谷歌企业财报分析（000159）

谷歌財報幾點

谷歌(GOOGL)宣佈，將於美國東部時間7月26日美股盤後發佈2024年第二季度財報，並於當日下午5點舉行財報電話會議。

此前4月，谷歌公佈一季度業績，其中，營業收入680.11億美元，按年增長23%，相比之下去年四季度同比增長32%，分析師預期679.8億美元；淨利潤164.36億美元，按年下降8.3%，分析師預期174億美元；稀釋後每股收益24.62美元，按年跌6.4%，亦遜市場預期25.91美元。

期內，廣告收入546.61億美元，按年增長22.3%，其中，搜尋引擎廣告收入396.18億美元，按年增長24.3%，GoogleNetwork廣告收入81.74億美元，按年增長20.2%，但YouTube廣告68.69億美元，按年僅增長14.4%，市場原預期YouTube廣告收入可達75.1億美元，分析或反映疫情大流行後，視頻網站流失用戶熱度。

谷歌雲一季度營收58.2億美元，同比增長43.8%，保持了去年平均每季度高於40%的同比增速，高於分析師預期的57.7億美元。但虧損9.31億美元，高於市場預期。

成立21年，市值破萬億，Google憑什麼？

2024年1月16日，在美股收盤後，Google母公司Alphabet股價報收在1451.70美元，比前一天增長了0.87%；由此，Alphabet市值突破萬億美元的大關，達到10012億美元——憑藉這一成績，Alphabet成功進入“萬億美元市值俱樂部”，成爲繼蘋果、微軟和亞馬遜之後，第4家實現萬億美元市值的美國科技公司。

對於已經成立超過21年的Google（Alphabet）來說，這個成績有着不一樣的意義。

圖自：9to5Google

對於Google（Alphabet）來說，市值突破萬億美元的最大支撐，其實來自於它的業務營收能力和利潤能力——這一點，可以從Google（Alphabet）在2019年10月發佈的最新一季財報得出結論。

根據Google母公司Alphabet發佈的截至2019年9月30日的2019年Q3財報，Alphabet在Q3當季的總營收爲404.99億美元，較2018年同期的337.40億美元增長了20%。

對於Alphabet這樣的巨頭來說，這樣的營收同比增長率堪稱穩健。不僅如此，如果從分析師的眼光來看，Alphabet第三季度的總營收實際上是超過預期的——雅虎財經頻道提供的數據顯示，32名華爾街分析師此前預期的Alphabet第三季度營收爲403.2億美元。

在營收之外，Alphabet的Q3淨利潤爲70.68億美元，較2018年同期的91.92億美元下降了23%。但這是因爲Q3Alphabet營收成本研發支出、銷售與營銷支出、總務和行政支出均高出2018年同期——由此，淨利潤較2018年同期有所下降也就不難理解了。

可見，從Alphabet的整體經營層面來說，它依然是處於平穩發展狀態，而且在積極求變。

從業務來看，Alphabet的絕對核心是Google，而Google的核心則是廣告。根據Q3財報，Google第三季度廣告營收（由網站營收和網絡營收組成）爲339.16億美元，高於2018年同期的289.54億美元，增長了17%，佔比84%。

對於廣告業務的這個成績，來自信託基金SynovusTrustCo.的高級經理DanMorgan評價認爲：

除了廣告這個穩定的現金牛，Alphabet（Google）也在積極開拓新業務。

根據Q3財報，Google其它收入（包括Pixel手機等硬件和雲產品）在第三季度增長了39%，達到64.3億美元。儘管Google並未在其他收入中指出硬件產品和雲產品的具體收入，但云計算業務的收入無疑是其中的重點。

儘管GoogleCloud仍遠遠落後於領先的亞馬遜和微軟，但雷鋒網瞭解到，在2018年2月至2019年7月期間，其收入運行速度從每季度10億美元增加到20億美元，翻了一番。不僅如此，該公司預計，隨着其繼續投入大量資源，包括將其銷售隊伍增加三倍，並壯大其GoogleCloudHealth部門，明年將有類似的增長。

一直到2024年，GoogleCloud還在爲其自身業務擴張做大量的工作，目前最新的一箇重磅動態是與IBM達成合作關係（參見雷鋒網此前報道），在GoogleCloud上推出IBMPowerSystems，以便吸引更多的企業客戶。

總體來看，Google（Alphabet）在整體經營上呈現出一種穩健而求變的狀態，在廣告營收穩固的基礎之上，也在雲計算等新業務上持續發力，頗有守舊開新的意味——而Google（Alphabet）在財報和業務層面的表現，爲它在資本市場獲得認可奠定了堅實的基礎。

在業績之外，外界對於Alphabet的價值空間想象，一定程度上來源於Alphabet在人事層面的重大變革。

2019年12月，Alphabet在其官網上宣佈了重大人事變動，即Google（Alphabet）的兩位聯合創始人LarryPage和SergeyBrin分別卸任Alphabet首席執行官和總裁的職務；而LarryPage的職位由現任Google首席執行官SundarPichai來繼任，也就是說，SundarPichai同時成爲Alphabet和Google首席執行官。

與此同時，LarryPage和SergeyBrin留在Alphabet的董事會，通過各自的股權來對公司進行控制。他們在公開信中寫到：

這次變革，讓48歲的SundarPichai成爲Alphabet帝國的掌舵者。

SundarPichai在Google（Alphabet）已經有16年的職業生涯；他從工程師和產品經理的角色做起，逐漸負責GoogleChrome、ChromeOS、Android等業務，並在2015年8月的公司重組被任命爲GoogleCEO，在2017年7月24日加入到Alphabet董事會——最終在2019年12月被任命爲AlphabetCEO。

對於已經進入成熟發展穩定期的Alphabet來說，SundarPichai無疑是一箇理想的掌舵者。

他伴隨着Google一路成長，深諳Google文化和管理機制，同時也爲Google的業務增長做出了重大貢獻。但更重要的是，作爲一箇負責任和性格溫和的管理者，SundarPichai比兩位Google創始人更加擅長處理Alphabet所要面臨的複雜管理事務——無論是財報電話會議還是美國國會的聽證會，代替Alphabet出面的，都是通常面帶笑意的SundarPichai。

圖自：NDTV

對於SundarPichai的最新角色，外界頗有人持以樂觀態度。

有分析人士認爲，SundarPichai可能通過增加回購或有可能在公司歷史上首次派發股息，來進一步提振Alphabet的股價；畢竟，作爲一名職業經理人，SundarPichai的大部分獎金都與股價表現掛鉤。

值得一提的是，雷鋒網觀察到，自從SundarPichai在2019年12月3日被正式任命爲AlphabetCEO之後，Alphabet的股價已經從當天的1294.74美元上漲到2024年1月16日的1450.16美元，前後的上漲幅度高達12%。

這個成績，足以證明SundarPichai作爲一名企業領導者對於Alphabet市值的加持。

在這裏，有一箇值得深思的問題是：

首先，萬億美元市值，是一箇市場價值層面的數字里程碑，因而從某種層面來說，也是市場對一家公司在價值層面的認可。作爲一代科技巨頭，Alphabet通過萬億美元市值的實現獲得了這種認可，這對於成立21年的Alphabet來說，自然是一件好事。

值得一提的是，雖然Alphabet是第四家進入到“萬億美元市值俱樂部”的美國科技公司，但如果從各自掛牌上市的時間算起，Alphabet是四家科技巨頭之中最快達到萬億市值的那一箇——這也是一箇值得自豪的點。

當然，從Alphabet未來的發展來說，萬億市值並不是終點，它甚至從來都不應該是一箇目標——在更長遠的層面來看，如何實現自身業務在未來的持續增長，保持強大的業務競爭力，纔是Alphabet真正要關心的問題。

從產品佈局來看，Alphabet憑藉Google搜索、Android、Gmail、Youtube等多箇十億用戶產品擁有了全球最大的產品體系之一；從技術能力來說，Google憑藉它在AI領域的“硬件+軟件+算法+數據+開源生態”等全方位佈局，成爲當之無愧的AI老大；而從架構和管理層面來說，Alphabet也越來越走向成熟……

看起來，Alphabet足夠優秀——但不得不承認的是，這家已經擁有超過10萬名員工的巨頭企業也在面臨諸多危機。

比如說，公司內部管理層和員工之間的各類激烈衝突，無可避免的大公司病，來自外界各類監管部門的反壟斷壓力……這些也都是帶在Alphabet頭上的“緊箍咒”，時刻在阻礙着這家科技巨頭繼續前行的腳步。

但無論如何，以Google爲核心載體，Alphabet與蘋果、微軟等科技巨頭一樣，已經成爲這個世界上影響力最爲巨大的企業之一。正如BaronCapitalOpportunityFund（該基金是Alphabet的持股者）的管理者MichaelLippet所言：

Google廣告業務淨利大增超過百萬人YouTube頻道收益破萬元美金

Google母公司公佈去年第四季財報，對比去年同期淨利大幅成長以外，在YouTube部分則是公佈頻道收益破5位數美金的創作者已經超過一百萬個。

Google母公司Alphabet稍早公佈2018財年第四季財報結果，其中顯示第四季營收達392.76億美元，相比去年同期323.23億美元成長22%，淨利則爲89.48億美元，相比去年同期呈現虧損30.20億美元的情況成長許多，其中主因爲行動廣告業務大幅成長，而去年同期則因美國稅改緣故造成淨利相對減少。

而Google營收部分則達391.22億美元，與去年同期成長22%，同樣也佔母公司Alphabet約99%營收比例。而在廣告營收部分，Google表示廣告曝光流量營收成長達23%，透過搜尋曝光延伸的廣告點擊營收則有66%成長幅度，至於行動廣告業務雖然有所成長，但也隨着行動裝置普及化，導致每次點擊的廣告出價金額呈現29%下滑，跟去年同期比較則減少9%左右。

至於Google其他營收方面，如GoogleCloud、YouTube、GooglePlay、硬體業務表現則帶來64.87億美元營收，相比去年同期約增加31%，其中雲端業務更有明顯成長表現。

另外在包含Access/Fiber、Calico、CapitalG、Chronicle、GV、Verily、Waymo、Loon、X在內業務的Mooshot部門，則約帶來1.54億營收，相比去年成長25%比例，其中貢獻最大爲Fiber與Verily業務，但整體仍產生高達13.28億美元虧損。

此次在財報結果中，Google依然未公佈硬體產品實際銷售數量表現，但Google執行長SundarPichai表示在上一季內已經累積銷售超過數百萬臺硬體裝置。而針對過去從未公佈具體數據的YouTube，Google則是透露目前收益超過5位數美元的創作者頻道數量已經累積超過100萬人以上，相比去年同期增加40%。

在此次財報電話會議中，SundarPichai強調Google的使命爲協助所有人更輕易搜尋、連結有用資訊，其中更肩負如何提供正確且具信賴的資訊，並且以安全方式讓所有人使用，其中背後涉及許多困難且複雜的問題，而Google未來依然會朝向以人工智慧等新技術克服此類挑戰，讓所有人更容易取得所需內容。

呼應SundarPichai的說法，Google在此次財報會議過程更是藉由人工智慧技術，透過特定app讓有聽障困難的人也能順利獲取財報電話會議資訊。

谷歌母公司一季度財報出爐，淨利潤爲何能出現暴漲？

美國谷歌公司的母公司Alphabet四月份下旬公佈了第一季度的財報，第一季度的財報數據十分的亮眼，銷售額較去年同期增長了34%，這個數據也超出了市場的預期，具體數據顯示Alphabet公司第一季度的銷售額達到了553.1億美元，這個數字要比市場分析師預期的517億美元高出許多，同時較去年同期增長了34%，而第一季度的淨利潤爲179.3億美元，較去年同期增加了110.94億美元，同比大增162.29%，這個數據主要得益於經濟的快速復甦導致了企業數字廣告需求十分的強勁。

在主營業務中谷歌搜索引擎、Gmail及地圖等服務帶來了大約30%的利潤增長，營收爲318.8億美元，YouTube營收爲60億美元，增幅達到了49%，高於分析師預期的57億美元，而云端服務部分的營收達到了40.5億美元，增幅爲46%，與市場預期相差不遠，值得一提的是雲端服務雖然虧損了9.74億美元，但與去年同期比較，虧損金額已經呈現出大幅下降的趨勢。

另外Alphabet公司在健康平臺Verily和自動駕駛汽車子公司Waymo等其它投資部分的營收則爲1.98億美元，虧損達到了11.5億美元，由於這些項目還處於孵化期，所以並沒有產生利潤的能力，相信假以時間能看出Alphabet公司的佈局是否成功。

Alphabet公司CEOSundarPichai在財報電話會議中表示，YouTubeShorts的競爭對手TikTok現在每日大約有65億次觀看，較1月底的35億次觀看呈現出大幅增加的態勢，這也表明瞭YouTubeShorts將會受到對手強有力的阻擊。

一夜醒來，蒸發萬億元，谷歌爲何會跌出萬億俱樂部？

谷歌幾乎是搜索引擎界的一大巨頭了，可想而知谷歌的用戶有多麼的龐大了，但是說到底搜索引擎還是以盈利爲目的的，做搜索引擎最主要的收入來源就是廣告收入，但是谷歌的母公司Alphabet發佈了2019年第四季度財報，雖然財報中顯示營收是超出預期的，但是仔細觀察後還是發現了經營利潤及營收均不及預期，主要原因就是廣告收益不及預期，隨後谷歌的股價就出現了下跌，谷歌還沒有做熱乎的萬億寶座也隨之失去了。

在股市的操縱手最會觀察市場的經濟狀況，畢竟之前經濟危機股市崩盤可是給許多股市的人留下了深刻的印象，母公司Alphabet公佈的財報，一下就令這些操縱手嗅到了谷歌下滑的危機，一旦將金錢再投入到谷歌身上，他們有可能就會失去許多的利益，因此造成了股價的下跌。

當然只看財報這也是一方面，這些操縱手們肯定也會實際的考察，谷歌的發展前景到底是怎樣的，然後做出最後的決定，但是就這個結果來看，這些人認爲谷歌似乎沒有什麼投資的價值了，畢竟靠着廣告營收利潤邁步向前發展的谷歌，廣告收入這個王牌開始不給力，大家都是爲了獲得利益的，沒必要再在谷歌身上繼續壓不一定會實現的寶了。

所以說谷歌這次失去了萬億寶座，完全是自己作死的，自己經濟決策沒有做好，增長收入不如預期，甚至是2015年來最差的成績，根本就失去了大衆的信任，所以纔會一夜之間就蒸發了數億元。