股东)。