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1月20日，沃华医药发表沪深两市首份2020年年报。4月30日晚间，跟着美尚生态年报宣告，本年A股年报季落下了帷幕。

2020年是极不浅显的一年，突发的新冠疫情成为一切A股上市公司成长路上的最大变量之一。在疫情爆发的2020年一季度，A股上市公司盈余总额骤降近1/4。随后，在国家疫情防控的主旋律之下，我国经济干劲十足，A股上市公司成绩显现也山穷水尽。

据《逐日经济》记者计算，2020年度，A股上市公司营收、净利润总额均同比有2.5%左右的正增进。但新冠疫情靠山下，职业成长分解尤为明显：航空上市公司上一年全部巨亏，而口罩、检测、疫苗等防疫相关工业异军突起，圣湘生物、英科医疗净利润均同比猛增数十倍。

在已发表年报的4286家公司中，A股盈余王由有“世界行”之称的工商银行连任，其也是2020年度A股唯逐个家净利润跨过3000亿元的上市公司。*ST海航则以640亿元的亏本额成为2020年度“亏本王”。

而在成果揭晓之前，无妨先看看那些没有按时交卷的“考生”。停手4月30日晚间，仍有易见股份、*ST北讯、*ST斯太等上市公司没有发表2020年年报。

连日来，易见股份负面不断，多位高管告退。公司暗示，因为“公司经营构成的财物、欠债及权利责任等需进一步整理清查，导致年报编制工作量大幅增加，部分严重事项有待进一步执行”，无法在法定时限发表定时叙述。

年报成绩全景看：营收、净利增幅约2.5%，下半年复苏气势喜人

财务数据作为上市公司信息发表的焦点组成部分，其真实性天然非常首要。年报季竣事之前交卷的“考生”中，有些考卷的真实性受到了“监考先生”——会计师事务所的质疑。有249家公司被会计师事务所出具非标准审计定见，其间32家被出具无法暗示定见的审计叙述。除了ST股这些相同往常“差等生”之外，广东明珠、西水股份、美尚生态、澄星股份4家上市公司也被出具了无法暗示定见的审计叙述。

接下来，咱们来看看，A股上市公司在2020年度难度猛增的考卷上能考出怎样的成果。

分季度来看，2020年开年，疫情突袭，国民经济遭受重创，A股上市公司全体盈余骤降近1/4。在防控疫情的主旋律下，二季度A股全体盈余跌幅最早收窄，到三季度，A股净利润同比增速转负为正，第四序度同比增幅抵达64.35%。

据计算，2020年A股上市公司算计完成经营总收入53.13万亿元，同比增进2.49%；算计完成净利润3.99万亿元，同比增进2.42%。在经历新冠肺炎疫情“黑天鹅”的靠山下，科创板发展性依然杰出，全体净利润增幅抵达近60%。

科创板要持续坚持发展性，还需求什么条件？

5月4日，我国证券业协会首席经济学家委员会委员、前海开源基金首席经济学家杨德龙对《逐日经济》记者暗示，科创板公司净利润基数较低，所以在疫情突击下发展性依然对照杰出。要坚持科创板的发展性，需求鼓励立异，支撑优质企业成长，对具有科创特点的公司给予更多重视。但他一起暗示，科创板公司遍及盘子对照小，且多数以科技股为主，股价和成绩波动都可能对照大，这也是投资者需求重视的。

分职业来看，得益于上一年二季度以来我国经济的微弱复苏，机械配备、电器配备、有色金属等板块的净利润同比大增，休闲服务、交通运输等板块受疫情影响较大，成绩同比大幅下滑。

杨德龙认为，2020年4月以来，跟着新冠肺炎疫情在我国获得有用操控，经济微弱复苏，机械配备、有色金属等板块归于周期性板块，获益于经济复苏带来的增进。

在谈及对本年哪些板块能获得较好成绩的预期时，上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳对《逐日经济》记者暗示，他认为是顺周期的“再通胀生意”板块，如有色金属、原油、机械配备、电气配备板块等；股票类如银行和稳妥板块等。原因原由包含了本年上半年繁荣国家需求复苏斜率提高，补库需求较强，一起国外疫情局势巨大，美联储“鸽声”响亮，宽松时刻超预期延伸，美元回落等。

杨德龙预期，本年经济会持续复苏，或发动周期性板块盈余同比大幅增进。别的，获益于消费逐渐复苏，消费职业的增进也会对照安定。

在A股上市公司中，股票股(银行、稳妥、证券)及两桶油(我国石油、我国石化)占有较大权重，除掉上述股票后的计算数据能更精确地反映A股上市公司2020年度的策划成绩显现。

年报成绩面面观：谁是优等生，谁是大黑马，谁又是“天坑”？

论挣钱才能，股票股不遑多让，霸榜几无悬念。不过，在困难的2020年，这些股票大象们的净利增速明显放缓了。比如，在零售银行范畴成长敏捷的招商银行，2017年~2019年的净利润同比增速区分抵达13%、14.84%、15.28%，2020年的增速则降至4.82%；而前些年经营规划敏捷扩张的多元股票巨子我国安全，2017年~2019年的净利润同比增速区分抵达42.78%、20.56%、39.11%，到了2020年度则泛起了负增进。

若除掉股票股及两桶油，A股盈余状元花落贵州茅台。2020年度，贵州茅台净利润抵达467亿元，同比增进13.33%。而除牧原股份外，其他的大块头们净利更改起伏都较为平稳。

亏本榜上，2020年度，疫情重创民航业，三大航司全部由盈转亏，海航更是以640亿元的亏本额成为A股“亏本王”。停手现在，世界疫情未有好转痕迹，三大航司何时迎来进一步复苏仍是未知数。

2020年度，*ST飞马和*ST盐湖完成大幅扭亏为盈；而除了几家航司外，渤海租借、*ST数知、北汽蓝谷等上市公司也大幅由盈转亏。

近年来，商誉成为A股商场爆雷会集地带。2010年最早，A股商场商誉总额呈现逐年增进态势。数据显现，2015年A股上市公司商誉规划为6511亿元，2017年时抵达1.31万亿元，纵然2019年、2020年并购重组数目减少，但停手2020年三季度末，A股商誉规划依然抵达1.28万亿元。在A股商场中，商誉高企的公司不在少数，投资者要当心上市公司计提大额商誉减值导致成绩变脸的危险。

数据显现，停手2020年终，有13家上市公司的商誉规划跨过100亿元。其间，美的集体、潍柴动力、我国安全、闻泰科技、海尔智家和世纪华通的商誉规划更是打破200亿元。而前几年商誉规划高居不下的我国石油，停手2020年年终的商称为81.25亿元，位列第19名，较2019年年终时大幅下降。

有公司建筑商誉楼房，也有公司商誉楼房全线坍塌。海航科技、*ST数知商誉减值丢失均超50亿元，万达影戏继2019年计提55.75亿元商誉减值丢失后，2020年再计提超30亿元商誉减值丢失。*ST数知2020年度商誉减值丢失高达61.01亿元，这一金额已远超公司市值。

出售毛利率是权衡上市公司盈余才能的首要目标。2020年，共有24家上市公司的出售毛利率跨过90%。数据排在前百名的上市公司中，医药生物以及盘算机职业的公司占有了半边天。而泽璟制药-U、民生控股的出售毛利率竟接近100%，可谓“一本万利”。具体来看，泽璟制药-U的首要收入根源是手工授权答应收入，本钱为0；民生控股首要收入根源是典当经营，首要策划费用为人力费用、职场费用等，不列支本钱。

A股商场中，有961家公司财物欠债率高于60%，“名列前茅”的不出预料均是披星戴帽的上市公司。而在净财物收益率前十名中，优质公司较少，因为ST股的净财物很小，反而在数值上占了“廉价”。

2020年年报收官，有不少旁观者猎奇：上市公司董事长们忙了一年，能拿若干人为？凭据已发表董事长薪酬的3580家A股上市公司数据来看，董事长的均匀薪酬为103.46万元，比2019年上涨了超8万元。而与投资者触摸最多的董秘，均匀薪酬也比2019年涨了4万元：3726家上市公司董秘薪酬均匀70.23万元。

董事长薪酬最高的是本年正好60岁的迈瑞医疗董事长李西廷，2020年他从上市公司拿到2517.62万元的待遇，相较于2019年还少了225.74万元。

年薪跨过万万的董事长有12位，有4位来自深圳市。深圳市的董事长均匀薪酬154.51万元，比A股全体的均匀水平赶过近50%。

聚集科创板：谁的科创特点最强？

2020年，在疫情阴霾笼罩下，科创板成为A股商场仅有录得全体成绩大幅正增进的上市板块，全体营收和净利润区分增进15.51%、59.13%。圣湘生物2020年净利润同比增进6527.9%，净增25.78亿元，是科创板全体成绩增进的头号功臣。此外，中芯世界也功不能没，2020年净利润同比增进141.52%，净增25.38亿元。事实上，除我国通号外，科创板净利润前十的上市公司成绩根本都录得较大起伏增进。

凭据证监会本年4月最新修订的《科创特点点评指引(试行)》，研制投入占经营收入的比重是权衡一家企业科创特点是否够硬最首要的目标之一。2020年，主营立异药研制的神州细胞-U和艾力斯-U，研制投入区分抵达经营收入的1860倍和317倍，而研制投入占比前十的企业中，生物医药职业占有8席。

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