正邦科技股票(科瑞技术股票)

正邦科技估计2021年亏本182亿元—197亿元，同比下降416.84%—442.96%。关于亏本原因，该公司称，首要是因为生猪价格跌落、产能扩张速度过快所造成的

《出资时报》研究员 董琳

受“猪周期”现象影响，2021年猪肉价格跌落导致整个职业成绩团体遭受滑铁卢。而在发布成绩预告的各家上市猪企中，江西正邦科技股份有限公司（下称正邦科技，002157.SZ）成绩亏本金额最高。

正邦科技2021年成绩预告显现，公司估计全年归母净赢利为亏本182亿元至197亿元，较2020年盈余57.44亿元同比下滑416.84%至442.96%；估计扣非净赢利为亏本173亿元至188亿元，较2020年的59.95亿元同比下滑388.57%至413.59%。

据此前发表的财务报告显现，到2021年前三季度，正邦科技归母净赢利为-76.27亿元，同比削减240.39%，也就是说2021年第四季度，该公司归母净赢利亏本就超越100亿元。而《出资时报》研究员查询该公司过往财报数据发现，自2007年上市以来，正邦科技算计完成的赢利挨近100亿元，仅上一年四季度的亏本就抵过了该公司14年发明的赢利之和。

反映在二级商场，虎年开盘的前两个交易日即2月7日、8日，正邦科技遭受接连两天跌停。面临年度成绩巨幅亏本及股价低迷引发的商场忧虑，2月9日，正邦科技紧迫抛出音讯称，公司控股股东正邦集团与江西铁路航空出资签署不低于100亿元的协作协议。现在，江西铁路航空出资子公司已为正邦科技代采约8000万元的饲料，后续将在全体协作协议约好金额的基础上继续展开详细事务。

但控股股东的“输血”并没有给出资者带来满足的决心。2月9日，该公司股价尽管没有再度跌停，但盘中价格一度触及近两年多的新低。到收盘，该公司股价仍处于跌落状况。

《出资时报》研究员留意到，此前在猪肉价格大涨影响下，2020年8月7日，正邦科技的股价创出25.98元/股的前史高点，而到2022年2月15日收盘，该公司股价为7.21元/股，跌幅超越70%，市值为227亿元。

一起，正邦科技当时的资金链状况不容乐观。财报数据显现，到2021年三季度末，该公司负债率现已高达75%以上，账面现金60.7亿，受限资金约40亿。到现在，其控股股东及其共同行动听累计已质押12.85亿股，占算计所持股份的80.75%。

除了成绩巨亏之外，关于猪企而言，公司运营需耗费很多现金流。作为养猪职业中的龙头企业之一，在职业下行周期仍未完毕的大布景下，正邦科技会采纳哪些办法重振成绩、下降负债危险？针对上述状况，《出资时报》研究员电邮交流提纲问询该公司相关部分，到发稿没有收到公司回复。

正邦科技近半年股价走势状况（元/股）

数据Wind

成绩预亏近200亿

正邦科技成立于1996年，是一家集饲料、饲养、农药、兽药于一体的综合性企业。从事务上看，该公司工业单一，95%以上的营收首要来自生猪饲养事务，因而比较其他事务多元化企业，该公司受猪周期影响更大。

2018年6月第四轮猪周期敞开，彼时正处上轮周期底部，环保方针收紧叠加非洲猪瘟大范围迸发，国内能繁母猪存栏加速去化，猪价一路涨至2019年10月份的40元/公斤，成为前史最强猪周期。

获益于该轮猪周期，正邦科技成为了增速最快的猪企，从2019年的578万头增加至2021年的1493万头，3年扩张逾900万头。彼时，该公司实控人正邦集团董事长林印孙曾一度喊出1亿头生猪布局的方针。

但自2021年头开端，猪价一泻千里。正邦科技2021年前三季度生猪出栏销量打破1100万头，现已超越上年全年出栏量，但出售价格却是从30元/公斤跌到11元/公斤左右。

2022年1月28日晚，正邦科技公告称，估计2021年亏本182亿元—197亿元，同比下降416.84%—442.96%，而2020年，该公司盈余57.44亿元。关于亏本的原因，正邦科技表明，首要是因为生猪价格跌落、产能扩张速度过快所造成的。

成绩预告显现，2021年，该公司单头生猪出售均价为16.6元/公斤，同比下降16.1元/公斤，单头生猪出售收入下降1653元。同期，该公司出售生猪1492.67万头，销量同比上升56.14%，出售价格的下降叠加销量上升影响赢利88.73亿元。一起，因生猪价格继续低迷，可变现净值低于本钱，该公司算计存货贬价计提约12亿元。别的，正邦科技经过外购高价母猪进行快速扩张，后又算计筛选能繁母猪及后备母猪约220万头，亏本62亿元-68亿元。

业界有剖析以为，因为较高的冷肉库存和增加的生猪出栏量决议了猪肉价格下行还未见底，2022年大概率上猪肉价格还将会进一步跌落。

据该公司最新发布的生猪出售简报数据显现，2022年1月正邦科技出售生猪95.87万头（其间仔猪6.98万头，商品猪88.89万头），环比上升19.07%，同比增加21.86%；出售收入12.19亿元，环比下降5.57%，同比下降60.92%。商品猪（扣除仔猪后）出售均价12.92元/公斤，较上月下降14.89%；均重105.13公斤/头，较上月下降3.83%。

正邦科技2021年度成绩预告（万元）

数据公司公告

资产负债率超75%

2021年三季度财报显现，到2021年9月末，正邦科技有息负债高达223.19亿元，是其归属净资产的168.18%；资产负债率高达75.23%，相较于温氏股份、牧原股份和新期望同期资产负债率平均值61.42%，高出近14个百分点。

同期，正邦科技账上仅有货币资金60.7亿元，短期告贷高达139.93亿元，敷衍收据及敷衍账款为50.6亿，一年内到期的非活动负债有15.97亿元，货币资金不能掩盖短期债款。与此一起，该公司活动比率0.81，速动比率为0.32，偿债才能目标较弱。

还需留意的是，2021年三季度末，正邦科技经营活动、出资活动及筹资活动产生的净现金流分别为-17.84亿元、-55.99亿元、-18.83亿元；该公司现金及现金等价物余额为24.45亿元，较期初削减92.65亿元。

除了债款压力巨大之外，正邦科技还有对外担保的隐形债款。到2021年末，该公司及子公司实践产生的担保借款余额累计为104.22亿元，占2020年净资产份额为44.82%。

别的，Wind数据显现，2019年3月至今，正邦科技控股股东呈现多笔质押。为处理本身债事项，控股股东正邦集团及其共同行动听江西永联农业控股有限公司（下称江西永联）在频频质押的三年里累计向该公司“输血”84.93亿元。

2月14日，正邦科技控股股东正邦集团及其共同行动听江西永联再将所持算计2873.6663万股办理了弥补质押手续。到现在，正邦集团及其共同行动听已累计质押该公司股份约12.8548亿股，占算计所持股份的80.75%，占公司总股本的40.86%。

值得一提的是，2021年12月20日，正邦科技发布公告称，为会集资源，进步专业化管理水平，专心生猪饲养，将所持有的江西正邦食物有限公司100％的股权转让给控股股东正邦集团，股权转让总价款为2.33亿元。股权转让完成后，正邦科技将不再持有正邦食物的股权。