浙能电力(浙江浙能电力股份有限公司)

每经记者：曾剑 每经修改：杨夏

在高煤价影响下，许多火电企业2021年没能吃香喝辣。从上一年前三季度的状况来看，成绩同比大幅下滑，乃至呈现亏本的大有人在。而跟着2021年落下帷幕，火电上市公司全年的成绩也根本落定。现在来看，大额亏本似乎是主旋律。前有金山股份（600396,SH）预亏超18亿元，这乃至引来上交所重视；而在1月7日下午，浙能电力（600023,SH）也宣告，2021年净利润估计亏本约7.6亿元-11.4亿元。《每日经济新闻》记者注意到，这是浙能电力上市8年以来初次年度预亏。

与低迷的成绩构成鲜明对比，火电上市公司的股价反而成为A股一道亮丽的风景线。归纳剖析师的观念来看，他们普遍以为煤价不确定性危险已显着开释，火电根本面至暗时刻行将曩昔。这或许是火电板块走强的一大要素。

据浙能电力公告称，经财务部门开端测算，估计公司2021年年度的净利润为-7.6亿元到-11.4亿元，扣除非经常性损益的净利润为-11.6亿元到-15.4亿元。而在2020年度，浙能电力的净利润高达60.86亿元，相较之下，公司上一年的成绩真实有些辣眼睛。

浙能电力于2013年12月登陆上交所，上市至今已有8年时刻。2013年-2020年，公司的归母净利润别离高达57.57亿元、59.64亿元、69.76亿元、62.77亿元、43.34亿元、40.36亿元、42.93亿元以及60.86亿元。假如上述预告的成绩落定，将是浙能电力上市后初次呈现年度亏本。

浙能电力是浙江省内规划最大的发电企业，以火力发电为主。公司的这份成绩预告恐怕会代表整个火电板块的成绩走势。在浙能电力之前，金山股份已在1月6日发表成绩预告称，估计2021年的净利润亏本18亿元-20.38亿元。

外界对火电板块的成绩应该早有预期，不少公司在上一年第三季度便现已“扛不住了”。仅第三季度，华能世界（600011,SH）亏本34.99亿元，华电世界（600027,SH）亏本17.74亿元，大唐发电（601991,SH）亏本16.23亿元，国电电力（600795,SH）亏本13.55亿元，京能电力亏本13.08亿元。上市公司火电事务占比越高，其净利润的下滑就越显着。

关于成绩的改变，浙能电力表明，因为煤炭价格大幅上涨，公司燃料本钱大幅添加，净利润同比大幅下降，导致了亏本的呈现。

数据显现，2021年动力煤价格呈现出一路上涨的态势，价格乃至一度打破2500元/吨。而2017年至2020年上半年，动力煤价格维持在500~600元/吨的价格区间动摇。

秦皇岛港5500大卡动力煤价格 图片来历：Wind截图

不过，上一年第四季度煤价、电价方针相继出台。2021年10月19日-22日，国家发改委大众号连发“十文”，力促煤炭市场回归理性。稳煤价方针也随之出台，2021年10月12日，国家发改委印发《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化变革的告诉》，推进煤电进入100%市场化，一起电力市场化价格起浮规模扩展至上下起浮规模不超越20%，高耗能职业不受限。

2021年12月初，全国煤炭买卖会发布了《2022年煤炭长时间合同签定履约计划征求意见稿》，进步长协煤基准价至700元/吨，较此前的535元/吨有所上调，并建立动力煤价风格整区间550-850元/吨。在业界看来，长时间煤价中枢提高将大幅增强煤企的盈余才能，长协掩盖份额的提高会下降煤企盈余的动摇性。

2021年10月开端，煤炭价格也呈现了显着回落。自上一年10月19日后，动力煤期货主力合约接连跌落，12月3日收于831.4元/吨，较10月19日高点1908.2元跌落56.43%。12月3日，秦皇岛港5500大卡动力煤现货平仓价降至1075元/吨，降幅挨近1500元/吨，晋/陕主产区煤矿坑口价也别离降至820/980元/吨左右。

国家统计局今年年初发布的2021年12月下旬流通领域重要生产资料市场价格变化状况显现，多品种煤炭价格大幅下降。

“煤价不确定性危险显着开释，火电有望迎来成绩回转。”东方证券剖析以为，火电企业的盈亏平衡点大概率能够掩盖长协煤价格的运转区间，且有较大盈余弹性；中长时间来看，火电必然由电量型电源逐步过渡为灵活性调峰电源，旧日的火电龙头可能有潜力成为未来的新能源巨头。

天风证券指出，跟着电价上浮方针的落地，新一轮电价市场化变革敞开，估计后期各省份电力市场化买卖电价上涨幅度或将继续高位。一起随同煤炭供应侧调控带动价格回落，2022年长协电价估计能够掩盖发电本钱，“火电公司根本面改进在即”。

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