5亿买进美林金融投资基金管理的资产5万卖出 年报难产的延安必康还藏着哪些秘密？

三次延期后，在4月30日的最终期限内，延安必康(002411.SZ)的2021年年报仍是没能按期发表。

延安必康4月29日公告称，因严峻事项未与审计组织达到共同，年报编制遇到困难，不能在4月30日前发表2021年年报、2022年一季报。此前，该公司现已三次推迟年报发表时刻。

依照现有规则，4月30日是年报发表的最终法定期限。不能按期发表年报，对上市公司几乎是生死存亡的检测。而这样的状况，在A股并不多见。因未按期发表年报，斯太尔、北讯集团等公司已在2021年7月退市。

但是，关于未能与审计组织达到共同的事项内容，以及不合产生的原因，延安必康并未予以阐明。发表显现，该公司估计上一年全年净赢利最多将亏本8.8亿元，而此前估计却是最多盈余10亿元，忽然转亏的原因，是计提坏账预备、财物减值。

不只如此，自从2015年借壳上市后，延安必康因大股东违规占用上市公司资金、违规担保、财政造假等违法违规不断，而被监管屡次处分。到本年1月底，该公司逾期债款已达23亿元。

与审计组织产生不合的背面，是否还有更多隐秘没有可知。榜首查询发现，为了处理违规向实践操控人及其相关方违规担保，延安必康本年1月份，以5万元的价格，将一家子公司悉数股权转让，而受让方其时是一家建立才几天、注册资金仅有10万元的小公司。

在这一进一出之间，延安必康就丢失了近15亿元现金，发表显现，2020年9月，该公司作价近15亿元，从大股东手中收买了这家公司。

延安必康上一年成绩忽然变脸，是否与转让这家子公司有关？尚待进一步查询。

未能按期发表的年报

从5月5日起，延安必康的股票将停牌。而在4月29日，其股价还呈现了近一个多月来罕见的大涨，到当日收盘，股价报收于6.55元/ 股，涨幅达10.08%。

在正式供认年报“难产”之前，延安必康已屡次推迟发表时刻，延期原因都与疫情有关。按原计划，其2021年年报发表时刻为3月31日。但在3月26日、4月26日，该公司两次以受部分地区疫情防控影响，年报审计进展或许滞后为由，将发表时刻延期到4月27日、30日。

依照现有规则，4月30日是年报发表的最终时限，难以再用 “疫情”做盾牌，延安必康再次改口，将不能按期发表2021年年报的原因，推到了审计组织身上：因严峻事项未能与年报审计组织达到共同，导致年报编制遇到困难。

而本年一季报未能按期发表的原因，该公司则称，因为发表时刻不能早于上年年报，在2021年年报没有发布的状况下，本年一季报也无法在法定期限内发表。

与延安必康相同，2022年，*ST举世、*ST济堂、*ST邦讯、*ST辅仁等公司，也未在法定期限内发表2021年年报。但在此前，存在相似景象的A股上市公司却不多见。2018年到2021年间，相似景象只在凯迪生态、斯太尔、北讯集团等少量公司产生过。

未在法定期限内发表年报的上市公司，将面对生死存亡的检测。除了本年新增的上述公司，早前存在相似景象的公司，不少都已退出A股历史舞台，其间就包含北讯集团、斯太尔在内。

2018年、2019年，北讯集团接连两年的会计陈述，都被出具无法表明定见的审计陈述，其股票从2020年7月9日起就被暂停上市，且未在法定时刻内发表2020年年报。因而在2021年6月被生意所决议停止上市后，该公司已于当年7月22日退市。

斯太尔的景象也与之相似。2020年7月6日，因2017年至2019年三年净赢利为负而暂停上市后，未能在法定期限内发表2020年年报，该公司也被停止上市。

不过，与上述两家公司略有不同的是，此次年报“难产”之前，延安必康并没有暂停上市的景象，因而多了四个月的“宽限期”。

依照沪深生意所规则，存在此类景象的上市公司，股票停牌两个月内仍无法发表2021年年报，其股票将被施行退市危险警示。若被施行退市危险警示之日起两个月内仍未发表，则或许被停止上市。

也就是说，假如能在本年9月5日前发表2021年年报，延安必康还有时机躲过退市的命运。而假如发表时刻再进一步提早两个月，则能防止被施行退市危险警示而成为“ST”股。

而延安必康也在4月30日的公告中称，现在正在全力推动陈述编制， 加强与年审会计师等相关方交流，争夺在法定发表期限届满之日起两个月内，发表 2021 年年报、2022 年一季报。

不合安在

延安必康2020年年报的审计组织是永拓会计师事务所。本年1月18日才变更为中兴财光华会计师事务所。关于未能达到共同的严峻事项详细内容，该公司未在公告中阐明。

值得注意的是，未能按期发表年报而退市的上述上市公司，除了财政指标，不少都存在大股东资金违规占用、违规担保、财政造假等严峻违法违规景象，北讯集团、斯太尔两家公司均是如此。

揭露信息显现，斯太尔2014 年虚增净赢利7075.4 万元，2015年虚减赢利总额8050万元，2016年则虚增营收、净赢利1.88亿元、1.4亿元。

而北讯集团也因隐秘相关生意遭到监管处分。2018年年报也被审计组织出具无法表明定见的审计陈述，原因是对多达46.1亿元的预付设备款性质、潜在相关方及其生意的完整性、工程物资实在性等存疑，其间13.79亿元流入天宇通讯集团。2019年8月年，深圳证监局出具行政监管办法决议，责令北讯集团对此进行阐明。

深圳证监局本年4月出具的行政处分确定，2018年上半年，上述期间内，北讯集团三家全资部属公司与天宇集团相关生意6.8亿元，但该公司未实行相关生意审议程序，隐秘了相相联系及相关生意，北讯集团及多名时任高管、责任人员被罚款、正告。

延安必康也存在相似景象。据陕西证监局2020年8月确定，延安必康控股股东新沂必康新医药产业综合体出资有限公司(下称“新沂必康”)，2015年至2018年间，累计非运营占用上市公司资金达44.97 亿元。为了掩盖现实，延安必康又在2015年至2018年年报中虚增货币资金。

2020年9月18日，延安必康发表称，控股股东及其相关方将剩下占用资金悉数偿还，但陕西证监局2021年12月底出具的行政监管办法却称，部分占用资金没有实在偿还。不只如此，2020年10月之后，控股股东及其相关方持续占用延安必康资金，触及金额0.75亿元，该公司不只没有发表，反而宣称已悉数偿还。

更严峻的是，2020年9月，延安必康收买徐州北盟物流有限公司(下称“北盟物流”)，但北盟物流此前为上市公司控股股东、实践操控人担保27.96亿元。部分担保对应的债款，至今已构成近四年之久。

依据延安必康发表，2020年4月23日，北盟物流为新沂必康8亿元债款供给担保，债款人为延安市鼎源出资 (集团)有限公司(下称“鼎源出资”)。而工作的原因，与2018年对延安必康进行的民企纾困有关。

公告显现，2018年9月14日，鼎源出资与延安必康实践操控人李宗松签定协议，受让延安必康5%股份，约好付出10亿元预付款。协议签定后，前者付款8亿元，但因为延安必康股份一直没有转让条件，两边在2020年4月免除协议，李宗松方面退回预付款。但约好时刻到期后，李宗松方面并未按期交还。2021年3月，鼎源出资向法院申述。

上述担保的其他部分，也与大股东有关。2020年6月18日，延安必康又为新沂必康、李宗松12.6亿元、7.05亿元债款担保，债款人均为华融证券。同年7月，新沂必康在厦门世界银行借款3040万元，延安必康再次供给担保。

关于上述严峻事项，延安必康并未在2020年年报、2021年半年报中发表。直到本年1月，监管采纳监管办法后，该公司才揭露此事。

此外，延安必康还有很多债款逾期。司2018年非揭露发行公司债券(榜首期)(简称“18必康01”)本金2亿元及利息。

公告显现，2018年4月，延安必康发行7亿元公司债，期限3年，但这些资金后来被部分移用。2020年4月25日，债券持有人已要求债券回售，洽谈后延期至2021年4月26日，但应于2020年12月底对兑付其间50%，因为资金资金紧张，该公司未能按约兑付导致违约，且延宕至今未能处理。

依据延安必康发表，到本年1月27日，该公司及部分子公司因诉讼等原因，共有80个账户被冻住，实践冻住资金为481万元。同期，其逾期债款12笔，逾期金额算计23亿元。

成绩为何忽然变脸

年报不能在最终期限发表的一起，延安必康2021年的成绩预告也忽然变脸。

延安必康曾在2021年10月底发表，估计当年净赢利为9.5亿元至10亿元。但4月30修正后的成绩预告却显现，上一年净赢利估计将亏本7.8亿元至8.8亿元，扣非净赢利估计亏本7.79亿元至8.79亿元。

三季报显现，上一年前三个季度，延安必康净赢利为6.09亿元，扣非净赢利为5.36亿元。

但是，延安必康主要产品的价格在上一年大幅上扬。其子公司江苏九九久科技有限公司出产的六氟磷酸锂，价格从2020年8月时的最低7万元/吨，涨到2021年10 月27日最高价51.5万元/吨，涨幅高达635.71%。

在此状况下，成绩为何忽然变脸？该公司称，出于慎重准则，对应收账款单项计提坏账预备，并对各财物组计提减值，因而对成绩产生较大影响。

究竟计提了哪些坏账预备、财物减值预备，导致上一年赢利忽然巨额亏本？延安必康现在还未发表。

依据发表，2020年，延安必康算计提财物减值丢失8.42亿元，其间最主要的部分是应收账款、在建工程，金额别离约为3.1亿元、3.66亿元。

依照账面余额核算，该公司此前应收账款计提、财物减值丢失份额并不高。到2020年末，该公司应收账款账面值约为50.8亿元，期末计提坏账预备余额约6.87亿元。据此核算，当年新增计提占比约为5%。

一起，延安必康的应收账款，账龄都不算长。数据显现，2020年末，其账龄一年内的账面余额37.7亿元，一至两年的10.1亿元，算计占比约为94%。2021年6月底，前述两类算计金额约为38亿元左右。

上一年年三个季度，延安必康的应收账款余额，也没有呈现显着增加。到2020年末，延安必康应收款余额为43.9亿元，账面余额则为50.4元。而上一年9月底的余额则为45.7亿元，增加并不显着。

此外，尽管应收款规划较大，但单笔金额并不算多。2020年年报显现，到当年末，延安必康应收账款前五的欠款总金额，也只要12.33亿元，上年计提相应坏账预备1.4亿元。

而依照最新发表，上一年四季度，该公司净赢利亏本上限或许在14.8亿元以上，假如这些亏本都与财物减值、计提坏账预备有关，则相当于其上一年此类丢失金额同比增加了6.6亿元以上，增幅在80%左右。

在这种状况下，急剧增加的财物减值、坏账减值预备，又是从何而来？

奇怪的财物转让

长时间为实践操控人及其相关方输血、违规担保，延安必康屡次被监管处分，并或许为此遭受严峻财物、资金丢失。

依据2020年9月8日发表，延安必康作价14.8亿元，现金收买了实践操控人名下的北盟物流。本年1月，该公司又作价5万元，将北盟物流股权转让给新沂驰恒物流有限公司(下称“驰恒物流”)。

早在延安必康收买之前，北盟物流就已深陷窘境。可查信息显现，从2020年8月下旬开端，北盟物流及其实践操控人李宗松，就因生意合同纠纷，被法院14次下发约束消费令。

发表数据显现，到2020年6月底，北盟物流净财物11.8亿元，2019年、2020年上半年，北盟物流营收只要236万元、172万元，净赢利亏本1.49亿元、8063万元。

延安必康转让北盟物流股权，是为了处理对实控人极端相关方供给的违规担保。而这些担保本因由北盟物流供给，并且在延安必康收买前就已构成，即上述为新沂必康供给的27亿余元担保。

依据延安必康本年1月28日发表，2020年4月23日，该公司为新沂必康8亿元债款供给担保，债款人为鼎源出资 。

同年6月18日，延安必康又为新沂必康、李宗松12.6亿元、7.05亿元债款担保，债款人均为华融证券。同年7月，新沂必康在厦门世界银行借款3040万元，该公司再次供给担保。

实践上，上述对新沂必康、李宗松等供给的担保，初始担保方正是北盟物流。担保产生时，北盟物流没有被延安必康收买。2020年9月，北盟物流成为其子公司后，担保也转入上市公司。

而关于转让北盟物流的进程、定价依据、受让方等要害信息，延安必康至今仍未发表。但在一买一卖之间，上市公司就白白丢失近14.8亿元巨额资金。

依据第三方信息，驰恒物流建立于2022年1月17日，注册资本仅为10万元，股东为曹艳青、刘天平两名自然人，曹艳青持股份额为90%。两人的详细身份，以及与延安必康实践控人之间的联系，尚待进一步发表。