[上海股市行情]银发经济中的保险“戏份”

“這是新時代推動銀髮經濟發展的綱領性文件。”在1月22日國新辦舉辦的《關於發展銀髮經濟增進老年人福祉的意見》（下稱《意見》）國務院政策例行吹風會上，國家發展改革委副祕書長張世昕對這份《意見》如此定位。

事實上，作爲我國首部銀髮經濟政策文件，《意見》的出臺讓各個相關行業都看到了蘊含的巨大市場。文件中被提到8次的保險業在銀髮經濟中又將承擔怎樣的角色？

“這個文件對保險行業來講，其實是非常確定的一箇政策支持。”中信改革發展基金會金融實驗室專家成員、亞洲養老金融與產業研究院院長包虹劍對第一財經記者表示。

在包虹劍看來，《意見》中所提到的養老金融領域，無論是個人養老金產品，還是商業養老保險、長護險等，保險業在解決養老支付還是養老服務的角度上均大有可爲。

保險的“戲份”

老齡化給經濟增長帶來挑戰的同時，對於參與其中的行業來說，也是一箇巨大的“蛋糕”。

據國家社科基金《養老消費與養老產業發展研究》課題組測算，到2050年，養老產業規模將以11.48%的年複合增長率高速發展，預計會達到21.95萬億元。

養老產業涉及方方面面，而養老金融是其中重要的一環。在《意見》所提到的26項發展銀髮經濟的措施中，第18條分給了養老金融產品。

《意見》提出，支持金融機構依法合規發展養老金融業務，提供養老財務規劃、資金管理等服務。豐富個人養老金產品，推進專屬商業養老保險發展。積極發展商業醫療保險和商業長期護理保險，開展人壽保險與長期護理保險責任轉換業務試點工作，加強養老金融產品研發與健康、養老照護等服務銜接。

在業內人士看來，這短短的約120個字中5次提到了保險，其中涉及專屬商業養老保險、商業醫療險、長護險以及壽險與長護險之間的轉換，說明保險在養老金融中的“戲份”之重。

“在文件提到的這些養老金融產品中，個人養老金產品不僅僅有保險公司提供的養老保險產品，其中還特別提出專屬商業養老保險。另外，商業醫療保險和商業長期護理保險，目前確實只有保險公司在提供。”包虹劍解讀稱。

事實上，養老相關業務一直是保險業的重要板塊之一，近年來更是不斷有新的試點出現，保險公司也普遍從養老保險產品向“產品 服務”的方向拓展。

“商業養老保險兼具長期儲蓄和長壽風險管理功能，能夠與基本養老保險緊密銜接，是重要的補充養老手段。”國家金融監管總局人身險司在《意見》發佈之後的一篇專欄文章中勾勒出目前保險業在養老金融領域的發展成果。數據顯示，目前商業保險年金已超過6萬億元，覆蓋9700萬人，爲11%的中青年人提供補充養老保障；2021年6月啓動試點的專屬商業養老保險目前保單件數約74萬件，積累的養老準備金超過106億元。其中，新產業、新業態從業人員和靈活就業人員投保超過8萬件，件均養老準備金超過4000元；養老保險公司的商業養老金試點探索將養老規劃、賬戶管理與保險產品相結合，試點一年來，已累計開戶超過59萬個；在個人養老金業務中，目前在售的個人養老金保險產品超過30個。

在針對老年人的保障類產品方面，國家金融監管總局的數據顯示，老年人意外傷害保險產品，爲廣大老年人羣體提供風險保障超過3000億元；健康險方面，截至目前，60歲以上人羣購買的保費佔比超過5%；長護險方面，推進壽險責任與護理保險責任轉換試點，探索利用存量壽險產品開展轉換業務，提升長期護理保險支付能力。推進將商業長期護理保險納入稅優健康保險範疇，提升商業長期護理保險吸引力。同時，在“保險 養老社區”的模式下，截至目前，保險公司已建成運營養老社區30多箇，運營牀位超過2.8萬張。

銀髮經濟這些方面，保險業大有可爲

包虹劍認爲，在銀髮經濟的巨大市場中，保險業還有很大的發展空間。

例如，在老年醫療險方面，從精算與產品價格的平衡角度來說，老年醫療險對於保險公司來說尚有不小挑戰，尤其是對衆多有慢性病的老年人，可選擇的產品仍然不多。從目前市場上來看，一般情況下不限定健康狀況的惠民保業務反而成爲老年醫療險的“主力”。包虹劍建議，在老年醫療險未來的探索中，保險機構可以着重針對老年人的特病特藥、特殊治療、特殊護理等特殊需求開發適合的商業保險產品。

在長護險方面，目前政策性長護險已在全國49個城市試點，但商業長護險的發展還較爲薄弱。

資深精算師、燕道數科創始人兼CEO婁道永撰文表示，未來養老護理社會化是必然伴隨老齡化發展的一箇趨勢。

在衆多商業保險產品中，作爲社保長護險的重要補充，商業護理保險在“籌資 服務”的產業鏈模式中有着廣闊的發揮空間，能夠通過靈活的產品設計更好地滿足羣衆多層次的護理需求、提升整體保障能力，同時也能爲建立長期護理保險制度積累經驗和數據。“儘管商業護理保險市場尚待培育，大衆羣體對這類產品的認可還需要相當長一段時間的教育，但無論是整個老齡化的趨勢，還是國家政策導向的扶持，都充分證明這個市場擁有巨大的潛力，市場主體一定會更深入開拓探索。”婁道永表示。

不過，保險公司目前在商業長護險的業務開展上仍面臨一些挑戰。包虹劍分析稱，目前政策性長護險和商業長護險之間的劃分和層次還不夠明確，需要進一步完善整體架構。她提出未來商業長護險的兩種可能發展路徑，一種可參照惠民保的模式，即以政府支持或指導下的商業化長護險；另一種則是純商業性方式，各保險公司獨立開發產品，但其中需要釐清商業長護險的定位是提供支付能力抑或提供服務，如是後者，則面臨長達幾十年的護理服務的可持續性和質量控制等挑戰；同時，商業長護險發展也面臨標準認定問題，好消息是去年長護險失能等級管理辦法出臺，但相關標準還可以更爲細化。

另一箇關於長護險的好消息則是《意見》中提到的人壽保險與長期護理保險責任轉換的試點。包虹劍認爲，該試點的出發點不錯，但如需取得更大試點成果則需要建立在人壽保險覆蓋率和保額進一步提高的基礎上，才能夠擴大轉換服務受益的人羣。

除了養老保障之外，此次《意見》第18條還強調了“支持金融機構依法合規發展養老金融業務，提供養老財務規劃、資金管理等服務。豐富個人養老金產品，推進專屬商業養老保險發展。”

在1月22日的國新辦發佈會上，國家發展改革委社會發展司司長劉明表示，從中青年階段起就需要更好地規劃財富儲備，通過發展多層次的養老保障體系，做好養老金融這篇大文章，不斷夯實老年階段的收入保障。

“此次《意見》中再次強調了養老財務規劃，這一點其實也挺重要。”包虹劍說。第一財經記者從行業中瞭解到，在養老財務規劃領域，個人養老金業務作爲我國多層次養老保障體系第三支柱的頂層設計，在試點一週年後取得了不錯的發展和規模增長，其中保險業無疑有其獨特的優勢，例如具有長期穩定的保障性，許多養老年金產品也具備最低利率的“剛兌”性質。除此，保險公司近年來在養老服務上均下足功夫，多家險企都佈局了養老相關生態圈，並用輕重不同的模式提供養老社區、居家養老等康養服務，也正契合此次《意見》中加強養老金融產品研發與健康、養老照護等服務銜接的發展方向。

但包虹劍表示，也要看到現在很多金融機構和大衆之間在養老規劃上尚有距離，這種距離來源於金融機構其實還未深入理解什麼是老，以及人老了之後所需要的養老服務應該是什麼樣的。另外，許多金融機構從業人員還普遍停留在某個時段賣某個金融產品的階段，而較少站在養老全生命週期的角度來爲客戶進行整體規劃，前一種形式與購買一般理財產品性質其實並無太大差異，且在資本市場波動時容易產生糾紛。

如何做好養老金融大文章？

在銀髮經濟浪潮中，保險業該如何做好養老金融這篇大文章？

國家金融監管總局人身險司在上述專欄中指明瞭一些政策方向，例如，深入研究差異化養老需求和保險功能特點，探索推出具有不同保障內容、收益模式，適合特定羣體需求的養老保險產品和服務，優化領取期養老金的年金化領取方式；推動養老保險公司重塑定位，迴歸主業，引導養老保險公司建立以聚焦養老主業爲導向的長期績效考覈機制，以功能性與盈利性協調發展爲目標；修改完善商業養老保險相關監管規定；抓好基礎數據管理，加強商業養老保險信息統計和保單管理，清理完善行業經驗生命表、疾病發生率表等的數據基礎。

包虹劍則認爲需要進一步提高包括保險公司在內的金融機構從事養老金融的四大能力，包括養老資產的管理能力、養老金融產品的配置能力、養老服務的整合能力，以及養老規劃的諮詢能力。“這四大能力其實大多數在此次《意見》中都有被提到，足見其重要性。”。

具體來說，養老資產的管理能力是針對金融機構本身的資質能力，包括安全保值、風險管理、三支柱開展方面的經驗、ESG實踐等；養老金融產品配置能力包括養老金融產品的安全性、多樣性、收益性、長期性、友好性等方面；養老規劃的諮詢能力指的是金融機構的隊伍素質，以及機構在養老、投資等方面的專業訓練和效果；而養老服務的整合能力則包括金融機構對於建立一箇長久養老品牌的意識、直接/間接養老服務覆蓋的週期、人羣等。“金融機構服務客戶的人身週期是什麼樣的，也決定了客戶如何理解養老金融，以及養老服務的類型和服務品質等。”包虹劍表示。